固定资产

一、定义

1、固定资产：指企业为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的、使用寿命超过一个会计年度的有形资产。通常是指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器具和工具等，具有使用期限较长、单位价值较大的特点

2、固定资产的来源

①花钱买回来的生产设备，车辆等直借计入固定资产；

②自己建设的固定资产，固定资产在建设过程中记入在建工程科目，工程建设完毕之后转入固定资产；

③债务重组，投资者投入非货币资产交换等

二、固定资产的折旧分析

1、折旧：固定资产有使用寿命，在使用中每年会有磨损，这磨损价值是以折旧的形式计入当期损益。计提折旧的方法主要有有直线法，工作量法双倍，余额递减法以及年数总和法。

举个例子：公司花100万购进一批机械设备投入生产，预计其使用寿命为10年，10年后设备报废，预计残值为5万、那么按直线法计提折旧就是按每年（100-5）/10=9.5（万）计提。

因为固定资产的折旧直接计入产品成本和有关费用中，所以企业折旧的多少直接影响企业的盈利水平。因此有的企业会通过调整固定资产的残值或使用年限来增加或减少成本费用，操纵利润。

2、固定资产折旧的分析，主要从两个方面：

①公司固定资产折旧程度，如果累计折旧数额较高，可能意味着公司固定资产老化较严重

②固定资产减值，如果减值数额较大，可能说明公司现有固定资产的公允价值或现值较低，固定资产已经落后，需要更新换代。

三、固定资产比

固定资产比=固定资产/总资产，此指标来判断企业属于重资产公司还是轻资产公司。

举个例子：互联网公司的固定资产比较小，属于轻资产公司；房地产公司的固定资产比较大，属于重资产。轻资产公司、重资产公司其实没有绝对的好坏，这与公司的经营模式和发展战略有关。互联网公司虽然发展快，投资回报率高，但是风险也高，近年来我国互联网企业增加的多，倒闭的也多，真正做大的没有几个；房地产企业在固定资产的投资金额较大且期限较长，也不乏投资回报率高的，比如说万科。

另外，重资产很有可能成为一个行业进入的壁垒和门槛，毕竟也不是随便一个人就有能力建造出一个住宅区。所以说轻重资产并不是评价一个公司的标准，要结合公司的历史数据以及行业特性来分析。

四、固定资产周转率

固定资产周转率从=营业收入/平均固定资产净值，指一个会计年度内，固定资产周转的次数，反映一年内固定资产的利用率。固定资产周转率高，表明企业固定资产的使用率高，企业管理水平越高，生产效率高。

下图是2015—2019年海天味业、千禾味业、中炬高新三个公司的固定资产周转率，海天味业的固定资产周转率最高，一直遥遥领先。海天味业不愧为调味品行业龙头，固定资产的利用率高，生产效率高，企业管理水平高。

在建工程

一、定义

1、在建工程：正如字面上的意思，在建工程指正在建设的工程，是指企业固定资产的新建、改建、扩建，或技术改造、设备更新和大修理工程等尚未完工的工程支出。

2、在建工程通常有"自营"和"出包"两种方式。

自营是企业自己购买原材料、自己建造、自己管理的方式;出包是指企业通过签订合同，将工程外包给别人的方式。

二、分析延迟在建工程转固定资产的行为

因为在建工程不需要计提折旧，而固定资产需要计提折旧，所以分析在建工程要结合工期分析其占用资金的合理性。如果当一家公司向在建工程投入巨额资金，却迟迟不转入固定资产科目有两种可能：一是不想转固后计提折旧，影响利润；二是虚增在建工程，通过关联交易转移资金，达到虚增业绩的目的。

举个例子：

①比如说王五是做家具的，这几年业绩不是很好，最近新的工厂已经完工并投入使用，王五为了避免计提折旧，造成利润减少，就迟迟不将在建工程转入固定资产。或许等王五公司业绩变好了再转固，也或许王五公司业绩一直上不来，等几年后新工厂损耗地差不多了再转固，就紧着这期的财报可劲儿霍霍，一次性计提高额折旧，爆个雷出来。

②另还有一种可能性是关联交易：比如王五近期业绩压力有点大，假装自己要花100万建造新的工厂，扩大生产，而正好自己的亲戚李四是盖房子的，就让李四来负责盖新的工厂，这样100万就到李四手里了；之后李四就以买家具的名义将100万送回王五手里，增加王五的营业收入。而所谓的“新建的厂房”最后往往通过大比例折旧或者以厂子被烧了等名义，计提高额减值损失，光明正大地“毁尸灭迹”。

无形资产：

一、定义

1、无形资产：企业控制的能给企业带来经济利益但是无实物形态的资源，包括专利权、商标权、土地使用权、著作权、非专利技术等。

2、无形资产的摊销：无形资产和固定资产一样，都需要计提“折旧”，但是无形资产不说折旧，而是起了个新名词“摊销”，但是本质上都是一样的。

对于不确定能够给公司带来多久经济利益的无形资产，它的使用寿命具有不确定性，不应摊销；对于有确定使用寿命的无形资产，要结合它给企业带来经济利益的方式，合理摊销。要注意看有没有故意不摊销无形资产的可能和摊销的方法和年限的变更。

二、无形资产分析

1、结构分析：主要是要弄明白公司无形资产的构成，计量他们的价值和摊销成本。

下图为2019年海天味业的无形资产，主要有土地使用权、专利权、非专利技术、ERP 系统、其他计算机软件、商标及其他构成，其中土地使用权账面价值最高，占比约85%，；ERP 系统、其他计算机软件、商标及其他累计摊销金额与账面原值相比较大，现值较低，可能需要更新换代。

2、研发投入的确认

企业的无形资产要么是买的，要么是自己研发出来的。企业的研发投入可以分为资本化和费用化两种形式。

费用化是研究阶段发生的费用，期末计入利润表予以扣除；资本化是开发阶段产生的费用，如果满足资本化条件的支出期末不结转，待研究开发项目达到预定用途，形成无形资产时再转入“无形资产”科目，进行摊销。

比如说，软件公司和医药公司会将大量资金投入研究开发当中，但研发是否成功存在很大的不确定性。在研发过程中，若项目未开发成功则将研发投入费用化，若项目开发成功且能够给企业带来经济利益，则其研发投入资本化。所以有的企业可能将部分研发投入资本化来让自己的利润好看些，也会有企业将部分研发投入费用化，来压低利润。

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