3月21日 复盘及下周预判                                                                                                                                                 

昨日热点统计 1、次新

2、碳中和

3、有色铝

昨日领涨行业板块统计 1、电力

2、国防军工

3、中药

预计下周热点 碳关税

下周大盘预判 上涨 低点3365   高点3470

综合分析 1、从技术面来看，均线下压，趋势走坏，下方的支撑还是比较强的，周均线五连阴后，有反弹修复的需要，本周反弹。

2、从经济基本面来看，从已经公布的数据来看，一季度的经济增速可能会超预期，但超预期的数据和悲观的心理预期，产生一个差势，会产生反弹。

3、政策面来看，大佬出来讲话，易行长：中国货币政策在提供流动性和合适的利率水平方面具有空间，用好正常货币政策空间 推动绿色金融发展。主要意思是我们的货币政策暂时不会收紧，也不会动利率，在应对外来风险冲击时，我们有足够的货币政策工具和调控空间。对于中美的金融对决是能把握主动，积极应对的。所有的教科书都是人写，我们不一定按已有教科书来，我们可以写新的教科书，不要用理论束缚了自己，大胆创新，审慎监管。三个国家的加息，基本不会影响我们货币政策的节奏。证监会易：我们将坚持资本市场对外开放，对机构设置，开办业务、产品持开放支持的态度。当前要注意两方面情况，一要防范外资大进大出，二要妥善处置中概股问题。意思是要加强注册制的监管，让更多的优秀企业上市，为中国经济的发展做出贡献，池子大了，欢迎外资进入，分享中国经济发展的红利，让外资能留下来，这需要一整套的制度建设。今后的股市一定是吸引外资的好去处。中国股市是要融入全球股市的，吸引全世界的资金来，市场扩容势在必行。宽进严出，防范风险。

4、从资金面来看，央行保持每日100亿元的逆回购投放量、等额续作MLF资金面较为平稳，虽然隔夜拆借利率到了2%以上，央行也没有加大，刻意的压低利率，预计是有意为之，搞压力测试，市场上能接受的利率是多少，为将要到来的资金稍稍的收紧做准备。M2的增速是要缓慢降下来的，为控制房价过快上涨和物价过快上涨做一些货币政策上的准备工作。结合近期美债利率持续上行，目前看美联储表态依然温和，导致利率上行的主要原因是商品价格大涨通胀预期上升。在经济复苏期，利率和股市基本上都是同方向走势，我们需要适应这种资产价格相关关系的变化，在这一时期，利率上行对股市不是坏事，利率上行意味着需求和企业盈利较好，相反，利率下行可能反而意味着经济复苏接近尾声。

5、从外围影响来看，中美对话已经结束，一如预期，没有结果，公开的报道来看，气氛比较紧张，现在轮到拜登政府在拖了，国内还没搞定，疫情的因素、政治的因素，盟友也没有找好，还没有一个清晰的对华战略，中美的对抗是要持续的，但方式和烈度是会有变化，对中国来说，是战略机遇。纵横捭阖，用合作抗疫和经济和合作来引领世界经济复苏。强硬如川总也没有打赢，这次拜总打不赢。

