概述

去年一家医疗企业因为疫情的原因，卖一次性手套赚了138.4亿元。而该企业过去的平均营业收入只有13亿左右，销售额几乎增长了10倍。

近日，印度疫情失控，全球新冠疫情反弹。这势必会再次将医疗防护用品行业，推上风口浪尖。未来，疫情防护用品将成为很多国家的刚需。

今天给大家调研的这家公司，是A股医疗防护用品行业的龙头企业-英科医疗。

在调研公司之前，我们先来看看一次性手套行业的赛道情况。

风口赛道

根据世界银行的数据，全球医疗健康支出已由2015年的67,721亿美元，增加至2019年的75,034亿美元，年复合增长率为2.6%。并预期自2019年起，按2.4%的年复合增长率增加至2025年的86,419亿美元。

在中国，医疗健康支出总额，已由2015年的人民币40,975亿元，增加至2019年的人民币65,057亿元，年复合增长率为12.3%，并预计增加至2025年的人民币109,741亿元。

随著发展中国家经济的持续发展、人民生活水平的提高以及新的健康威胁的出现，人们的安全及卫生意识显著提高，对一次性手套的需求随之增加。

从人均使用量看，发展中国家一次性手套人均使用量远低于发达国家及地区水平。

2018年全球医疗手套人均使用量为33只，而中国人均使用量为6只，印度人均使用量为10只，而与发达地区人均使用量100只以上的水平相比，还有很大的增长空间。

下图列举了2018年代表性国家的人均一次性手套使用量，说明发展中国家与发达国家之间的差异：

从上图可以看出，中国和印度在使用一次性手套的数量上，远没有到达全球的平均水平。这说明，在我国，一次性手套行业，未来还有很大的发展空间。

了解完行业情况，我们再来看看英科医疗公司的情况。

个股调研

1、公司业务

英科医疗公司是一家立足于中国的医疗护理产品供应商，业务遍及全球。公司97%的收入，都来源于个人防护类产品。其中，一次性手套是公司当前核心业务，在中国及全球有着卓越的市场占有率。

公司医疗防护产品主要包括一次性丁腈手套、PVC手套以及隔离服等其他防护用品，广泛应用于医疗护理及检查

公司大部分产品通过出口销售到全球各地，主要产品远销美洲、欧洲、亚洲、非洲、大洋洲的120多个国家和地区，在全球范围内服务约9,600家客户。

2、核心竞争力

英科医疗公司最大的核心竞争是研发投入，手套行业是资本密集型行业，例如公司研发的新一代PVC双手模生产线一条投资超800万元，一条丁腈双手模生产线超2000万元，成规模建设手套工厂需要大量的资金投入，投资规模通常在10亿元人民币以上，投产周期长达12至18个月。

在研发投入的保障下，公司严格把控手套的质量。对手套质量的把控，公司做到了极致。

公司的标准丁腈手套生产线长度超过1.5公里，设有约500个控制点，以确保高效稳定的生产及低能耗，同时保持高质量的产品。

公司的精密DCS系统已实现生产过程自动温控及液位控制，显著改善生产效率并提高产品质量。

根据生产现场的温度和湿度以及生产线的运行状态，可以对生产过程进行精准控制，公司手套产品的良品率维持在99%以上。

公司除了在研发上大力投入外，在专利及知识产权上也很舍得花钱。

2020年，公司在中国已拥有38个注册商标、122项注册专利、3个域名及10套软件的等知识产权，并于海外拥有26项商标申请，涉及公司的产品、生产线、制造工艺及技术。

公司的最后一个竞争优势，是建立了全球营销网络。

公司一直采取全球营销的策略，已建立全面的销售和营销网络，拥有一支近300人的专业营销团队。2020年，公司为超过120个国家和地区的9,600名客户持续提供符合不同地方标准的高质量产品，为公司赢得了声誉和全球客户的信任。

了解完公司的核心竞争力，最后我们再看看公司的经营情况。

3、主营业务分析

由于疫情的驱动，一次性手套作为关键防疫物资，全球范围内需求激增、供不应求，亦为公司带来了巨大的发展契机。

公司多年来专注于一次性手套产品质量的提升、产品线的自主创新、生产工艺的优化、销售团队的壮大、加之持续不断地产能建设等等，这些都成为公司把握住这一历史机遇的关键因素。

2020年，公司实现营业收入138.4亿元，较上年同期增长564.29%；归属于上市公司股东的净利润70.07亿元，较上年同期增长3829.56%。

我们再来看看英科医疗公司，近十年净利润对比情况。

2020年的净利润，比公司近十年的净利润总和还要多，英科医疗公司已经发生了质的飞跃。

而且，2021年一季报公布的净利润为37.34亿，已经超过2020年前6个月的总业绩了。

单看净利润的话，这家公司已经很了不起了。这让翻译官想起一句话来，机会是留给有准备的人，如果英科医疗的一次性手套的质量不行，也无法抓住这次千载难逢的机会。

以上是对英科医疗公司 2020年财报的调研，希望能对你有所帮助。