舍得这篇文章放在手机上许久，一直没有写完，今天终于得以收尾。

近期，舍得因大股东天洋控股，占用4.4亿资金，未归还，触发“上市公司股票被实施其它风险警示”情形，带上ST帽子。

据了解，天洋为获沱牌舍得70%股权的并购款，是向建行借的，还钱日期是2020年11月30日。

也就是说，在2015年8月那场高达200多轮激烈报价争夺战中，取得最终胜利的天洋控股，拿下沱牌舍得实际控制权的钱，大部分都是借来的。

好一个空手套白狼呐！

天洋品行虽差劲，但其助力舍得取得的成绩，是可圈可点的。

要知道，2015年舍得净利润只有区区712万，离亏损仅一步之遥。

天洋接手后的舍得，净利连续四年高增长。

2016年净利8019万，同比增长1025%；2017年净利1.44亿，同比增长79%；2018年净利3.42亿，同比增长138%；2019年净利5.08亿，同比增长48.61%。

坊间流传一句话“品质之上有老酒”，后又被改为“茅台之上有老酒”。

白酒行业不知道从什么时候起，就变成是得高端酒者得天下。

茅台，靠着它的高端酒，成为白酒行业里最靓的崽。

现在，能和茅台竞争打擂台的，也就五粮液、国窖1573。

浓香酒对窖池年限，有非常高的要求，老窖池才能酿出好酒。

可以说，20年以下窖龄的窖池是酿不出高端酒，而20年以上的窖池，酿出来的高端酒比例是有限制的，比例低于5%。

就是说，20年以上的窖池酿出来10斤酒，而这10斤酒里，高端基酒不过1斤，甚至只有半斤，次端酒2斤多，中端酒3斤，低端酒4斤。

国窖1573的基酒都是采用窖龄百年以上的窖池，但酿出来的酒也都不全是高端酒，比例非常少。

而五粮液为了提高高端酒产能，采用的是窖龄几十年的窖池，但也只能得到10-15%的高端酒。

比例非常有限，为了得到10%甚至以下的高端酒，而带来90%以上的其它酒，值不值得？

然后五粮液就有了各种系列酒咯。

这是浓香酒为增产而带来的后果，酱香型酒就没有这个问题了。

茅台是2020年产多少吨，到2025年后就有多少吨可以卖。

但是呢，茅台酒每一年的产量依然是有限的，不是想要多少就能生产多少。

不说什么离开茅台镇产不出茅台酒这些先天限制因素，单从工艺上看，茅台酒从制曲到出厂卖酒，周期就已近五年。

产量有限，酿酒周期长，产品火爆，都在阐述着老酒库存不可能多起来。

但，即便老酒量少，茅台酒在勾混合兑时，采用的依然是年上10年、20年，甚至40年的老酒。

品质是有保证的。

说了这么说，主要想说，白酒市场中的老酒真的是有限，未来很多一段时间，看老酒还得看舍得。

所以，舍得那12万吨老酒（其中5年以上的基酒超过70%）就很吸引我。

坊间说法，价值千亿，本人无力考证，但就冲一百多亿的市值，含笑吃下3000股，后加仓到6000多股。我是股价利益相关者，所以通篇会有‘看多’情绪，看官多担待，键盘请留情，至于后面怎么拿，再看。

舍得的前身是沱牌曲酒，创立于1940年，与五粮液、剑南春、泸州老窖、全兴、郎酒一同被称为川酒的六朵金花，现以拥有12万吨优质基酒储存量为优势，拿下老酒行业大佬位置。

