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李志林午评丨茅台等抱团股冲高回落，中小市值股大面积反弹
李志林
/ 2021-03-01 12:55 发布上周五A股继续深度调整，两市合计成交9068.36亿元。两市合计1777只个股上涨，2252只个股下跌，共有64只个股涨停，17只个股跌停。沪指二月收长上影涨0.7%，创业板指跌6.8%，抹平今年1月以来全部涨幅，板块上，二月主线炒作主要围绕顺周期，有色、化工、银行等板块轮番上涨，此外，春节后市场风格切换，题材股表现活跃，二胎、农业、军工、环保等低位题材轮番上涨，而以贵州茅台、宁德时代为首的抱团股却持续大跌拖累指数，贵州茅台一度跌20%。 据Wind统计显示，上周五市场主力资金日净流出571.91亿元，连续8个交易日净流出。上周五北向资金净流出56.32亿元，连续3个交易日净流出。 今日消息面： 【美股三大指数收盘走势分化 贵金属板块大跌】上周五美股三大指数走势分化，道指跌1.51%，本周累跌1.78%；标普500指数跌0.48%，本周累跌2.45%；纳指涨0.56%，本周累跌4.92%。贵金属板块跌幅居前，埃氏金业跌超9%，泛美白银跌超6%。大型科技股普遍反弹，英伟达涨超3%，微软、亚马逊、Facebook均涨超1%。中概股多数收跌，斗鱼、哔哩哔哩跌超4%，百度、小鹏汽车跌超3%。今美元指数90.80点，离岸人民币6.46元。今上午港股+1.26%，日经指数+2.01%。 【连续12个月保持在荣枯线以上 2月份PMI数据透露四大关键信号】中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心昨日发布数据显示，2月份，制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为50.6%、51.4%和51.6%，比上月回落0.7、1.0和1.2个百分点，连续12个月保持在荣枯线以上，我国经济总体延续扩张态势。受季节性因素影响，制造业和非制造业PMI回落。但深层次分析数据，有四大关键信号不能忽视。（上海证券报） 【多项环保新政今天落地 一批公司闻风而动】《排污许可管理条例》的实施，为固定源排污监管执法提供有力保障，在排污“全程透明”的背景下，稳定、高效的污染物处理需求将更加迫切，水、气、土壤、固废等领域具有领先技术、丰富项目经验的行业龙头均有受益。（上海证券报） 【苏宁再无实控人 深圳国资148亿接盘23%股份！张近东仍是第一大股东】2月28日晚间，苏宁易购(002024)与深圳国际(00152.HK)双双披露公告，深圳国资委旗下的深国际、鲲鹏资本拟按6.92元/股，将分别收购苏宁易购7.45亿股、13.97亿股股份，占总股本的8%、15%，交易总价达148.17亿元。（券商中国） 
【工信部：我国连续11年位居世界第一制造业大国】3月1日上午，工业和信息化部发布相关数据。数据显示，2020年我国工业增加值达到31.31万亿元，连续11年位居世界第一制造业大国。（央视新闻） 【2万亿大板块绝地反击 价值洼地来了？最新低估值高增长股请收藏】牛年春节后，创业板指经历史上罕见的七连跌，以贵州茅台、中国中免、宁德时代等为首的机构抱团股集体杀跌，茅台、基金一度跌上了热搜，小市值低位股“逞强”，高位个股估值切换的意味浓郁。以昆仑万维、天康生物、天邦股份为代表的低估值高增长公司股价表现强势，大幅跑赢上证指数。 【稀土概念股盘中全线拉升 包钢股份率先封板】受利好消息刺激，稀土概念股盘中全线拉升，包钢股份率先封板，北方稀土、银河磁体、金力永磁、广晟有色等均快速拉升。工信部表示，中国稀土没有卖出“稀”的价格，卖出了“土”的价格。此前谈到稀土产业目前发展存在的问题，工信部部长肖亚庆表示，目前稀土没有卖出“稀”的价格，卖出了“土”的价格，是恶性竞争导致的。同时，稀土企业确实有不少环保问题。在技术上，低水平的重复非常多，高水平稀土产品还比较少，不利于技术创新和科技进步。 【环保股开盘继续拉升】博天环境、中材节能、北清环保等多只个股涨停，先河环保、旺能环境、远达环保等个股大幅走强。逻辑上，碳中和有望成全国两会热点，碳捕捉技术站上减碳“风口”。 【北向资金净流入30亿元】北向资金早盘持续流入，截至目前，北向资金净流入31.28亿元。 
