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百倍股的背后(第811期)
时空复利 / 2021-02-24 20:36 发布
市场撕裂,一九博弈。
高估的怎么办,低估的又该怎么办。
想要论证长期持有,与高估卖出。
结论是,难,难,难。
难倒巴神,难倒众人。
这也是一道伪命题。
真正的论证点在于;增速。
回顾我在《常识》中的论述:
一家公司的股价涨幅,长期看,与业绩增速同步。
诸如格力,万科,茅台等几百倍的大牛股,对应的是同步的业绩增速。
细数,自上市至19年末,A股涨幅最高的十只股票,如下;
格力电器上涨583倍;
万科上涨327倍;
泸州老窖上涨311倍;
伊利股份上涨253倍;
贵州茅台上涨250倍;
云南白药上涨185倍;
恒瑞医药上涨143倍;
华域汽车上涨115倍;
方正科技上涨114倍;
长春高新上涨106倍;
想要获取这些超级利润,最简单的方法就是拿着好公司,不动如山。
其中,好的卖点数不胜数。
因为每一次的股灾,大都是估值的最高点。
诸如92年股灾,93年股灾,97年股灾,01年股灾,07年超级股灾,09年股灾,15年超级股灾,18年全年单边下跌。
可为什么每一次的股灾之后,每一次的泡沫之后,依旧长虹?
因为利润增长,业绩修正,估值回落,股价上涨。
简言之,业绩增长。
难不难?
当然难。
好公司千里挑一;此为一难。
不动如山,其中波折,跌宕坎坷,气运加身,纵亲身经历者,亦一言难尽;此为二难。
如我,卖飞的好公司十只有五。
老窖,茅台,海尔,老泪纵横。
以上,为长期持有的灵丹妙药;鹤发童颜,返老还童。
那么,高估卖出呢?
举个反例,高估不卖,巴神悔矣。
就是那个众所周期,可口可乐80倍估值不卖;此后,股价回落,多年不涨。
98年-06年的可乐股价瓶颈期,既是消化估值,亦是业绩未曾跟上。可见预测业绩,有多难。
综上所述,无论是长期持有,亦或是高估卖出,都不是真正的问题所在。
关键点在于,业绩持续增长。
对此,巴神给出过一剂神药。
好公司,会卖掉优秀产品的所有权么?
诸如,腾讯会卖掉么?
阿里会卖掉支付宝么?
从而,为什么要卖掉组合中,赚钱的好公司呢?
当然,太高依旧要卖。
苹果这等好公司,巴神也卖。
我等卖飞过好股票的草民,也给大家送出一剂良药。
伟大公司尽量不卖,卖出,则按照《常识》中的估值规则,设置估值标准,越高越卖。
但无论如何,最终都会留下一手。
既是纪念,留个念想。
亦是火种,期待日后,有机会在低价买回来。
也是贪念,高卖低买,赚取利润。
更是情怀;投资组合中的好公司,尽量不卖;估值高了,也要留点底仓,当做念想。
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