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李志林午评丨能否打破四个月盘局，关键还需成交量放大
李志林
/ 2020-11-19 12:58 发布昨A股冲高回落，两市合计成交8217.58亿元，交投活跃。两市合计2343只个股上涨，1533只个股下跌。包括ST股在内，共有45只个股涨停，8只个股跌停。千亿市值“药明康德”暴跌9.13%，CRO板块集体大跌，机构抱团再松动！ 据Wind统计显示，市场主力资金昨日净流出190.09亿元，连续7个交易日净流出。北向资金昨日净流出0.14亿元。 今日消息面： 【隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌1.16%】道指跌344.93点报29438.42点，跌1.16%；纳指跌97.74点报11801.60点，跌0.82%；标普跌41.74点报3567.79点，跌1.16%。黄金收1873.90美元，跌11.20美元，跌幅0.6%。美原油期货41.82美元，涨0.39美元，涨幅0.9%。今美元指数92.48点，离岸人民币6.56元。今上午港股-0.61%，日经指数-0.83%。 【证监会：退市将不再单纯考察企业盈利性 而是同时注重持续经营能力】中国证监会上市公司监管部副主任孙念瑞表示，下一步将优化退市标准，把单一连续亏损退市指标改为组合类财务退市指标。总体思路是不单纯考察企业盈利性，而是同时注重持续经营能力。退市的指向性更符合注册制要求，亏损与否不是资本市场入口和出口的关注点，退市监管更关注“僵尸企业”和“空壳企业”能够得到及时出清。 【郭树清：推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平】11月19日，央行政策研究发布中国人民银行党委书记、中国银保监会郭树清文章《坚定不移打好防范化解金融风险攻坚战》。文章指出：不断完善资本市场基础制度，引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金。加快养老保险第二和第三支柱建设，推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平。（证券时报网） 【证监会：全市场注册制将适时稳步推进】中国证监会上市公司监管部副主任孙念瑞11月19日在中国证券报、海口市人民政府联合主办的“2020上市公司高质量发展论坛”上表示，随着科创板、创业板注册制改革的先后落地，改革第三步——全市场注册制将适时稳步推进。（中证网） 【永煤违约风波再起！海通证券被自律调查 交易商协会出新规！公司回应】永煤违约一波未平一波又起，这次中介机构海通证券被调查。11月18日，交易商协会网站公告，发现海通证券股份有限公司及其相关子公司涉嫌为发行人违规发行债券提供帮助，以及涉嫌操纵市场等违规行为，涉及银行间债券市场非金融企业债务融资工具和交易所市场公司债券。协会将对海通证券股份有限公司及其相关子公司开展自律调查。随后，海通证券当晚迅速发布公告称，公司将积极配合自律调查的相关工作。（券商中国） 【金融圈炸锅！六大券商集体涨薪？固定薪水涨30% 应届生月薪3.6万？】18日，一张来自阿尔法咨询的市场调研图片在券商人员里火了。其中显示，中信建投近期涨薪、申万宏源所有人固定薪水涨30%，中信证券全面涨薪，而海通证券的投行部门加薪最多，应届生的固定薪水最高能达到3.6万！国泰君安的投行明确涨薪30%，中金公司的GI部门会涨到跟SE部门一样。（中国基金报） 【A股投资者突破1.75亿！新增数量连续8个月超百万 明年还有增量资金入场】截至10月底，A股市场期末投资者数已达到17462.60万，同比增长10.44%。相比于去年年底的15975.24万投资者总数，今年前十个月累计新增投资者数量已经超过1487.36万，比去年全年的累计增量还要多出12.27%。 【北向资金净流入5亿元】北向资金早盘持续流入，截至目前，北向资金净流人5.35亿元。 【央行开展700亿元逆回购操作 实现净回笼500亿元】央行公开市场开展700亿元7天期逆回购操作，今日有1200亿元逆回购到期，实现净回笼500亿元。 【两市融资余额增加15.52亿元】截至11月18日，上交所融资余额报7387.25亿元，较前一交易日增加5.34亿元；深交所融资余额报7087.24亿元，较前一交易日增加10.18亿元；两市合计14474.49亿元，较前一交易日增加15.52亿元。 
