许多中青年人想着财富自由提前退休，

各种浮躁厌倦的时候，

两位九十多岁的大师还在如常工作。

这次股东大会没有在90岁巴菲特家的奥马哈，而是选择了97岁芒格家的洛杉矶。

十大金句与零碎思考。

1.世界变化太大，最好投资指数基金。

思考：80%的人最终亏损，盈利的人里长期而言，又有80%落后于指数。连伯克希尔都常年落后指数。为什么多数人不愿意投资指数呢？因为短期而言，指数也有波动性；中期而言，指数会跌也会滞涨，譬如A股某些指数十年就基本没涨；长期而言，多数人不接受慢慢变富。不懂股票的人，也不懂指数，稍懂股票的人，容易幻觉自己能跑赢指数，一个涨停就改三观，因为指数很少有涨停的嘛。人很容易记住自己买的那只股涨停那刹那的快感，选择性忘记跌停那刻的痛楚。

2.目前不会买回航空股。

思考：还记得巴菲特当时卖航空股时是处于市场恐慌时。这与他说的”别人恐慌他贪婪“有背离嘛。只是如果确定性强的情况，这与他保住本金的理念是相符的。越是资金量大，越是追求确定性高，越是厌恶风险吧？就是宁愿错过所谓的底部，也不愿因为便宜而过早布局，应为不确定因素太多。

3.选择伟大的公司，比选择行业要复杂的多。

思考：看行业数据很容易啊，每年都会有宏观数据，各种行业网都能看到行业数据，持续向上，宏观政策在引导的行业，稳定性消费行业，可持续性行业，难度都不大。而选择公司就要考虑公司的掌舵人人格魅力，能力，领导力，团队凝聚力，企业文化，管理水平，经营定位，主观客观等等不确定因素，总的来说不确定因素较多。于是有人从下而上选择，有人由上而下选择，有些企业可以给予高溢价，而有些公司哪怕忽然业绩很好，也是不敢持有过久。。。

4.不想要持有超过10%的银行股。

思考：这个不知他为什么这么说，不知细节就不胡思乱想咯。觉得银行业是除了消费股之外可以长期持有的一个确定性且稳定性较高的行业了。

5.卖出一些苹果股票“可能是个错误”。

思考：印象中巴菲特投资苹果与他不投资科技也并非完全背离，因为巴菲特把苹果归类为科技型消费股。哈。反正计划内赚了就是对的，赚大钱那就更有道理咯。”不懂不投。“因为不懂，波动起来，空穴来风会害怕。

6.2050年前关闭所有火电厂。

思考：伯克希尔布局了三百亿可再生能源哈。布局未来，十年，乃至三十年的眼光战略，持仓比例，定位，眼光战略都很重要呢。

7.SPAC投机行为是市场杀手，狂热不会持续。

思考：不知SPAC是什么。不过有人的地方就有江湖，有人的地方也必然有投机行为。不管投机还是投机，狂热都不会持续的了。

8.保留现金十分重要。

思考：明知通胀期，美元指数也回落到90附近了，还重申保留现金十分重要。那是因为市场总有不测，因为有些标的可能会有更便宜的机会，也因为有钱在手，心不慌吧。比例的把握，达到风控和心态平衡点。

9.巴菲特拒绝讨论比特币，芒格憎恨比特币的成功。

思考：芒格好可爱啊。不懂不做，不赚能力范围外的钱。凭运气赚来的钱，最终凭实力输回去，还搭上心态。不妒忌别人赚钱，这也是能力。也是素质和人品。

10.我们看到了严重通胀。

思考：他们看到了严重通胀。投资上会怎样抉择呢？既然重申现金保留重要，那么对冲通胀，或者跑赢通胀的投资品种有那些呢？每次通胀的标的一样嘛？估计不一样。

震撼我的是：

九十多岁还在工作。

如能专注而平和地坚持做一样事情5年，10年，20年，30年，50年，怎会做不好？

成功又是什么呢？