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李志林午评丨抱团股再重挫一片绿油油，大扩容时代唯有自我缩容
李志林
/ 2021-04-07 12:58 发布市场回顾： 昨天A股缩量盘整，两市合计成交6602.05亿元，量能延续萎缩。两市合计2853只个股上涨，1194只个股下跌，共有107只个股涨停，8只个股跌停。昨天市场全天弱势震荡，创业板指跌0.72%，个股涨多跌少，涨幅超9%个股近百家，短线人气表现活跃。板块上，股指下跌主要受宁德时代等权重拖累，两市题材表现活跃，氢能概念股掀起涨停潮，碳中和、游戏、电子车牌、光伏、军工、钢铁、造纸等概念盘中拉升，板块轮动加快；个股上，龙头顺控发展15连板，带动长源电力等后排个股回暖，此外，美邦服饰、中化岩土等连板股继续走强。 今日消息面： 【美股三大指数小幅收跌 联代科技美国IPO首日收涨近900%】隔夜美股三大指数小幅收跌，道指跌0.29%，标普500指数跌0.1%，纳指跌0.05%。费城半导体指数跌超1%，AMKR、应用材料、KLAC等跌超2%，但CYBE涨约4%。理想汽车和小鹏汽车均涨超2%，蔚来汽车也涨超1%。中概股跟谁学涨约14%，爱奇艺涨约10%，途牛和老虎证券涨超8%，腾讯音乐涨超6%，唯品会涨超5%，开心汽车则跌约5%，物农网跌约10%，亿邦国际跌约13%；联代科技美国IPO首日收涨近900%。今美元指数92.34点，离岸人民币6.54元。今港股-0.66%，日经指数+0.33%。 【“公募一哥”最新调仓动向来了：30亿加仓消费股 大幅减仓白酒股】一直以来，公募基金一哥张坤的持仓动向备受市场投资者关注。从近期上市公司披露的年报信息来看，易方达张坤大举加仓了消费股中炬高新。 【停牌核查又来：21个涨停 暴涨近900%！更有昔日千亿白马股强制退市！】面对妖股炒作，监管火速出手！刚刚，一只自3月8日中小板上市后连续21个交易日涨停的股票，顺控发展被停牌核查，它目前已经刷新A股年内最长连板纪录。另外，康得新也正式退市了。（中国基金报） 【连拉8个涨停 “妖股”回复关注函：预计2020年度将出现亏损】看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。曾邀周杰伦代言、风靡中国二三线城市的美邦服饰，如今也走到了披星戴帽的退市边缘。斩获8连板后收到深交所关注函，美邦回复称，预计公司2020年度出现亏损。（中国基金报） 【碳中和概念股开盘继续走高】长源电力、新天绿能继续涨停，南网能源、节能风电、华银电力等大幅走高。 【券商股异动 太平洋涨停】太平洋直线拉升封板，锦龙股份、中原证券、国盛金控、国联证券等快速跟涨。 【氢能板块继续走强 雪人股份一字涨停】雪人股份开盘一字涨停，厚普股份、富瑞特装等涨超10%，美锦能源、雄韬股份等纷纷大涨。 【白酒板块早盘继续走低】泸州老窖、酒鬼酒、山西汾酒跌逾5%，金种子酒、洋河股份、五粮液跌超4%。 【基金新“团宠”曝光 中小票“人声鼎沸”】曾经被市场遗忘的中小盘股，近期又香了起来。天相投顾数据显示，截至2020年末，有16只300亿元市值以下的中小盘股被超过千只基金持有。与此同时，公募基金今年以来调研的573家上市公司中，近九成市值低于500亿元。多位基金经理表示，除持续关注核心资产和各行业龙头公司外，还将在中小市值公司中挖掘潜在的投资标的。 【多只宽基ETF遭赎回 机构态度或仍谨慎】震荡已久的市场终于有了些暖意，不过素有投资风向标之称的宽基ETF上周以来呈现资金净流出态势，显示机构投资者态度或仍较为谨慎。从行业配置来看，主动权益基金在非银金融、电子元器件、食品饮料等行业的仓位下降，在国防军工、电力设备、汽车、基础化工等行业的仓位提升。 【二季度全球经济复苏有望超出预期 境外资本继续看好中国】多国疫苗接种速度加快，加上财政措施仍在加码，全球经济一季度显著复苏。