首先，我们要知道，基金就是一个长期持有的过程，建议你至少以三年为周期，切莫追涨杀跌，像是短期的波动下跌，是可以继续持有的，除非大跌发生在牛市末期，那么你可以考虑，定期定额卖出。那么今年是牛市末期吗？

帆贝投资吴清扬在接受免认购费私募排排网的时候表示：从去年年底到今年年初，我们的思路都是比较明确的，我们认为2019年、2020年是这场牛市的上半场，今年已经到了牛市的中期。我们今年整体对收益的预期不高，但恰恰是在今年这样的牛市中期的阶段要做好配置。越是震荡的时期，越是要做好计划，来迎接牛市的下半场。

牛市中期是大家做决策的重要时期。要不要减仓，减仓之后要不要加回来，明星私募要不要换，当前的组合是否均衡，成长股跌了很多要不要投……只有今年做好了决策，才能用一个好的姿势去迎接牛市的下半场。

吴清扬是帆贝投资创始人，他了解的巴菲特战略明确，下手狠辣，执行力在线。近三年，吴清扬旗下产品也曾多次在私募排排网宏观策略组获得佳绩。

在本次路演中，就买了明星私募产品却收益不佳、如何去进行真正有效的分散投资等问题，吴清扬和私募排排网的投资者做了分享，观点辛辣，可“食用”性很强。具体可看以下这篇文章：

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近期北向资金频频扫货A股，券商也是看多后市，海通策略指出，今年类似强版的2010年，机会大于风险，智能制造望成为新的主线。东兴证券认为从两融这一市场领先指标可以看出，市场正在发生微妙变化，情绪底部或已出现。

浙商策略更是认为吃饭行情正在酝酿。以2-3个月的时间维度看，也即展望5月至7月，一波吃饭行情渐行渐近。逻辑上，基金仓位较低，加之景气仍然强劲，这是吃饭行情开启的基础，而标普500指数再创新高，北上资金持续流入，这将促使市场修正此前较为悲观的预期，这是吃饭行情开启的催化剂。与此同时，一季报和中报预告的陆续披露对相关景气的验证，对5月至7月的市场，也是正面催化。

由于一季度行情跌宕起伏，不少基金经理都进行了调仓动作，加之年报还是去年四季度末的数据。所以，相较于基金年报，一季报才是最能反映基金经理最新持仓变动的定期报告。顶流基金经理张坤一季度调仓动向曝光，整体来看，减持了以白酒为代表的食品饮料，同时增配银行、医药和计算机等行业。

星石投资表示，目前经济景气度仍然处于高位，虽然有通胀的预期，通胀的程度也并未达到需要大幅收紧货币政策的程度，所以在基本面、资金面均为明显恶化的情况下，A股可能会震荡波动，但牛市远未结束。因此不用过分担心短暂性的自己下跌。

那么面对基金的下跌，该怎么办呢？一般来讲，如果你近期有必要的大额支出、资产配置需求发生了比较大的改变，可以考虑卖出。资产配置需求比如随着年龄的增长和家庭成员的变化，你可能需要系统性地降低权益类资产——比如股票型基金——的配置比例，那就可以随时卖出更高的份额。

我建议的一个合理配置是，权益类资产比例=（100-你的年龄）。也就是说，你是30岁，权益类资产可以配置到70%；你是50岁，权益类资产就可以配置到50%。你的抗风险能力越强、未来的收入提升空间越大，那么可以配置权益类资产的比例就越高。

从中国股市过去20多年的表现来看，在市场连续大跌后，往往恰恰是买入的好时机。不过，如果你要买入，我更建议你采取定投的方式，以尽可能降低风险。买入后，同样要尽可能忽略市场的短期波动，持有时间尽量放在3年以上。

从十年的长时间尺度来看，权益类资产大概率会跑赢通货膨胀，也能跑赢固定收益类资产，比如银行理财、固收信托、债券型基金等。这个统计结论在全球资本市场都适用。我们之所以选择买入基金，而不是股票，本质上是因为相信“让专业的人做专业的事”。基金经理面对同类情况的经验，往往要比我们丰富得多，应对大跌的措施也更成熟，这些都不会因为基金的短期下跌而改变。任何基金都有自己的仓位管理计划，当股票市场有下跌预期时，基金内部也会进行风险控制，卖出部分股票，无需你再进行操作。你也并不需要太担心未来什么时候会涨的问题。没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。当市场有上涨预期时，基金经理同样大概率会比你更早加仓。

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