节前市场连续跌停低迷的走势，让很多资金都对节后的行情没有信心，均选择降低仓位、甚至是割肉清仓度过长假。然而市场总是在人悲观中悄然起来，长假期间在美总统川普得新冠下，还顽强走出了较可观的反弹行情、叠加国内旅游市场的复苏，A股10月开门便一改9月的颓势，在资金汹涌下各指数是纷纷高开高走收出一根漂亮的中阳线。

    统计显示，今日两市资金净流入达312亿，仅北上资金便大幅流入达141亿之巨。其中光伏、苹果产业链、与元器件被北上资金抢筹最为凶猛，而这三者在长假期间也是港股涨幅最为凌厉的板块，可见港股与A股板块间有同步性。特别是光伏板块更是成为新龙喷发，在一轮涨价下周五整个板块出现涨停潮之势，其中上能电气、中信博、青岛中程更是来个20CM，资金抢筹最为明显。而旅游文化却在国庆人流大幅回暖下逆势出现大跌，中国中免早盘一度放量跌停板，光线传媒则由于《姜子牙》电影不及预期跌超10%以上。可见虽然是开门红普涨，但板块个股分化仍严重，对于节前仓位轻的不要看到大涨了就随便去追。

    北上资金9月份大幅流出后，10月开门首日便是百亿级大幅流入，而A股走势也与其有正相关关系，看来国内的基金机构还是在做跟屁虫、应该改改这样的劣习了。而各指数在9月震荡向下后，10月伊始便被多头强力反击、创业板甚至是百点大阳线，这是否意味着调整将结束，指数将迎来新的反弹行情呢？毕竟当前还有人民币兑美元持续飙升这样的重磅利好助阵。

    在9月各指数都出现调整的行情中，龙轩就一直旗帜鲜明的认为指数深跌空间不会大，结构性会继续，昨日假期最后一天《A股十月将迎新一轮反弹？》中龙轩也再次强调此观点，且认为大盘要实现突破迎新一轮走势概率较小，但结构性机会将明显比9月的多。这一方面是由于新股发行的加速，本月将有吉利汽车、蚂蚁集团、中金公司等大盘IPO过会，加起来募资都快千亿了，市场抽血效应还是很明显的。此外，周五反弹虽然量能有所放大，但与7月时的相比仍很弱。且一根中大阳反弹并不能代表什么，要持续放量向上才是有效的。

    但另一方面，人民币持续上升，说明热钱在持续流入中国。龙轩认为这与中国率先控制住疫情、国外仍持续爆发，国际热钱看好中国经济率先复苏有关，这也从中国国债被外资大举买入可看出。不过这些国际资本，一般都是风险偏好较低的价值投资资金，因此其在A股中的选择标的不会是那些业绩不确定、毛利率低企的夕阳行业，更不会是那些小盘垃圾股，而会是产品护城河深厚有定价权、业绩能持续释放且有政策扶持的核心资产，这也是9月白马股大幅回抽下，龙轩继续坚定看好核心资产的逻辑之一。

    在机构资金壮大、增量资金又被快速发行的IPO消耗下，大盘走势必然也是一波三折的，龙轩更倾向于进二退一、或进三退二的走势。个股则会在没大规模增量资金下出现明显的大分化，一般的小盘题材股游资会乘热点骗下炮、此类股投资者是难于把握，参与的话要异常谨慎；真正能持续走强的还是核心资产优质股，当然此类股走的会慢一些，但整体来看则是安全的。

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