本周二上指收盘点位为3360点，相比2016年1月27日经过三轮股灾结束时的最低点2638点以来，上指经过近5年的沉浮后整体上涨27.3%，期间?过2018年1?️的最高点3587点，也有过2019年1?️初的最低点2440点，整个市场进入长达5年时间的宽幅震荡期，而两市不断增加的全部个股表现究竟如何呢？我们当日收盘后把所有个股的涨跌进行排序后发现一个惊人的结果:  两市4000多只个股（5年来新上市的千只个股均以其首日收盘价作为起始价进行比较，后同）中位数涨跌幅竟然是——

跌   1.14%  ！

也就是说，虽然上证综合指数近5年上涨了27%，但绝大多数个股却走出了下跌行情，平均个股跌幅达到1.14%，且?535只个股出现腰斩以上的下跌幅度，最高跌幅达到惊人的94%。这个结果告诉我们，就算你碰巧在2016年初判断正确指数的股灾已经结束而入场抄底个股，而那时候的个股价格相比半年前的确已经打折很多很多，你买到的个股拿在手中近5年后，从概率上看亏钱的可能性仍然超过50%，后来的实际走势告诉我们，大多数个股经过股灾后仍在继续其漫漫熊途之旅。

期间股价上涨的个股?2004只，它们的中位数涨幅为78%；下跌的个股?2067只，它们的中位数跌幅为34.86。上涨与下跌群体表现出来的差异超过100个百分点，两市的冰火两重天现象非常明显。这就意味着，假设当时买入的为后来上涨的群体个股，与买入下跌群体的个股相比，同样投入一万元，前者现在是17800元，后者则是6500元，二者差异超过一倍有余。

如果我们把时间再往前推半年至2015年行情最高点位置，那个期间的股市氛围甚至超过2007年的6124点，几乎?2个人在的地方他们就会谈到股票话题而不管他们买不买股票，当时股民账户是1.4亿，群众基础十分牢靠，参与者人数与比例达到历史最高阶段。笔者曾在2015年6月5日和12日连续发文提示牛市结束，投资者宜清仓离场，我们看看从那时候上指5000多点后至今的个股表现如何。结果显示，自2015年6?️ 12日以来，两市个股中位数涨跌为

跌  35.65%  ！

上指从5121点至3360点，跌幅为34.4%，个股的中位数跌幅与指数跌幅倒是吻合?十分完美。其中1672只个股跌幅在腰斩以上，768只个股跌幅70%以上，最大跌幅97.56%。期间股价上涨的个股仅?1428只，它们的中位数涨幅为101.13%，刚好翻倍；下跌的个股?2644只，它们的中位数跌幅为59.47%。买入前者一万元现在为2万元，买入后者一万元现在只有4千元，二者差异达到5倍之多，两市的冰火两重天现象更加严重，也充分显示出上次齐涨齐跌的牛市结束以后，仅有35%的个股创出新高，65%的个股仍然低于当时价格。

可以看出，在上一次如果在牛市末期被套的话，到现在也没有任何解套的曙光，因为仍然平均被套近6成之多，虽然已经过去五年多时间，他们因为冲动入场还在痛苦中呻吟着，还在为自己的错误买单，而且看不到任何未来。这就是股市的风险，不会因为你“买错了多拿几年”的自我安慰就让你?出头之日，很可能让你永远失去本金，不可能再有未来，除非你主动割肉出血，那就必须付出惨痛的代价才行。那些总喜欢追涨的人，你还不能醒悟吗？

还有更惊讶的。如果说个股的特殊性导致差异很大，那我们看一下行业方面就知道那不是个案了。从2015年6月12日以来，两市的354个细分行业指数，中位数下跌21.53%，其中79个指数腰斩以上，最值得给大家提醒的是，

“高市盈率指数”，下跌70%

连续亏损指数，下跌68%

次新开板指数，下跌97%

亏损股指数，下跌72%

这说明什么？说明这样一些靠着概念和信仰支撑的股票，已经从那时候开始就被市场扔进垃圾堆了！市场已经开始注重业绩，对亏损垃圾股用脚投票，对过于高估的新股不再推崇，反而自从开板开始便进入漫漫熊途，那些每天去挂涨停板追新股的人，多半会让你怎么死的都不知道。表面上看市场早已结束上一轮熊市进入新的一轮周期，实际上大量的个股仍然没有摆脱熊途，这就是当前市场的真实情况，可能很多人还并没有认识到。当然，另一方面，很多个股又确实进入了新的一轮牛市并且已经进入尾声，这部分个股同样已经出现巨大风险，搞来现在就非常尴尬，两头两尾的个股风险都非常大，一边是没有结束熊市的个股，一边是进入牛市尾声的个股，这就是大多数股民没法判断的了，所以他们要在股市里面生存将越来越艰难，今年亏损的人大有人在。

——————————

本周股市表现非常诡异，各种不同步同时出现，外面大涨我们高开低走，外面不涨我们大跌，指数涨个股跌，指数跌个股更跌。各种不寻常把很多人逼得晕头转向。好在我们?自己的策略逻辑，严格按照策略运行还算正常。

【今日实盘操作】上周收盘后我们的仓位已经将至今年最低，只有15.9%，这就为本周的低吸留下了资金空间，本周几乎每天都在低吸或调仓，最高一天仓位接近4成。今天同样进行了逢高减持及低吸操作，收盘仓位为26.9%。上周收盘我们市值创出新高，本周收盘市值比上周减少不到1个千分点。