综上所述：本周上涨，周线收阳。

关注的个股 兴森科技 002436 业绩拐点、股东拟增持、军工、半导体、PCB

日均线 被5、10、120天均线压制。

K线 小阴线

涨跌家数 上涨1746家 下跌2202家

上证涨跌 跌58.41点，跌1.69%

涨跌停家数 涨停66家 跌停9家

量价关系 上证成交3400亿，价跌量增，整理态势，后市看跌，宜观望

周均线 跌破5周、10周均线，被20周均线压制。中长期来看，可能会到3200点附近

布林线 在布林线中轨和下轨中间，先跌后反弹

MACD 绿柱趋势不明显

KDJ 三线向上

OBV 白线在黄线下方运行

RSI 三线向下

CCI 往下走

ENE 在中轨和下轨之间，先跌后反弹

BIAS 白线在黄色下方运行

ROC 白线下穿黄线

BBI 在BBI线下方

TRIX 白线在黄线下方运行

MTM 白线下穿黄线

EXPMA 黄白线下方

DMA 白线在黄线下方运行

济安线 在济安线下方

瀑布线 被多条瀑布线压制

袋钱跑 在袋钱跑下方

离岸人民币 6.5083

在岸人民币 6.5048

人民币汇率指数 96.90（2021-3-12）

美元指数 91.9501

美债收益率（十年期） 1.730%（名义利率）

美国10年期通胀保值(TIPS)国债拍卖 -0.580% （实际利率）  3月18日拍卖

美国10年期美债平衡通胀率 2.31%     3月17日

中国国债收益率(10年期） 3.268%

Vix恐慌指数 20.95

富时中国A50期货 17167.5

路透CRB商品指数 188.79

BDI指数 涨2.98%，报2281点

美国TED利差 0.19%    （2021-3-19）

30天联邦基金利率期货（利率观测器） 会议时间:2021年4月29日 02:00

期货价格:99.925

0.00 - 0.25  93.1%

-0.25 - 0.00  6.8%

-0.50 - -0.25  0.1%

上海隔夜拆借利率 报2.1350%，下跌7.10个基点

伦敦隔夜拆借利率（美元） （3月17日） 0.07800%

CDS指数”信用曲线 2021-03-18 17:30

期限（年） 价格（BP）

0.25 29.55

0.5 32.73

1 36.13

2 38.88

3 41.57

4 46.83

5 54.81

市场市盈率 - 上海A股 深圳A股

更新时间 2021年3月19日 2021年3月19日

平均市盈率 16.44 32.25

市场市净率 - 上海A股 深圳A股 沪深A股 中小板 创业板

市净率 1.61 3.08 2.02 3.18 5.16

更新时间 2021年3月19日　

A股巴菲特指标 77.43%

美股巴菲特指标 192.87%

席勒市盈率 35.4 较其近20年均值25.3 高出39.7% 。离前一次泡沫破灭的高点还有一定的距离

铜金比 0.24 NYMEX-铜期货价格 ÷ NYMEX-黄金期货价格

油金比 0.04 NYMEX-WTI西德州原油期货 ÷ NYMEX-黄金期货价格

沪股通 -3.76亿

深股通 1.45亿

人民币中间价 3月19日人民币兑美元中间价报6.5098，调贬239个基点。

央行 下周央行公开市场将有500亿元逆回购到期，周一至周五均到期100亿元，无正回购和央票等到期。

两融余额 截至3月18日，上交所融资余额报7979.39亿元，较前一交易日减少16.2亿元； 深交所融资余额报7113.78亿元，较前一交易日增加1.06亿元；两市合计15093.17亿元，较前一交易日减少15.14亿元。

限售解禁 （3月22日—3月26日）共有43家公司限售股陆续解禁，合计解禁量39.87亿股，按3月19日收盘价计算，解禁市值为293.36亿元。

基金仓位 3月15数据：偏股型基金整体小幅减仓2.12%，当前仓位67.20%。其中，股票型基金仓位下降0.66%，标准混合型基金仓位下降2.31%，当前仓位分别为86.78%和64.59%。

业绩报告 九芝堂 000989 年度报告：2020年净利润同比增长42％ 拟10派4元

机构调研 中航机电  131家调研

股东增持 兴森科技 002436：拟耗资8150万元-1.63亿元回购公司股份

北上资金买入个股

新股发行 证监会3月19日消息，近日按法定程序核准了以下企业的首发申请：长春英利汽车工业股份有限公司，上海行动教育科技股份有限公司，中际联合（北京）科技股份有限公司，苏州华亚智能科技股份有限公司。

外媒信息摘要 1、南华早报指出，美国3名共和党籍议员提出《中国贸易关系法案》(The China Trade Relations Act)，要求通过以终止中国于2000年9月所获得的永久性正常贸易关系地位，旨在保护美国公民的就业市场。

2、美联储宣布不延长补充杠杆率（SLR）豁免措施期限，引发美债收益率迅速上涨、金融股遭到抛售，10年期国债收益率盘中最高升至1.749%。机构预计，10年期美国国债收益率到年底将超过2%。

