1、 公司概况：建筑铝模板系统！

公司提供建筑铝模系统的研发、设计、生产、销售、租赁和相应的技术指导等综合服务。

2、 主要产品及服务：核心为建筑铝模板及配套脚手架！

公司系专业从事建筑铝模系统的综合服务提供商。

建筑铝膜系统对比传统施工有多项好处，首先铝合金模板均布荷载和可承受混凝土侧压承载能力强，其精度高、误差小，可提升建筑物的整体强度和使用寿命，并能提升观感和质量！其次铝合金模板易装快拆，定位精准，提高效率；第三可以省去抹灰找平等工序，效缩短总体施工周期；第四显著提高模板的周转率，避免二次批荡作业，同时由于可以重复使用150-300次，降低总体成本；最后安全性方面看，铝合金模板承载力高、稳定性好，施工拆模后，现场垃圾较少且节能环保。

公司从产品销售模式来看，主要为租赁模式20年占比高达82%！其他为直接销售模式，租赁模式占比自18年以来不断提高！

3、 市场情况及行业增速：19年国内建筑领域市场占有率30%未来将进一步提升！

建筑模板是一种临时性支护结构，按设计要求制作，使混凝土结构、构件按规定的位置、几何尺寸成形，保持其正确位置，并承受建筑模板自重及作用在其上的外部荷载。使用建筑模板是为了保证混凝土工程质量与施工安全、加快施工进度和降低工程成本。

目前建筑模板主要为木胶合板模板目前在我国使用占比达到50%，但需耗用大量木材，然后还有竹胶合板模板、钢模板、塑料模板等，但由于质量问题、自重问题、刚度及耐久性等问题，不如铝模板！截止19年铝模板经过快速发展，已经占到建筑领域市场的30%！未来必定会继续扩大！

4、 同行业对标：规模略低于对标上市公司！盈利能力中等！市占率逐步提升！

公司国内的市场份额情况是自16年的约1.35%提升至19年的约3.10%！整个行业呈现快速增长，但企业较为分散的情况！

公司国内可比的上市公司主要有两家分别为华铁应急和闽发铝业，其中华铁应急目前市值79亿（流通市值76亿），20年营收15亿，净利润3.2亿元；闽发铝业目前市值36亿（流通市值31亿），20年营收16亿，净利润0.63亿元；公司体量与两者相近，盈利能力弱于华铁应急但好于闽发铝业，合理市值应在36亿至60亿之间！公司发行价为17亿，有较大的涨幅空间！

5、客户情况：前五客户占比达27%！第一大客户为中国建筑集团！

公司与中建、中铁、中冶等国内大型建筑总包方和区域建筑总包方，以及万科、碧桂园、恒大地产、保利地产和华润置地等国内大型开发商及区域龙头开发商保持了长期合作关系。

公司前五大客户销售收入占比27.07%！客户较为分散，其中第一大客户为中国建筑集团占比达12.45%！

6、募集资金用途：募集资金新增产能150万平米/年！

公司募集资金主要投入江门、湖北新项目新增产能150万米/年，同时进行技改等！

公司18年以来产能利用率保持在高位！均超过95%！

7、业绩及预测：20年营收、净利增3成！21年一季度营收翻1.5倍、净利翻近9倍！

公司20年营收11.20亿元同比增长30%！净利润1.79亿元同比增长30%！扣非净利润1.28亿元同比增长16%！公司20年营收、净利增长较好！

公司预计21年一季度营收至高2.72亿元同比增长155.62%！归母净利润0.37亿元同比扭亏增长878%！扣非归母净利润为0.33亿元同比扭亏增长533%！随着公司规模的大幅增长，实现同比扭亏，利润大幅增加！

8、重点关注：精细化管理助力！毛利率较高！

1）、精细化管理：公司自主研发多款软件、系统，可实现自动AI配模识别建筑结构，实现尺寸零误差；可实现客户远程验收；可实现出库一码一物。

2）、毛利率较高：公司20年主要业务租赁的毛利率高达46.57%！尽管低于18、19年度，但仍保持在较高水平，而销售业务毛利率最低也在20%以上！

9、特别关注：三板转股！

10、小结：

志特新材，主营的是建筑中常用的铝模板及配套脚手架业务，可以说企业经营的为建筑里面比较基础的材料，但由于铝模板目前的市占率比较低，而又有着种种优势，未来市场扩张空间大，这也从整个市场从18年到现在快速增长可以看出！国内的大型建筑公司、房地产企业在更换原先的木模板等，而公司通过精细化管理，保持了超高的毛利率！我是真的没有想到，给混凝土定型的铝模板及脚手架业务可以有着接近50%的毛利率！天啊！这秒杀了多少行业！

这么高的利润也导致目前冲入这个行业的玩家比较多，包括来自上游以及下游的企业，但公司的优势是先发优势以及精细化管理可以有效控制住成本！未来这个行业饱和后一定会到拼成本的时候，公司从一开始就做到各类精细化管控可以说走在了前面！公司目前客户主要为大型建筑公司及大型房地产商，这些公司随着国内地产进入白银时代也在逐渐集中化，抓住这些客户就是抓住发展的未来！

还有需要补充的就是公司的业务不仅仅在国内开展，同时通过新加坡、马来西亚、柬埔寨等子公司在一带一路的建设上发光发热！除了国内、台湾地区，公司已经向其他6个国家出口产品，除了上述说过的子公司外还包括沙特、斯里兰卡、印度、阿联酋！公司海外业务同步拓展良好！

今天是五一前的最后一个交易日了，可以说现在的资金大多选择持股过节，而最后一个交易日的三只新股只有公司是创业板且不设涨跌幅，而公司发行价不高有着较大的增长空间，最后一天看好公司表现！

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