以前大家去医院看病，还要拿个小本本登记，现在都是拿一张卡，缴费、看门诊刷卡就行了，既省时又省力。

这得益于医院信息化的建设，以前用纸质化病历，现在用电子病历，病人的情况都记录在电脑上，方便医生查看以及诊断，也就是我们经常说的互联网+医疗。

最近10年我国医疗信息化快速发展，医疗IT支出从2011年的146亿增长到了2019年的548亿，2019年占医疗机构支出比例约1.33%。

十四五规划中，医疗卫生是重点发展方向，提到了加快“互联网+医疗健康”建设，其中互联网医院和电子病历是两个主要发展方向。

电子病历国内各大医疗机构早就开始做了，目前我国三级医院电子病历达到4级以上，二级医院达到3级以上，距离更高级别6-8 级（智能化支持），还有很大提升空间。

互联网医院是未来的新风口，根据腾讯智慧社区医疗，互联网医院以实体医院为依托，可提供问诊、处方、 支付及药物配送等服务。

2016年的时候我国互联网医院只有30家，到2020年的时候，已经上升到500一家以上，几乎每年都翻倍增加。

卫宁健康是A股最好的医疗IT上市企业，没有之一，目前已形成传统医疗卫生信息化业务和“互联网+健康”创新业务。

传统业务主要是电子病历、医疗健康卫生信息化解决方案，公司在电子病历中的市占率达到11.4%，排名第三；在医院核心系统的市占率达到12.9%，排名第二。

新业务互联网医院井喷式增长，子公司纳里健康参与运营的互联网医院达到280 家，几乎覆盖了国内一半以上互联网医院，2019年仅为89家。

纳里健康2020年收入1.01 亿元，同比增长55.62%，虽然目前还未盈利，不过未来潜在巨大。

2017年以来卫宁健康业绩稳步增长，2020年实现营收22.6亿元，同比增长18.79%；实现归母净利润4.9亿元，同比增长23.26%；实现扣非归母净利润 3.7亿元，同比增长9.15%。

卫宁健康业绩率先实现转正，同行的创业慧康2020年归母净利润增速预计为-5.51%-11.09%，思创医惠净利润增速-35.59%-5.98%。

2020年经营活动现金流量金额为3.9亿元，相比去年同期的2.3亿元，提升显著；公司加强了对应收账款的管控，2020年应收账款仅5.8亿元，比2019年减少了9亿元。

2020年受疫情影响，医疗机构的信息化建设进展缓慢，国家医保信息平台预计21年底全国范围投入使用，医疗IT支出有望恢复。

医疗IT开年订单旺盛，2021年一季度新增订单金额为15.51亿元，对比去年同期的9.10亿，大增逾50%。

卫宁健康2020年实现逆势增长，四季度业绩反转，净利润暴增逾100%，行业订单也印证了业绩拐点的到来。

参考研报：华创证券《投资修复、补短板热潮双浪叠加，医疗IT迎来》、新时代证券《智慧医院管理评级出台，“三位一体”协同驱动医疗IT发展》。

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