水晶球APP 高手云集的股票社区
下载、打开
X

推荐关注更多

柴孝伟

买进就值,越来越值,时享价...


邢星

邢 星 党员,国...


石建军

笔名:石天方。中国第一代投...


揭幕者

名博


洪榕

原上海大智慧执行总裁


小黎飞刀

黎仕禹,名博


启明

私募基金经理,职业投资人


李大霄

前券商首席经济学家


桂浩明

申万证券研究所首席分析师


宋清辉

著名经济学家宋清辉官方账号...


banner

banner

回顾林奇时代的抱团取暖(第780期)

时空复利   / 2021-01-11 12:19 发布

市场中,顶与底不好判断,所以做不到抄底逃顶。

比如一只股票最低可以10倍,最高可以90倍。

但顶部与底部是相对好判断的,那就是一个大概的,毛估的区域。

最过于扑朔迷离的阶段,属中间阶段。

高的不像话,低的又过分。


1、关键词转移

各个指数估值,大都在历史较高位置。

其中,新冠影响经济导致市盈率失真;以及银行地产拉低整体位置。

高低不就,撕裂的厉害。

这些年的情绪热度指数,关键词已经不是股票。

因为这个关键词已经是死人图;

而是这张心电图;

这与林奇时代,太像了。


2、林奇时代

说一组数据;

越是发达国家,房地产在总资产里占比就会越低,金融资产越高。

18年的数据为:

美国金融资产68%,房地产27%;

英国金融资产53%,房地产35%;

中国金融资产12%,房地产78%;

印度金融资产17%,房地产76%。

参考与对比发达国家,这就是时代大趋势,资产方向在转移。

养老金居民储蓄,也是官方惦记促进市场的一块五花肉。


金融资产无非股票,基金,债券,黄金。

从关键词指数中可以得知,投资者从股票热度,转向基金热度。

基金规模提升,话语权加重,抱团现象也就可以解释。

因为基金募集了更多的钱,大概率会加仓已经持有与重仓的股票,市场能不分裂么?


林奇著作给人印象深刻的故事之一,就是基金买众所周知的明星企业,那么下跌就是明星企业的事,与管理人无关。

这种状态不正是抱团么?

并且,基金更怕踏空。

因为投资者将钱交给基金,不是让基金收取管理层,并且空仓的。

下跌可以解释为行情不好,但踏空,那就是基金问题。


同样是一个投资者将钱交给基金的大时代,林奇在书中呼吁;

“你们要自己好好买股票,多买股票。”


3、林奇法则

面对基金抱团取暖,回顾林奇的做法,即逆势而为,也顺势而为。

寻找业绩增长良好,估值合理与偏低的的冷门股。

原因有两个;

(1)冷门股,关注度低,估值位置不会高。

(2)冷门股没有抱团现象,从而缺少股票下跌,基金因赎回压力,被动卖出。

并且,林奇的换手率极高,也是出于试探股票弹性。

人人都爱强势股。

至于冷门股不会受到关注,估值不会上涨的命题,是伪命题。

因为如果是好公司,业绩持续增长,迟早会被关注。

基金跟着股票走,而非股票跟着基金走。


但冷门股的难度很高,就如同好公司特别少。

所以,冷门股需要分散;林奇,也是分散的。


说林奇逆势而为,是因为独立思考,不抱团,不矫情。

说林奇顺势而为,是根据市场情况,寻冷门,守空房。


就目前而言,市场中的热门股,热度着实太高。

还是那句话,2021年,放低预期,防守为王。


牛市逃顶,“免费送书,读《价值投资常识》。

十年十倍,就在时空复利。点关注,不迷路。

@水晶球财经网