1、 公司概况：精密装备及特种配套零部件！

公司主要从事板带成形加工精密装备及关键零部件和特种装备配套零部件的研发、生产和销售。

2、 主要产品及服务：钢铁、有色行业板带成形加工精密装备高端装备制造商！特种装备涉军涉密！

公司主要为两大产品线，营收占比核心产品为板带成形加工精密装备及关键零部件，产品主要领域为钢铁及有色冶金行业。公司产品打破国际垄断、实现了国产化、具备自主知识产权，成为该领域高端装备制造商！公司另一类产品特种装备配套零部件涉及军工保密业务。

板带成形加工精密装备主要产品分为三大系列，分别为矫直设备系列、剪切设备系列、辊涂设备系列。

矫直设备系列

剪切设备系列

辊涂设备系列

3、 市场情况及行业增速：机械工业地位重要，公司打破国际垄断，替代空间大!

公司总体上属于机械工业，该行业为整个国民经济提供技术装备，其发展水平是国家工业化程度的主要标志之一，是国家重要的支柱产业！公司所在其两个细分行业，分别为金属成型机床制造业，机床被称作工业之母，是工业的重要基础！另一个为机械零部件制造业，也是我国工业基础不可缺少的体系之一！

4、 同行业对标：规模不及国内竞争对手，盈利能力强！

公司在钢铁、有色冶金和特种装备相关领域是国内最具竞争力的企业之一。但在金属成形状机床制造业中主要竞争对手主要来自国际，包括意大利达涅利、德国西马克众多老牌集团！国内可比公司为亚威股份，而在机械零部件领域主要竞争对手也是来自海外，包括日本NTN及德国、意大利的公司，国内可比公司为泰尔股份。

截止今天亚威股份市值33.5亿（流通市值27.74亿），19年营收14.68亿，净利润0.9亿元；泰尔股份市值17.75亿（流通市值12.58亿），19年营收8.1亿，净利润0.2亿元；公司营收大概为亚威股份的1/5，是泰尔股份的1/2，但净利润是亚威股份的80%，是泰尔股份的3倍多！公司的盈利能力显著强于对标公司！

5、客户情况：前五客户占比高达71%，中国兵器集团占比近3成！

公司与全球主要钢铁集团如宝武钢铁集团、河钢集团、日本制铁、韩国浦项制铁等的直属或合资公司均有合作，还与冶金装备制造巨头达涅利集团、中国中冶集团的多家下属公司建立了良好的合作关系，在多个大型冶金项目中提供板带成形加工精密装备！

公司前五客户占比达70.84%！高度集中其中兵器工业集团占比近3成！

6、募集资金用途：募集资金投入核心零部件项目！

公司募集资金主要核心零部件及智能精密装备生产建设项目！

7、业绩及预测：20年营收增长超2成，扣非归母净利增15%！21年一季度营收同比增121%！净利润增近3倍！

公司20年营收3.6亿元同比增长23%！归母净利润0.84亿元同比增长15.67%！扣非归母净利润0.78亿元同比增长15.04%！公司盈利增幅不及营收增幅！

公司预计21年一季度营收至高0.9亿元同比上升121%！预计归母净利润0.19亿元同比上升279%！预计扣非归母净利润0.17亿元同比上升130%！公司扣非净利与营收增长同步！

8、重点关注：核心产品毛利率较高且稳定，20年上半年有所下降！

1）公司产品毛利率较高：公司20年上半年综合毛利率为47.31%，公司从17年综合毛利率均高于50%！20年上半年毛利率略有降低主要是受板带成形加工精密装备及关键零部件毛利率有所下降！

9、特别关注：进口替代！三板转股！

10、小结：

博亚精工，公司主营是机床及精密零件的上游，公司技术良好打破国际垄断实现国有替代的公司，同时公司在军工领域也有一定的市场份额，相关营收在20年上半年占比也达到3成以上！同时公司产品毛利率水平高达50%左右，有着良好的盈利能力，对标国内上市公司也可以发现这点，盈利能力明显强于对手。公司主要兼具国产替代及军工概念！但是这两个概念目前都比较沉寂，不过可以持续关注！

公司明日上市但考虑到明日有三只创业板新股，对公司不做过多关注！

特别声明：本文资料来源于公司招股书、公告及相关专业数据库。本文并非荐股，理性分析更能指导操作。每篇文章创作时间2小时以上，感谢各位阅读！看完的麻烦长按点赞，分享给更多人！喜欢的话加个关注，可以第一时间获得推送！最后对博亚精工大家怎么看？欢迎大家留言交流，互相启发验证。