上个周末，有“小故事”引发抱团是否会瓦解的讨论。

这波讨论现在依旧继续，热度不减。

其实没啥可讨论的，本号已经总结：

（1）市场没错，但会过度超前。

（2）抱到死。

（3）永远抱团。

详见：

要你命3000。

回顾林奇时代的抱团取暖。

1、过度超前

超前，既是群体的预判正确，也是人性不变。

抱团，不是无脑抱。

必须要有真故事，真空间。

比如电动车我是拍红大腿的，因为这道题不该做错。

保守了，偏见了。

大牛之作《创新者的窘境》，看了不下两遍。

很早就明白一个逻辑。一个新行业，一个新产品，渗透率超过10-20%，意味着大势已成。

电动车初期事故频发，报道无数，也恰好对应早期使用者阶段。

高曝光，意味着高关注，高争议，高需求；势不可挡。

纵然技术不通，细节不懂；买ETF，吃个行业平均，不香么？

现在说什么也晚了，跟，是不可能了。

目送，走好。

说这些要表达的是；市场是对的，群体预判正确，但必然会过度超前。

再看美股抱团，A股抱团。

纵然市场不同，文化不同，制度不同，体制不同；

钱是相同的，人性相同的。

市场的背后，是人性博弈。

人性，总会极端；从而过度超前。

2、抱到死

07年，15年，是散户牛。

这一波，是抱团牛。

极致分裂，指数涨，绝大多数散户没赚到钱。

中短期的涨幅，更大因素，是钱堆上去的。

散户牛市，看的是散户弹药。

抱团牛市，看的是基民弹药。

1月份，2月份，基金募资依旧火爆。

弹药充足；不会停。

会有抢跑，但极少。

其中规则，林奇已经说得很直白了；

所以，什么时候抱团会摁下暂停？

要么官方指导，限发；要么弹药耗尽，走进深渊。

3、永远抱团

如果抱团结束，还会有新的抱团。

历史上，很多行业皆有抱团。

金融，地产，互联网，生物，医药；

没抱过的行业，不算是好行业。

科技永远向前，抱团永远进行。

辞旧迎新，只不过换个行业，换个估值。

姿势不变，因为人性不变。

4、回归本性

美股，A股，历史上均有多次抱团；都很极端。

美股漂亮50行情，崩塌后下跌多年。

互联网泡沫，亚马逊跌幅90%+。

但用超长期视角看待，这些都不是问题。

美股漂亮50行情，有迪士尼，麦当劳；风华绝代。

互联网泡沫，有亚马逊；一夫当关，万夫莫开。

可前提是：

（1）顶得住长期下跌压力。

（2）超越巴菲特；亚马逊，迪士尼，麦当劳，巴神也看走眼。

（3）运气好；拿错标的，拥抱深渊；很多大牛股，已经被颠覆。

以上三条，无比苛刻；是上帝视角，上帝之手。

泡沫，终会下跌。

好公司的长期股价涨幅，在于业绩增长，而非估值泡沫。

好行业，好公司，也要有个好价格。

21年，取房好太太；温柔贤惠，防守为主。

防守，也有肉吃。

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