国际组织近期纷纷上调经济增速预期，中外机构也普遍预期，二季度全球经济复苏有望超出预期。中国市场获得机构坚定看好。渣打银行4月1日发布针对境外机构投资者的2020年度《人民币机构投资者调研》报告数据显示，59%的受访机构表示将“开始投资中国”或“增加对中国投资”，95%的机构表示中国市场对其“最重要”或者“日益重要”。 【上市公司拟派现超9400亿 大手笔分红亮眼】随着上市公司陆续披露2020年年报，一批高派现公司的利润分配方案也浮出水面。截至4月5日，A股共有1287家上市公司对外披露2020年年报，其中954家拟进行分红，派现金额超过9400亿元。不少公司在现金分红上的出手颇为豪爽，目前已有百余家公司股息率超过3%，更有5家公司股息率超过10%。 【IMF：预计2021年全球经济将增长6%】国际货币基金组织今日发布《世界经济展望报告》，预计今年全球GDP增速为6%，此前预期为5.5%。IMF认为，全球经济增长前景仍然具有高度不确定性，将主要取决于疫情发展及政策行动的效果等。IMF预计全球GDP在2020年录得下滑后将创40年来最大增幅。同时，IMF预计今年美国GDP增速为6.4%，此前预期为5.1%。预计2021年中国经济将增长8.4%，较1月份预测值上调0.3个百分点。 【北向资金净流出达36亿元】数据显示，北向资金净流出达35.99亿元，南向资金净流入17亿元。 【央行今日开展100亿元逆回购操作 实现零投放零回笼】央行公开市场今日将进行100亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率2.2%。因今日有100亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。 【两市融资余额增加67.68亿元】截至4月6日，上交所融资余额报7969.54亿元，较前一交易日增加28.04亿元；深交所融资余额报7138.92亿元，较前一交易日增加39.64亿元；两市合计15108.46亿元，较前一交易日增加67.68亿元。 今天上午大盘高开1点3483点即为最高点，探低3453点，午前收3464点。上证50、沪深300、上证综指、中证500、深成指、中小板、创业板、科创板分别收-1.30%、-1.09%、-0.53%、-1.02%、-1.14%、-1.06%、-1.36%、-0.46%。个股涨跌比：790∶701，1122∶1150，有68股涨幅超10%以上，跌幅10%以上的个股有3只。今天上午成交量4659亿，比昨上午增加374亿。 
早盘A股各指数震荡走弱，创业板指一度跌超2%，个股涨跌互半，涨幅超9%个股近70家，短线情绪活跃。板块上，白酒、光伏等抱团再度走弱拖累指数下行，题材股持续活跃，受一季报超预期刺激，航运股集体爆发，此外，资金回流碳中和概念，电力股表现最强，长源电力、南网能源等前期人气股涨停，次新、医美、氢能、券商等板块盘中轮动拉升；个股上，美邦服饰、中电电机等高位连板股继续晋级，昨日首板个股晋级率较低。盘面上，航运、电力、医美等板块涨幅居前，白酒、超级品牌、HIT电池等板块跌幅居前。 昨大盘创了次地量6592亿，人气散淡，窄幅波段。今天上午继续黄线在上白线远离在下。一只基金老大大幅减仓白酒股、增加消费股的消息，令茅台暴跌66元、3.12%，宁德时代等抱团股也集体重挫，大市值股一片绿油油。各指数均收中阴线，但是个股却是涨多跌少，中小市值股依然表现顽强。 近期，外围市场走势良好，消息面平静。唯A股如死水微澜、毫无生气，长假后市场本身有向上的冲动，无奈被萎缩的成交量所扑灭。更确切地说，是被管理层扩容所扑灭。 记得上任证监会偶尔一周10-12只新股，遭到市场群起而攻之、愤怒谴责，后不得不回缩为每周发5-8只新股。