前些日子调仓，有减过招商银行。

没过多久，中金发研报，说强烈推荐招商银行，预估涨幅56%。

这你妹跟谁说理去......

讲真，不论招商怎么涨，是否有减仓，理性决策，落子无悔。

不然，8倍买，13倍减，难道14倍追回来？

可还是略尴尬......

一般很少看研报，但中金可能比较靠谱一些。

喊茅台会涨，真涨。

喊宁德会涨，还是涨。

尴尬之处在于，中金喊得位置往往在股价不断上涨之后。

招商再涨56%，毛估20倍市盈率。

这种估值对于高负债行业而言，不那么美好。

银行股，估值回归很正常。

但就算龙头，面对互联网降维打击，很难给出成长股估值。

政策庇护只是一时的。

感觉上，估值逻辑是否切换不知道；但这一次银行的涨幅倒是学聪明了。

中金摇旗，银行换赛道？

所谓赛道，都是受待见的。

受待见的，都是好赛道。

京东方A定增200亿。

牛市中，定增视为利好；熊市中，定增视为利空。

关于消息面，也可以理解为，牛市中，容易利好解读；熊市中，容易利空解读。

可定增的本质，绝大多数情况为估值贵了。

发些股票，聚划算。

尤其是对于京东方A这类公司，对于资金的渴望，是跨越周期的。

这类公司，赚到的才更像假钱。

因为无论赚了多少钱，都要升级设备。

回顾京东方的历史，政府补贴是父亲，股民是妈妈。

记得巴神说过类似的观点：

“有些公司赚了很多钱，但股东的腰包并没有钱。”

有人说京东方A账面623亿货币资金，别忘了看负债。

如果说手机行业是苦海战场，那么显示面板行业就是屠宰场。

简而言之，当低估行业上涨后，当全市场没有便宜股票时。

盘面太热，容易慌。

我依旧满仓，但小心翼翼。

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