3、俄罗斯央行宣布加息，将基准利率上调至4.50%，预估为4.25%。

4、土耳其总统解雇了刚刚上任3个月的央行行长，并由一位一直在游说降低利率的学者接替。这一令人震惊的举动可能会给里拉带来更大压力。

5、在伊朗石油持续运出过程中，大多数金融交易都是以人民币或欧元进行的，以绕过美元限制。值得一提的是，继伊朗数月前正式宣布将人民币列为主要外汇货币，以替代美元地位后。事情的另一个进展是，伊朗前不久通过立法推出国家新货币的过渡版本，将该国的国家货币里亚尔变换为土曼，有消息表明，土曼将锚定人民币汇率。

消息面 利好：

1、证监会易会满在中国发展高层论坛圆桌会上发表主旨演讲表示，下一步，我们将坚持资本市场对外开放，对机构设置，开办业务、产品持开放支持的态度。当前要注意两方面情况，一要防范外资大进大出，二要妥善处置中概股问题。

2、全国碳交易注册登记系统（“中碳登”）由湖北指定的实施机构持有24%的股份，其他八个联建省市指定的实施机构平均各持有9.5%的股份。

3、易纲：中国货币政策在提供流动性和合适的利率水平方面具有空间，用好正常货币政策空间 推动绿色金融发展

利空：

资金面 利好：

1、截至3月18日，2021年开年以来共成立351只新基金，合计募集规模10063.05亿元，同比近乎翻番。

利空：

政策面 1、《中国银保监会关于修改〈中华人民共和国外资保险公司管理条例实施细则〉的决定》已于2020年11月19日经中国银保监会2020年第14次委务会议通过。现予公布，自公布之日起施行。进一步明确外国保险集团公司和境外金融机构投资外资保险公司的准入标准。

2、国家网信办正在抓紧制定《“十四五”国家信息化规划》，加快5G网络规模化部署，前瞻性的布局6G网络技术储备，全面推动IPv6应用的规模部署。此外，加紧制定出台《数据安全法》、《个人信息保护法》，为数据安全和个人隐私、个人信息保护提供制度保障。

3、证监会修改《证券公司股权管理规定》：将证券公司主要股东调整为“持有证券公司5%以上股权的股东”；适当降低证券公司主要股东资质要求，取消主要股东具有持续盈利能力的要求，将主要股东净资产从不低于2亿元调整为不低于5000万元等；调整证券公司变更注册资本、变更5%以上股权的实际控制人相关审批事项；对新问题予以规制，为新情况留出空间，包括禁止证券公司股权相关的“对赌协议”等。

4、发改委：将进一步强化数字经济的顶层设计，编制“十四五”数字经济专项规划；将编制出台“十四五”新型基础设施建设相关规划，推进数据中心、5G绿色高质量发展；加快培育数据要素市场，编制出台培育数据要素市场的指导性文件

基本面 利好：

1、外管局：2月，银行结售汇顺差280亿美元，非银行部门涉外收支顺差332亿美元；直接投资项下涉外收支顺差137亿美元，为跨境资本流入的主要渠道，显示外资看好国内市场和发展前景；证券项下双向投资更趋均衡，顺差32亿美元。

2、国家能源局：1-2月全社会累计用电量12588亿千瓦时，同比增长22.2%；全国发电装机容量221957万千瓦，同比增9%。

3、2021年1-2月一般公共预算收入同比增长18.7%，两年平均增长3.4%。其中增值税和企业所得税贡献较多。1-2月收入已经完成预算的21.2%，超过2019年0.8个百分点。

利空：

本周大事预告 1、俄罗斯外长拉夫罗夫将于3月23日访华，中国国务委员兼外长王毅将在桂林同拉夫罗夫举行会谈。

2、3月22日，中国将发布中国3月五年期贷款利率与中国3月一年期贷款利率，预期值分别为4.65%与3.85%。2020年2月公布的中国五年期贷款利率与一年期贷款利率分别为4.65%与3.85%

3、中国人民银行将于3月25日通过香港金融管理局债务工具结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2021年第三期6个月期银行票据，发行量为人民币50亿元。与今年发行的第一、二期央票相比，本期央票计划发行量分别少了50亿元和100亿元。