【央行开展100亿元逆回购操作 实现净回笼100亿元】央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日有200亿元逆回购到期，实现净回笼100亿元。央行公开市场本周共800亿元逆回购到期，周一到周五到期规模分别为200亿、100亿、100亿、200亿和200亿元。 【两市融资余额较前一交易日减少72.35亿元】截至2月26日，上交所融资余额报8063.07亿元，较前一交易日减少28.23亿元；深交所融资余额报7240.73亿元，较前一交易日减少44.12亿元；两市合计15303.8亿元，较前一交易日减少72.35亿元。 今天上午大盘高开22点3531点，探底3511点，冲高3545点，午前收3527点。上证50、沪深300、上证综指、中证500、深成指、中小板、创业板、科创板分别收+0.19%、+0.79%、+0.52%、+1.77%、+1.60%、+1.79%、+1.87%、+1.79%。个股涨跌比：1134∶357，1894∶391，有72股涨幅超10%以上，跌幅10%以上的个股有5只。今上午成交量5408亿，比上周五上午减少232亿。 
早盘A股各指数迎来修复，指数高开震荡，个股普涨，涨幅超9%个股逾80家，市场赚钱效应较好，不过成交额依旧不足。板块上，受外围刺激，抱团板块及个股集体反抽修复，市场主线依旧聚焦在化工、造纸等涨价为核心的顺周期板块，此外，环保、芯片、农业、稀土、旅游等题材轮动走强，风格上延续超跌反弹。 在外盘连续杀跌的影响下，A股各指数均重挫一周，尤其是创业板连续杀跌7天，从3476点—2887点，跌589点，跌幅7%。致使大盘迅速回到了3500点箱底。 今是3月份首日，各大指数终于迎来了久违的反弹。但以茅台、药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科、隆基股份、天赐材料、比亚迪、金龙鱼、宁德时代等抱团股，均出现冲高回落。大盘白线远离黄线在下，中小市值股大面积反弹，涨跌比3028:758，亦即4:1，人们终于松了一口气。 上涨周上证指数跌5%，沪深300跌7.65%，创业板指跌11.3%。然而，全市场4100多只个股中，却有2800多只收涨，1300多只下跌。而且跌幅超过5%的仅600来只，跌幅超过7.65%的更只有400来只。 毫无疑问，跌的多是大盘股、权重股、基金重仓股；而涨的多是小盘股、低价股、以及先前的滞涨股。 牛年春节后，创业板指经历史上罕见的七连跌，以贵州茅台、中国中免、宁德时代等为首的机构抱团股集体杀跌，茅台、基金一度跌上了热搜，小市值低位股“逞强”，高位个股估值切换的意味浓郁。以昆仑万维、天康生物、天邦股份为代表的低估值高增长公司股价表现强势，大幅跑赢上证指数。 数据宝统计显示，节后短短7个交易日，食品饮料、休闲服务、电气设备、医药生物、汽车等经历过多轮大涨的板块大降温，春节以来累计跌幅排在前五位。被誉为A股“常青树”的食品饮料行业累计跌幅16.94%排在首位，酿酒股百润股份、山西汾酒、水井坊、酒鬼酒、泸州老窖等累计跌幅超过25%，重庆啤酒、中炬高新、千禾味业累计跌幅在20%以上。 
