1、长电科技、通富微电和华天科技是国内三大封测龙头，均进入全球前十大封测厂商名单，按体量长电科技是全球第三，仅次于日月光和美国安靠，当然技术上也是国内最好的。

2、营收规模上，2020年通富微电107.69亿元，首次突破百亿大关；长电科技264.64亿元，Wind预计2021年营收310.28亿元，就当下的行情，突破300亿元的难度也不大。华天科技2020年营收83.82亿元，同比增长3.44%，这个增速是比较低的，但Wind预计2021年华天科技营收也将突破百亿元，达到112.55亿元。总之国内三大封测厂商在2021年将进入全新的发展阶段。

3、封测是半导体产业链中价值较低的环节，盈利能力远不及设计和制造。当然这是整体上，如果非要把做晶圆代工的VIS拉进来和长电比，VIS的毛利率还赶不上长电呢。2020年华天科技毛利率21.68%，同比增长5.35个百分点，净利率9.79%；通富微电毛利率15.47%，净利率3.61%；长电科技毛利率15.46%，净利率4.93%。一季度三大封测厂商毛利率均有不同幅度的提升，半导体涨价潮已经蔓延至封测端。

4、资本开支上，2020年华天科技资本开支30.45亿元，较2019年增加10.89亿元，规模为历史最高；长电科技资本开支33.30亿元，虽然远不及历史最高，也处于高位；通富微电36.30亿元，历史最高。面对井喷的行情，三大封测厂纷纷扩产，尤其是长电科技和通富微电规模不小。2020财年美国安靠资本开支5.53亿美元，与通富微电规模相当，但21财年资本开支将达到7亿美元，超过45亿元人民币。火热行情下，龙头企业也摩拳擦掌。

5、股价上，国内三大加安靠，一个比一个惨。华天科技股价由最高20.8跌到12.49，今年4个月跌了8.3%；长电科技由最高的53.43跌至36.17，前四个月跌了15.03%，但仍是国内三大封测中最高的。通富微电是最惨的，由最高的33.89跌至20.55，前四个月跌了18.58%。通富微电对AMD太依赖了，考虑到中美如今的关系，市场担忧也是可以理解的。

6、三大封测厂商机构云集，不过去年四季度大股东南通华达微电子和国泰芯片ETF等有较大幅度减仓。今年一季度除了国联安半导体ETF加仓19万股，华夏、国泰等也在减仓，北上资金更是甩卖了2600多万股。今年一季度通富微电股价跌，要找北上资金算账[呲牙][呲牙][呲牙]。去年四季度机构减仓长电科技，但今年一季度有机构已经小规模加仓了。最近两季度砸盘长电科技的就是大基金了，四季度1602.9万股，今年一季度又是1602.9万股，真是砸上瘾了。华天科技在最近两季度还是以减仓为主，国泰和华夏半导体ETF卖了不少。原来华天科技是三个封测中最不被机构看中的，19年那会除了淡水泉等几个私募炒炒，公司是入不了公募基金法眼的。但谁承想这波行情到头来还是由公募基金砸钱推起来了。

7笔者关注的三大半导体ETF，159995最近一个月赎回近20亿份，国泰512760赎回7.2亿份，国联安512480份额增加43亿份。不过512480在三月底进行了份额拆分，如果不考虑拆分，现在也是净赎回状态。去年7月份到现在，半导体一直在跌，很多人也是亏得受不了了，被迫赎回了。[奸笑][奸笑]