【海外疫情超5641万，美国超1187万】据最新实时统计数据显示，截至北京时间11月19日11时30分左右，美国累计确诊病例逾1187万例，死亡25.62万例。国内现有确诊病例520例（包括境外和港澳台）。 今上午大盘跳空低开8点，3339点，探底3330点，冲高3357点，午前收3351点。上证50、沪深300、上证综指、中证500、深成指、中小板、创业板、科创板分别收+0.35%、+0.42%、+0.11%、-0.02%、+0.62%、+0.49%、+0.69%、+0.64%。个股涨跌比：644∶812，1086∶1107。有30股涨幅超10%以上，跌幅10%以上的个股有7只。今上午成交量4720亿，比昨上午减少378亿。 
早盘A股各大小指数下探回升，个股涨跌互半，涨幅超9%个股逾30家，市场整体赚钱效应一般。板块上，单车板块受消息刺激开盘大涨，汽车板块高开回落，有机硅、有色、煤炭等顺周期板块大幅走弱，部分资金流入白酒、半导体、军工板块，此外，养殖、家电板块也表现较强，券商股走弱，个股上，主板强势股华峰铝业盘中跌停，主板亏钱效应开始显现，资金回流创业板，聚杰微纤、晨曦航空等前期创业板强势股反抽。盘面上，单车、养殖、军工等板块涨幅居前，有机硅、有色、煤炭等板块跌幅居前。 创业板在连跌7天后，今反弹，各指数全面翻红，大盘收在中位线3350点之上，沪市成交量继续大幅领先创业板。 这4个月来，大盘主要围绕着3200—3400点200点狭窄范围内陷入盘局。从指数看，确实显示了以往少见的韧性。 
但是，市场结构和个股严重分化。因创业板可以玩“20元麻将”，大量资金便流向创业板和深市，而沪市主板成了鸡肋，大量个股创出新低，两市同类个股估值极度扭曲，价值失衡。 造成这种现象的另一个重要原因是，公募基金越发越多，他们采取了对各行业龙头、头部企业集中持仓、抱团取暖的模式。往往一家基金下属的几十个基金，对同一个股的持仓量，相当于以往个人坐庄时代一个庄家持有的量。因此，在调研之后，建仓、做盘十分轻松，股价越走越高。当资金不够、股价难以推高时，就通过发新基金来加盟。再加上舆论的宣传，多家基金公司也纷纷加入，把头部企业的个股推高到一百多倍市盈率的高位。等到市场忍不住追涨时，群庄就杀跌，争相出逃，割市场的韭菜。这等于是变相坐庄。 问题是，在头部企业个股价位涨到极致时，至今仍然有人在鼓吹，要买就买企业龙头，而不问估值。这就造成了市场大部分个股，包括许多很有价值、很有成长性的个股，严重失血，股价越走越低。一年快结束了，抱团取暖的基金公司利用资金优势，通过做群庄的操作方法，普遍盈利50%以上，而坚持价值投资、成长性投资的、自选个股的投资者，却收效甚微，甚至亏损。 这种局面在明年注定要改变，4个多月来的盘局，一定会打破。又将回到市场发挥聪明才智、多维度布局、精选个股的时代。因为，继央行行长之后，今证监会也再次强调“全市场注册制将适时稳步推进”，一旦沪市也实行20%涨跌幅，若蓝筹股率先实施T+0，那么，机构抱团取暖、股价高企的的个股，势必乏人问津。水往低处流，沪市大批估值被低估的价值股、高成长股、超跌股、低价股，必将会轮番爆发，涨幅将远超头部企业个股，成为上证综指向上突破的动力。如最近金枫酒业拔地而起，连续放量，上午再度涨停，便是一例。人们需密切关注是否还有新的低价股爆发。 当然，突破4个月盘局，市场必须放量，维持在8000亿以上。本周已连续3天成交量超过8000亿，还需看今明两天和下周，成交量能否继续跟进。 好在沪市已牢牢站稳五周均线3295点，连续4天收在3330点关键位之上，并连续2天切入3200—3500点的中位线3350点之上。沪市的成交量连续4天在3500亿以上。因此，大盘向上突破，关键看上证50和上证综指。但前提是，不能出现“二八现象”，个股必须有上涨宽度。 下午关注：大盘能否收在3330点和3350点之上？成交量能否在8000亿以上？
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