房地产、钢铁、建筑装饰、纺织服装、采掘等低估值板块涨幅排在前五位，房地产行业累计涨幅累计涨幅9.43%排在第一位，最新行业市值达到2.1万亿。值得一提的是，房地产行业2020年涨幅排名垫底，建筑装饰、纺织服装行业指数去年也为下跌状态。在业内看来，房地产板块逆市崛起，估值切换是个很重要的因素。数据显示，目前房地产行业市盈率不到9倍，该行业历史最高市盈率为120倍，最新市盈率不到历史最高水平的十分之一，处于历史最低区间。 据资深财经专家贺宛男梳理，有三股力量催生小盘股的春天： 第一股力量自然是超跌反弹。 有统计显示，哪怕涨幅较小的上证指数，已经从底部的2646点最高涨至3731点，涨幅高达40%，可期间居然有2000来只股票是跌的！既然全球都在“杀估值”，而基金重仓的相当一部分大市值股估值确实已在历史高位，那么反身做一下滞涨股、小盘股、绩差股，又有何不可？ 例如，滞涨的房地产板块，一年多跌幅达27%，本周上涨4%多一点，春节以来上涨近10%；同样滞涨的“中字头”板块指数一年多从900来点跌至600多点，近期开始反弹，春节后更是跳空上涨，如今也就反弹到一半。 第二股力量是注重业绩的投资者。 随着近期业绩快报密集披露，中小企业中确实有不少业绩和成长性不错的，或者因市值较小被错杀，或者因小公司启动慢、去年上半年受疫情影响较大，但全年打了翻身仗的。 如同为半导体行业，板块市盈率达106倍，龙头股韦尔股份、三安光电、中芯国际等都超过100倍，但刚刚披露业绩的创业板公司英飞特，业绩同比增长49%，环比增长127%，市盈率不足30倍；同为这一行业的激智科技，盈利同比增长111%，之前股价从80多元跌至20来元，近期也受到价值投资者的青睐，目前已反弹至40多元。 又如从事软件服务的绿盟科技，受疫情影响，去年前三季亏损785万元，日前业绩快报显示，全年盈利3.07亿元，比上年2.26亿增长35%，本周五快报一出，股价一字涨停（20%）。 再如中小板的达安基因、宁波华翔、横店东磁、联发股份，科创板的欧科亿、会通股份、同源环境等等，都属于这种情形。 第三股力量当是游资炒作。 上周涨幅居前的多为此类个股： 金瑞矿业，业绩预盈350万元，周涨幅53.6%； 邦讯技术，预亏1.8-2.3亿，周涨幅47.14%； 华昌达，亏损5.1亿，周涨幅44.4%， 德新交运，预亏600-900万，周涨幅41.35%； 全新好，预亏5600-8400万，周涨幅33.12%；等等。 但是，在我看来，一味炒作小盘股、壳资源股的时代一去不复返了，日后中小市值股能上涨30%—50%—100%的个股，必须是业绩优、确定的高增长、符合产业政策、拥有核心技术和高市场占有率，有优质资产注入。投资者必须认真加以鉴别，认真挑选。 3月A股市场将怎么走？是大跌、盘整，还是回升？入场机会到了吗？该如何投资？ 多家券商认为，A股急跌告一个段落了，甚至有券商乐观指出，有望迎来阳春3月。但未来数月，A股市场依然是结构性调整，估值环境依然面临重心下移的挑战，总体基调是市场处于估值调整期。短期预计3月重要会议期间风险偏好趋于平稳，后续需要等待以盈利超预期为主要动力开启反弹行情，反弹条件目前在孕育中。三月市场进一步下跌空间有限，预计以平稳震荡为主。 行业重点建议把握2条主线：一是全球复苏，量价齐升的中上游周期制造品。可重点关注：房地产、银行、化工、有色、机械、家电、汽车。其次，本身行业赛道景气，关注相对业绩更好的新能源车、半导体、科技、医疗器械等。重点关注两类公司：一是2月以来股价大涨的热门公司，二是近期机构集中调研的市值较小、估值较低的公司。 
目前大盘处于五周均线3576点之下，为空头市场，试看大盘何时能转为多头市场。 下午关注：大盘能否收在3530点关键位之上？上涨个股数能否继续扩大？成交量能否在9000亿以上？
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