中国黄金旗下企业，在医疗、食品领域市占率分别达27%、19%左右

今日来说一直颇有特色的注册制新股——中金辐照，其上市也是正好赶上日本要排核入海，而中金辐照为国内较早将核辐照技术产业化应用的企业之一，其为中国黄金集团旗下七大业务板块之一，可能不少人概念中中国黄金是卖金条的，但是中金辐照的业务却是做灭菌的，而且还是高大上的非动力核技术应用。核技术我们熟知的主要有核电、核武器的应用，但是民用非动力核技术应用可能大多数人并不熟知，主要有核检测、核医疗、同位素及制品，而中金辐照涉及的则是更为少见的辐照技术服务领域，且与此前中广核技的辐照加工收入占比极低不同，中金辐照为A股最纯正的辐照灭菌第一股，那么其稀缺性究竟如何？未来想象空间是否可期？且看海豚今日为你深度剖析！

我国最大的辐照灭菌企业，主打γ 射线辐照技术路线

辐照技术服务1943年起源于美国麻省理工学院，20世纪60年代开始产业化，到20世纪90年代欧美、日本发达国家的辐照技术服务市场已进入相对成熟的阶段。美国民用核技术产值在GDP比例为4-5%，日本和欧洲约为2-3%。其中美国更是将辐照作为提高食品安全性的一种检疫处理方法，

我国辐照技术起步于20世纪80年，但发展迅速并已在工业、农业、医疗保健、环保等得到规模化应用，截至 2019 年底，全国运行的设计装源量 30 万居里以上的 γ 辐照装置超过 120 座，总设计装源量约为 1.76亿居里，全国现有运行和在建的 10Mev 高能电子加速器超过 50 座，总功率为 1200KW。

我国辐照产业分为以下三大类——

1. 辐照改性：辐射交联线缆、热缩材料及制品、发泡材料、轮胎预硫化、辐射接枝膜材料、印染材料、辐射固化、辐照聚合等

2. 辐照灭菌服务

3. 环境治理与公共安全保障：重污水处理、有毒有害固体垃圾处理、烟气净化、违禁特异物检测

公司控股股东为中国黄金集团，持股比例超72%，中金辐照专业从事灭菌服务，主要涉及辐照灭菌和辐照改性两大类，为我国最早将辐照技术产业化的企业之一，是我国钴源活度最高、网点布局最完善、覆盖面最广的专业化辐照灭菌企业，同时还是我国收入规模最大的辐照灭菌企业，在全国拥有11座大型辐照装置，钴源活度达到 2,189 万居里，旗下拥有“中金辐照”、“金鹏源”两大品牌。

公司业务如下图：

辐照技术服务的主要手段有——

1. 利用钴-60 产生的 γ 射线：具有穿透力强、效率高、灭菌彻底、操作方便、低耗能、无 污染、无残留的特点，主要应用于医疗保健、食品等领域

2. 利用电子加速器产生的电子束：具有开关方便、安全性好的特点，但其穿透性较弱，对适用的产品材质和尺寸有特殊要求。其中中低能电子加速器主要应用于表面涂层辐照固化、橡胶硫化、聚乙烯材料辐照交联等，高能电子加速器主要应用于医疗保健产品、食品等领域的辐照灭菌

3. X 射线（由电子加速器发射的电子束撞击高原子序数的重金属靶转换产生）：相同能量的 γ 射线和 X 射线表现出来的物理性质类似，因此也具有γ 射线的优势，同时由于其能量来源于电子加速器，也具备开关方便，安全性好的优势，但由于电子束转换成 X 射线的耗能高，限制了其应用，市场规模较小。

总体γ 射线辐照技术和电子束辐照技术为市场上较为成熟的两种辐照方式， X 射线辐照技术尚未完全成熟，市场应用规模低于 γ 射线辐照技术和电子束辐照技术。未来预计三种辐照技术将长期共存。

其中γ 射线辐照技术服务与其他工业化消毒灭菌方式相比具有如下优点：

1. 杀菌谱广，适用范围广——臭氧、巴式等其他灭菌技术适用范围相对单一。

2. 无需拆除包装，消毒灭菌彻底

3. 无残留，不产生二次污染

4. 低碳环保，节约能源——仅产生少量的臭氧和氮氧化物，无其他污染物排放，耗能方面冷藏农产品每吨耗能约为 90kW/h，加热消毒每吨耗能为 300kW/h，而农产品辐照杀菌保藏只需 10kW/h 左右

5. 自动化程度高，工艺先进，质量控制风险低，只需控制辐照时间一个参数，而同样运用于医疗保健产品的化学试剂熏蒸技术需要控制 6 个参数

公司主要利用放射性同位素钴-60 产生的 γ 射线，为医疗保健产品、食品（包括宠物食品）、药品、包装材料等多种类型产品提供辐照技术服务，从而达到灭菌或改性的效果；此外公司还提供高分子材料的辐照改性服务，屠户为医疗机构提供高温蒸汽等其他方式的消毒灭菌服务。与此同时公司还将积极运用及推广电子加速器技术手段，并根据市场情况择机引入并发展 X 射线技术手段，主要客户有强生、旭化成、东丽医疗、迈普、康宁、中宠、高利尔、超力包装等，客户集中度较低。