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顺周期铝：卖铲子的好公司是谁？
山石资本 / 2020-12-08 17:06 发布
顺周期铝：卖铲子的好公司是谁？ 今日市场： 市场继续缩量震荡，大小指数分化，个股跌多涨少，涨幅超9%个股仅40家，整体赚钱效应较差。板块上，热点主要集中在白酒及新能源汽车板块，其中汽车板块中锂电池最强，整车及智能驾驶等分支均有所表现，水产、军工、半导体等板块轮动拉升，以银行为首的大金融板块延续调整，个股上，高标丹化科技、青岛银行等个股补跌，短线情绪低迷，不过，贵州茅台等机构抱团股继续新高，整体看，市场结构性行情明显，资金整体偏谨慎。盘面上，白酒、汽车整车、啤酒等板块涨幅居前，石矿开采、农业、钢铁等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.19%，报收3410点；深成指收平，报收13973点；创业板指涨0.73%，报收2746点。沪股通净流入40.24亿，深股通净流入26.51亿。 -------------------------------------------------------------------- 今日操作： 短线操作 : 分批加仓有色，减军工 中线：低吸加仓铜铝+军工 +金融 -------------------------------------------------------------------- 操作系统是如何选股的 操作系统：政策基本面选股+技术趋势面选时+周期情绪面持股 趋势都要看什么？ 第一，首先要看政策方面的趋势。也就是说炒股要听党的话。不要逆趋势而行。举个例子做说明，住房不炒房地产股，这几年几乎没有像样的行情。大力发展新能源汽车。翻倍的新能源产业链比比皆是。 第二，不要逆大盘的趋势。大盘是由个股组成，如果大盘都不好，那么个股也不会太好到哪去。 第三，不要逆板块的趋势，整体板块走弱。虽然个股这时候可能突出的表现。但是不一定会长久。 第四，就是个股的趋势，上升通道就坚定持有，不要胡思乱想，如果它在走下降通道跌破了趋势。也不要有任何幻想。 -------------------------------------------------------------------- 领涨板块的龙头股是如何选择的： 市场下跌时相对抗跌，大盘跌他窄幅横盘，大盘再次启动，他率先新高，能引领大盘的板块，能推动板块继续走强，带领板块群体一起大涨创历史新高的个股才是龙头。 龙头板块和个股，一般波动幅度小，换手率低，大盘启动放量突破整理形态再次新高的才是龙头。 启动后跟随大盘回踩到趋势线后，迅速止跌并翻身向上再次创新高的才是龙头。 经历长期下跌，长期横盘突破，或是突破历史新高，前面毫无阻力的都属于龙头板块。 综合：以综合趋势为标准，突破买入 ，跌破卖出，严格执行纪律。 -------------------------------------------------------------------- 目前存在的趋势赛道 1、个股可在前面文章查找 2、 每日请关注趋势的变化 一、新能源汽车产业链： （震荡） 二、光伏产业链： （震荡） 三、喝酒吃药 （震荡） 四、智能家居、家电、电气仪表 （震荡回调） 五、大宗商品（铜）周期 （震荡向上趋势） 六、上证50（综合大股） （震荡向上趋势） -------------------------------------------------------------------- 目前的中线持股 策略： 买在启动点，卖在破趋势线或更换好的标的，去弱留强，强者为王。 紫金矿业：周期有色龙头 2020年12月8日低吸接回。 江西铜业：铜金属龙头 2020年11月17日买入，12月3日和8日回调继续分批加仓 东方财富：互联网券商龙头 2020年11月30日买入。 云南铜业：底部铜小旋风 2020年12日3日尾盘低吸分批加仓。12月8日上午继续逢低低吸 中航西飞：军工龙头 2020年12日4日回调逢低加仓，12月7和8日冲高减留底仓 索通发展：电解液耗材--预焙阳极 龙头 12月8日尾盘低吸 9成中线仓位 替补中线标的：江西铜业，云南铜业，紫金矿业，中航西飞，索通发展，西部矿业等 -------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------- 入正题：顺周期铝：卖铲子的好公司是谁？ 电解铝核心成本：除了电和铝，就是预焙阳极（行业龙头--索通） 先科普下---何为预焙阳极 我是“炭素宝宝”，学名叫预焙阳极。别笑我把自己当块宝，因为我身体里的原料都来自工业废渣，变废为宝和资源综合利用，是我引以为傲的资本。