股票IPO的注册制相比以前的审核制，最大的差异就是让一大批微利和亏损公司能够上市，从制度上给了一些被认为有潜力的公司以更多机会，可以顺利圈到钱，但本质就是可以不负责任地把公司的风险随意扔给二级市场，由股民去买单，哪怕最后它股价归零而湮没，也不影响它IPO时已经成功圈钱N亿。为此我们看一只上市仅几个月的次新股的走势:

上市几个月就收出几根大阴棒，这像不像当年中石油的走势？所有买入者全都被套，或者割肉离场，让一切参与者都必须出血！

再看它的日线——

上市开盘就跑的中签股民可能事后庆幸?不得了，当日收盘就比开盘价跌去了近40%！首日换手62%，次日换手32%，而首日介入的投资者后来再也没有机会离场，基本上可以判断中签的人开盘两三天全部抛售，留给二级市场就只剩下一地鸡毛，从上市开盘价到现在就是最低价，而且已经只剩不到1/3的价格。为什么该股会出现这么大的暴跌？业绩使然！

该公司科创板上市前就是个亏损大户，从价格上就可以看出属于典型的题材股，IPO圈到的钱也亏不了多久就会殆尽: 公司2018年亏损超过7亿，去年继续亏损超过7亿，今年更厉害，三季报就已经超过11亿。好心人的评价是，公司加大研发投入导致亏损，貌似还很值得肯定的光荣。但金融市场不是慈善场所，最终必须靠业绩支撑，画大饼固然可以维持一点时间却不可能最终解决问题，尤其作为股民，你也没有能力参与机构们的那种风险投资，别人投入100个项目只要有一个成功就可以获得暴利，而你投入这样的一个公司一旦失败就是灭顶之灾。所以，对于我们这种小散来说，还是要睁大眼睛，远离那些没有业绩仅靠着编故事而苟且的垃圾股们为好。

【今日盘面点评】其实已经很多年了，权重股特别是金三胖与整个市场总是呈现跷跷板效应，貌似场内机构们的喜好就差异很大，而广大人民群众更喜闻乐见的是广大的中小盘个股，事实上数目上这些个股也更多。所以每当金三胖动起来，整个市场就很难淡定，而且中小创就总会比较受伤，今天盘面也是这样一个特征。其实这也是一种均涨行为，不管是什么板块，涨多了肯定会跌，而跌多了就会涨，只要不是等待退市的垃圾股且已经运行至右侧形态的个股，都会有机会。当前策略仍然是高抛低吸，要在一定的价值区间敢买敢卖才行，否则只能坐电梯，而且追高者则很容易吃套。

【今日实盘操作】我们是量化交易，交易是我们永恒的主题，我们不做股东，我们只做交易。所以只要符合我们策略逻辑，我们就会十分尊重策略判断而坚定地做交易，该买就买，该卖就卖，绝不含糊。今天我们仍然减持出现卖出信号的个股，买入出现买入信号的个股，收盘持仓位为33.3%。