管理 11月2日，沪指早盘冲高回落，盘中维持弱势震荡态势，午后再度冲高，临近尾盘翻绿。深成指、创业板指盘中强势震荡上扬，深成指涨逾1%，创业板指一度大涨逾2%，尾盘涨幅有所回落。两市板块走势分化，消费股表现活跃，北向资金呈大幅流入态势。

　　截至收盘，沪指微跌0.02%报3225.12点，深成指涨1.39%，创业指涨1.98%。两市合计成交8124亿元，北向资金净流入30.8亿元。

　　盘面上看，新能源汽车板块走势活跃，胜蓝股份、汇川技术、通合科技、汉宇集团、渤海汽车、江铃汽车等涨停；光伏概念再度拉升，晶澳科技、洛阳玻璃等涨停；家电板块大幅走高，惠而浦、科沃斯、深康佳A等涨停，美的集团大涨逾7%再创新高；酿酒板块强势上扬，迎驾贡酒、金徽酒涨停；券商板块冲高回落，国联跌停，中信建投盘中一度闪崩逼近跌停；生物疫苗概念大幅下挫，华兰生物跌停，昭衍新药跌逾9%。

　　个股方面，今日上市的中金公司开盘后一度涨停临停，盘中涨停板打开，全日涨约31%。宁德时代盘中涨逾7%再创新高，市值突破6000亿元。

　　A股震荡下沿区间不悲观。此前市场所担心的疫情复发、美国大选等海外风险对市场影响有限，“十四五”将打开后续国内政策空间。短期外资受外部扰动影响虽有流出，但弱美元周期下，人民币升值空间打开，利于外资回流A股。国内外经济延续复苏趋势，需求端持续发力，国内餐饮等可选消费仍有修复空间。在外围风险和融资分流影响边际缓和后，基本面和外资等将支撑A股向上。从中长期来看，经济企稳复苏，企业盈利改善、外资流入（弱美元）、居民存款搬家（利率低位）等趋势也并未改变。

　　11月随着海外不确定性因素水落石出，对风险偏好有望形成支撑，国内上市公司三季报披露完毕，即将进入业绩的空窗期。十四五规划将明确中长期发展路线和主导产业，重点关注新能源行业的长期发展。配置方面，随着国内疫情的缓解，必选消费品优势相对减弱，在四季度基金业绩排名结束之前，银行、汽车、家电等低估值顺周期板块具备较高安全边际，有望受到资金青睐，而在外围扰动落地之前，科技板块的不确定性较高，建议投资者关注以下主线：

　　（1）顺周期方向，把握补库存、经济复苏主线。比如军工上游、光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备；2）围绕“十四五”规划，双循环与自主可控等方向，包括新能源行业、数字经济、半导体、软件设计、高端设备等竞争格局长期向好的行业龙头；3）三季报业绩兑现且景气趋势能够延续到明年的方向。