自从科学家在100多年前发明了电解法炼铝术，历经几次革命性的技术飞跃和优化，我成为了电解铝生产中不可或缺的导体，就像电解槽的心脏，在电光石火的槽体中，我用悄然消失的生命成就了电解铝的新生。 别看我外表黑乎乎的一块，猛一看也没啥技术含量，但我在索通发展股份有限公司，通过清洁、绿色的生产过程，早已漂洋过海，扬名世界。过去，我要么不被大家重视、要么就是让人们避之不及，总是和污染大与能耗高相提并论，其实，作为已经拥有1700万吨产能的独立行业，我的前世今生，与大家根深蒂固中的传统观念已相去甚远。 我从哪里来？ 回答这个问题之前，我先给大家讲个故事。上世纪90年代末，一家小的炼油企业老总对如何处理石油提炼后产生的大量的黑乎乎脏兮兮的渣滓头痛不已，最后只得让人挖了一个大坑，深埋了事。后来有人找上门来有意购买其堆存的石油焦，老总心中窃喜，当下以极其便宜的价格就成交了。后来，这黑乎乎的东西价格一路走高，居然成为了炼化厂新的利润增长点，仅2013年一年，就给大名鼎鼎的中石化带来了约500亿元的销售收入。 这些不受人待见的油渣滓，怎么就摇身一变金贵起来了呢？这源于2000年后国内电解铝行业的快速发展。因为电解出铝技术离不开阳极导体——预焙阳极，作为消耗品，1吨电解铝要消耗约0.5吨的预焙阳极。而俗称铝用炭素的预焙阳极的主要生产原料，85%都是这些黑乎乎的石油焦，其余15%是煤焦化厂子出来的副产品煤沥青。 由此，这两种让大家头痛的废渣，就随着铝用炭素需求的增加上演了变废为宝的传奇故事。现在，我国每年50%以上的石油焦和煤沥青被用来生产铝用炭素，在为石油化工行业带来丰厚利润的同时，也让他们成为了变废为宝、资源综合利用的明星。当然啦，那位老板再也不用为石油焦没好办法处理而大费周折了。 虽然我的存在总是和电解铝相生相伴，但我却不是大家错认为的高能耗产业，在生产我的过程中每吨电耗不足150千瓦时，是当之无愧的资源综合利用行业。目前，在国内，我的产能达到1700万吨，其中一半产能是铝厂自己配套阳极车间，而独立的预焙阳极生产企业经过这几年迅猛的发展，已经顶起了铝用炭素的半壁江山，除了满足国内需求，每年约有120万吨用于出口。早些年，铝行业利润高、管理粗放，炭素质量常常不被重视，近年来电解铝行业效益下滑，人们开始从管理中要效益的时候，我才被关注起来。其实，作为消耗品，我是电解铝生产中除了电和氧化铝之外的第三大成本，约占其生产成本的10%到14%。我被称作是电解槽的心脏，我的质量如何，直接影响电流效应和排放指标，换句话说，我的使命和机遇就是为电解铝的生产，提供如何节省能源的方案、如何降低制造成本的方案，还有就是如何生产出高端铝锭，以满足高精尖产业需求的方案，因为我们国家到现在为止，许多高端铝合金还都必须高价从国外进口呢。 都是做炭素，索通有啥不一样？ 我的生产过程并不复杂，石油焦经过煅烧，用液态的煤沥青粘结，再针对用户需求，做成不同体量、不同形状的生坯，再经过上千度的高温焙烧后，我拥有了金属般的色泽和坚硬的质地，就可以到用户那里去报到啦。目前国内有为数众多的炭素厂，索通公司是其中的佼佼者。从1998年成立起，索通公司就一直领跑国内电解铝用预焙阳极的出口市场，产品远销至欧美、中东、远东等几十个国家和地区。通过对预焙阳极技术引进和自主研发，公司在德州和嘉峪关建立了生产基地，走上科工贸一体、产学研结合的发展之路。目前公司合计产能60万吨，50%产品出口海外。拥有国家实验室认证的独立检测中心、山东省索通院士工作站、山东省工程实验室等科研平台，也是山东省高新技术企业、山东省专利明星企业。（以上数据源于公开资料）。 综上，预焙阳极行业基本面已经出现反转；随着全球灾后经济复苏基建发力，对铜铝的需求提示是确定性的；
关于铜的分析见上篇文章《轮回：铜周期性牛市已经开启？》；
本篇重点对铝衍生热点---预焙阳极 进行挖掘解读。 关于铜铝对比为啥不特别看好铝？主要铝以内需为主导，出口份额可以忽略。前一波铝领涨主要源于国内疫情控制好，基建需求带动的业绩超预期，同时短期基本已反应到股价；龙头---云铝，神火短期涨幅翻倍。 此外，铝的国内供给增产潜能复苏很快很强，后期持续上涨的动能远远不如铜。铜的定价权在国外，且供给增产周期很长，中国每年需要大量进口精铜，这也是为什么中期战略性看好铜的重要原因。 至于为啥看好电解铝重要耗材预焙阳极，主要看好位置低，刚突破，性价比高+出口部分业绩有望超预期。 
重要事情再重复：珍惜底部廉价筹码，大概率要一起拥抱有色周期牛！ 备选池核心标的：江西铜业，紫金矿业，云南铜业，索通发展 ，西部矿业，东方财富，长沙银行 等。（仅供参考） 码字不易！ 你的支持我的动力！若感觉有点帮助，记得关注同名gzh +转发朋友圈 截图私信获取彩蛋福利。 （以上观点不构成投资建议及买入依据，仅供参考交流；股市有风险，入市需谨慎！）
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