今日是立春，是真正意义上的一年开头。自去年2月3日春节后开盘暴跌到现在，A股在全球疫情肆孽下，走出了一波强势反弹行情，而且还创出18年来的新高，可见股市与经济似乎没有必然的关系，央行流动性的松紧才是决定性的力量。而随着A股行情的纵向延伸，市场虹吸效应开始出现内圈化，这必然促使投资者赚钱更加困难，且稍有不慎就会面临大跌的鞭打。

   其实股市去年到现在运行路径可分为几个阶段，第一阶段是去年2月科技股的疯狂暴涨，然后在全球疫情出现下高位坍塌，到当前也是一地鸡毛；然后就是3月中旬开始第二阶段的大蓝筹白马，与二线蓝筹翩翩起舞，走出了一波不错的反弹行情。此阶段是在去年7月金融股暴涨下结束的。不少二线蓝筹都是在那时触及高点后，出现了一波非常凶的腰斩行情。第三阶段则是，新能源汽车与光伏为代表的行情，可以说延续到现在。而从去年2月能一直走到现在的，就有几只头部的白酒、医疗服务与新能源。须注意的是，这些最硬核的大蓝筹虹吸完二线蓝筹后，当前内部也在虹吸，像中国平安、海螺水泥等这样的优质白马，也被吸的虚脱而跌势不断。

   先是一线蓝筹与二线蓝筹共同上涨，然后一线对二线虹吸，到了当前则是一线也在分化虹吸，这样的异象在这一年来还是首次。侧面也说明了基金抱团范围的不断缩小，最终小范围坍塌的话，也会是一地鸡毛的。龙轩认为当抱团股在不断末位淘汰后，仅剩一小撮抱团票最终蹦下来也不远了，而若最硬核的白酒真正坍塌的话，其他板块个股反而有回血的机会，并不会带崩指数。

   当前市场的走势，众多白马股持续新高走强，与其说是价值投资不如说是趋势性投资，否则不会是一年涨几倍。如爱美客，凭借着医美的优质赛道，上市来股价就遭到了持续爆炒，今日还有冲到千元的迹象，市值也已突破千亿，而主营收入预计也不到10亿；还有就是康希诺、寒武纪等，都是连续两年亏损的，市值也是大几百亿。当然涨的时候，可以说炒股炒的是预期，但跌的话则不是这种说法了，就如去年7月暴涨后，尽管指数能高位横盘然后再次走高，但众多二线蓝筹却出现腰斩。所谓的一枝独秀不是春，百花齐放春满园，光靠宁德时代、白酒等几只大蓝筹在拉指数都会很虚的，最后往往会起到反作用效果。

   因此，在一线白马蓝筹先内卷化下，对于核心蓝筹我们就要注意了，至少先把仓位降下来，原则上是只卖不进。而对于本轮跌势加重，但业绩靓丽、且行业景气度并不差的品种，则可适当调仓换入，若市场风格进行切换的话，此类股往往能率先崛起。当然，无论风格怎么切换，龙轩都不认为小盘股有系统性机会，最多仅是局部的超跌反弹，对于小盘业绩差的不立于危墙之下。

   ：，每日深度剖析股市，狙击市场热点龙头，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜上。