然而，近一个月来，每周发13只新股已成新常态，然而，市场对这种不顾一二级市场平衡、不顾二级市场承受力、不顾投资者亏损累累的做法，却是一片沉默。相反，舆论还在高呼“茅台早晚会涨到3000元”、“抱团股已经见底了，将会发动新一波行情”、“现在仍处于大牛市中”，实在令人可笑！ 殊不知，新股扩容和大小非高价减持，乃是扑灭a股行情的两大杀手，是导致A股在3000多点十年徘徊的最主要原因。 2007年6124点时，流通市值只有9万亿。2015年5178点时，流通市值不到20万亿。而今3400点时，流通市值超80万亿。就是说，本来可以让A股涨到4000点、000点，甚至像美股那样连创历史新高的资金，都被新上市公司拿去了。原本可以成为投资者的盈利，被新上市公司拿去了！ 严峻的是，拥有21.7万亿的公募基金和17万亿的私募基金，都在抱团股的高位被套牢了，普遍亏损30%。试问：A股还有什么更大的机构能托起这个大盘？ 从市场存量资金看，每周发13只新股，市场的血越抽越少。基民大量赎回，使基金被动对抱团股平仓，如易方达基金，去年基民申购350亿，而今年赎回349亿。以及基金主动调仓换股，如易方达基金大量减持白酒股。 现日成交量只有6500亿，炒不动大市值股，只能玩中小市值股，指数怎么涨得上去？怎么可能向机构年初预测的今年能涨到4000点？3500点都跌破了难以返上去！ 更应引起广大投资者高度重视的是，现在的新股发行极不公平，严重违背了三公原则。人们不妨自问：现在每周发13只新股，每月发50只，你能中签一只吗？甚至几个月都中签不到！这在以往新股发行中是从来没有过的。 人们不禁要问，这么多原始新股到谁的手里去了？大量的是通过网下新股配售，轻而易举地落到了养老基金、社保基金、国家队、公募基金、保险公司等机构的手里。待上市涨停结束，他们便一抛了之，获取巨大的无风险收益。例如，不久前发行的150元发行价的中望软件，网上中签500股可获利15万，而1个养老机构账户就可配售4.8万股，稳获利1500万元。试想，1年四五百只新股发行，他们可以获利多少？难怪他们对购买二级市场股票不感兴趣，只想通过配售新股赚钱。可见，监管层之所以不遗余力地大发新股而不受高层批评，主要是帮利益集团牟取了大利。 市场人士曾不断提议，为防止新股上市后连续涨停股价奇高，可考虑新股存量发行，股权基本流通，像美股股市那样新股上市，股价就围绕发行价波动，让投资者有更多的选择。但是，此建议就是不被采纳，因为那样做，网下配售的机构就无利可图了。这就是为什么美国10年大牛市都很少上新股，而中国10年大熊市却还大发新股；为什么美国投资者不怕发新股，也很少有企业愿意上市，而中国投资者害怕发新股，企业挤破头都想上市的一个关键性问题——利益！ 鉴于目前这种每周发13只新股的新常态，A股将难以走出熊市，成交量会越来越小，股价高企的机构抱团取暖股休想解套，大量的股票将被边缘化。1—3年后大小非将汹涌减持，多数投资者的亏损将会越来越严重。 因此，投资者必须学会在熊市中自我缩容。放弃对大市值股的追捧，寻找优质、高成长、基本面有大幅改善的中低价、中低位、中小市值股，进行自我缩容，争取抱个金娃娃。同时，要勤奋地高抛低吸做差价，降低持股成本，防止被套，在凶险的市场中力争做一个赢家。 
目前，大盘连续4天站在五周均线3445点之上，处于多头市场，但是萎缩的成交量决定了去年3500点箱顶很难突破。从3月25日3344点起步的9天反弹，已到了波段顶部，KDJ指标已高达85/78/97。人们应做好再度回到3400点以下，构筑3328点、3344点之后的第三个波段底部，在“防空洞”里做波段。 下午关注：大盘能否收在20天线3458点和五周均线3445点之上？上涨个股数能否继续扩大？成交量能否达到7000亿？
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