12万吨基酒是否优质，确是很难验证。

从工艺上讲，生产高端基酒过程中必定会产生出一定比列低端基酒，而生产低端基酒过程就不一定会产生出高端基酒。

以往，企业聚焦的是低端白酒市场，那时，企业真的会用高端酿酒的工艺去卖低端价吗？物超所值？

企业是否一直都在用生产高端酒的工艺去酿酒呢？本人无法知道。

但，考虑到企业在以往的很长一段时间里，酒的销售量一直稳居市场前四，营收也曾一度高于茅台和汾酒，那时产品的热卖，可见一斑，产量到了2000年更是行业里NO1。

销售如此优秀，产量如此惊人，热卖总不会无缘无故，价低是一个原因，但根本原因，产品还是得让消费者觉得物有所值，甚至物超所值才行。

之后没落主要原因是因为低端酒竞争越来越激烈，什么阿猫阿狗都能产酒，同时成本上升，导致利润一年不如一年，最终从一线沦为三线。

由此，本人是愿意接受基酒是有一定质量的，毕竟酒是陈的香，只要条件允许，酒是最不怕放的，企业也深知，所以品质优，价低可惜，留存，也是说的通。

工艺无法验证，来看储酒做法。

按照酒企通行的做法，优质基酒一般会采用陶坛存储，儿低端基酒一般会用不锈钢罐存储。

如果舍得大部分基酒是存在陶坛里面，那么大概率是可以相信酒的质量了。

据一些调研团公开信息，舍得大部分基酒确实是存在陶坛里面的，而且他们还都参观过，喝过其中的基酒，都一致认同酒的质量是可以的。

接下来，谈谈舍得有没有成为白酒界黑马的可能，从白酒历史线上看，所有黑马都是旧日贵族。

所谓风水轮流转，今日的看官，可能就是明日的王者。

新中国成立以来，白酒行业龙头就轮流坐，从汾酒，泸州老窖、五粮液，到今日的贵州茅台。

白酒企业的最强核心竞争力，不外乎是工艺和品牌。

拥有核心竞争力的白酒企业，就有未来。

看看洋河股份，曾经多艰难，现在行业第三。

再看看古井贡酒，眼看要没落，结果又起来。

它们之所以能够王者归来，靠的是出色的工艺和强大的品牌。

舍得，同样具备出色的工艺和强大的品牌。

舍得是继茅台、五粮液之后，第三家荣获“全国质量奖”的白酒企业，酿酒工艺被评为“国家非物质文化遗产”，沱牌大曲被评为国家名酒。

前面说天洋入注舍得后，连续几年业绩高增长，核心还是靠产品的硬实力。

舍得能遇上好的管理团队+好的营销，业绩就能好起来，是一家给点阳光就灿烂的企业。

舍得手上有中国名酒‘沱牌’和‘舍得’两个驰名商标品牌，和价值连城的12万吨越放越值钱基酒.

财大气粗。

舍得旗下超高端产品天子呼，用的是20年原度老酒制作而成，为行业首创的64.5度产品，其它所谓老酒都是不同年份酒所兑现而成，而天子呼是真正每一滴都是老酒，每年限量生产1万瓶。

产量极其稀少，且价高，注定不能成为舍得的主推产品。

现阶段，企业主攻的是中低端市场，低端是沱牌，次高端是品味舍得和智慧舍得。

舍得，目前有两口明代酒窖，26口清代酒窖，几百口70年代酒窖，最晚酒窖也的是90年代的。

这些硬资产，不是普通白酒企业所具有的。

综上，本人是自信认为，舍得是有成为未来几年白酒界黑马的潜力。

现在的舍得，品牌有，基酒有，产量有，可以说万事俱备只欠东风了，我就安心静待优秀管理团的到来即可。

最后，本人认为舍得选择老酒这条路（总裁李强在2019年10月第十四届中国国际酒业博览会上表示，舍得酒业的全新品牌战略是老酒战略），实属正确，市场上能喝到真正的名酒不容易，就别说老酒了。

本人自信，今后，会有越来越多高净值白酒消费人群选择老酒，“喝名酒不如喝老酒”终会成为白酒市场的普遍现象。

前些日子，胡润研究院发布的《2020中国老酒白皮书》中就明确指出，“预计到2021年，老酒的市场规模将突破千亿。”

市场大的很，就看舍得怎样走好这条路。

对于，中长线来说，200亿内可利用分段买入法逐步加仓，300-500亿可利用分段卖出法逐步减仓。

当然，市场有风险，投资需要谨慎，不要人云亦云，要自己做过分析，方才下决策。作者：吴杼恩