截止今日，沪深股市挂牌参与交易的A股数目达到4025只（停牌的没有计入），这是共和国股票市场创建30年来的“伟大成就”（拥有200年历史的美股两个市场，当前合计拥有来自全球的上市股票约5000只，每年新增与退市基本上保持动态平衡）。从股价上看，最低价1元，最高价1600多元，中位数股价10.7元，总市值60多万亿元，按所谓的国际化“GDP证券化”标准，我国目前约2/3，而美股已经达到250%左右。可以看出，虽然我们的速度飞快，确实还大有潜力?挖，的确市场的前途非常看好，主要是如何管理并运用好市场的问题。

中国4000只股票价格相差几千倍，美股5000只股票价格可以相差百万倍（假设巴菲特基金也看成股票，其它垃圾股最低可能只有几美分），如此多的股票，如此悬殊的价格，它们能够和谐地存在于同样的市场中，的确是一件不可思议的事情。那么，到底是什么因素在影响股票价格呢？为什么人们愿意花费更高的价格去买更贵的股票，也不愿意图便宜去买价格更低的股票呢？要弄清这个问题，就必须搞清楚?哪些因素在影响着股价的变化，其中最本质的因素到底是什么，知道了这些因素无疑有助于我们在选择股票是更容易做到有的放矢。

首先，股票的背后肯定都存在一个上市公司，股票就是公司经营过程中的股权的体现，它最终会参与到公司的决策和分红全过程，就是一个公司日常事务的证券化体现。因此，公司好自然其股票就会被关注，想获得其股权而分享其成果的人更多，于是其股票就可能出现供不应求的情况，价格自然就会上涨。反之，如果一个公司萎靡不振，时常出现各种问题，亏损成为常态，其股票自然无人问津，价格自然趋落。所以，公司经营好坏肯定是影响股价变化的因素，被称为基本面因素。基本面因素拓展开的话包括很多方面了，譬如产品市场占有率，利润率，知识产权，财务状况，高管与员工素质，企业管理经营水平，甚至企业文化等一切与公司相关的方面。

其次，公司的发展壮大远比公司基本面重要。每个公司的股票都有一个总市值，该市值是衡量一个上市公司体量的最重要指标，当前沪深股市的最小市值仅有6亿元，而最高市值超过2万亿元，股票之间的市值差距远比股价之间的差异还要大。公司经营的体量能否继续快速增加，是衡量一个公司股票价格还能否继续快速上涨的重要依据，它的重要性甚至超过公司本身基本面。譬如很多央企基本面都非常好，员工待遇也很高，但由于体量已经很大且根本没有继续上升空间，所以股票市值已经很难增加当然股票价格也就没法上涨了。反之，十五年来某酒靠着稀缺性、垄断性及每年提价等因素，虽然去年营收只有800多亿元，在中国企业500强仅排239名，其股价和股票市值却摘取了A股第一名，这就是众人抱团看好其“成长性”的结果。

第三，被关注度。一个公司再好，产品再畅销，盈利再多，如果不被关注，其股票也可能是待在闺中。不要认为这种情况不多见，反而是非常常见的情况，否则就不会出现股市的熊市了，因为熊市里面很多优秀的股票都是稻草价格，而且是被市场逐步卖下去的价格，你能说市场全是瞎子居然不识货吗？市场最公平，存在就是合理，只能从外围去解释，那就是人人都认为它不值，都想抛弃，于是才出现估值水平大幅降低的奇怪情形，可见被关注无疑是非常重要的因素，这就引出了本文题目，需要我们寻找一个更重要的东西出来。

金融市场反映的是人们对企业和经济的直接态度，它对一切信息的反应最快、最直接、最真实，前面列举的因素无疑都很重要，每一个细小的方面都可能导致股票价格的剧烈涨跌。但是，作为个人投资者，因为各种原因所限，我们没有时间、精力和财力，也不可能?能力去完成对一个上市公司经营、管理、销售、售后等全程的调研，更没有能力判断某个公司及其股票到底价值几何，甚至经常得到的信息都是延迟的乃至是虚假的，那是不是就没法确定投资标的了呢？答案是否定的，因为我们有件事情完全可以做到，那就是“借脑”！

如何借脑？借市场的脑！

股市充满着变化，其本质就是羊群效应，我们要做的就是去寻找场内的头羊?们。这个头羊并不限于场内某一只个股，而是指的资金流、资金量及资金的活跃度。股票的本质就是一个商品，商品的基本属性就是供需关系，供大于求价格趋跌，供不应求价格趋涨。知道并从这些方面入手，便可以避开我们根本无法做到又不得不考虑其中的基本面因素，顶多只把当前某些行业进行粗略取舍即可，而不必一定去详细了解一家公司的每个细节，往往通过财务报表大致了解即可甚至都可以完全不了解也行。

资金流，方为决定股票价格最重要最直接的因素！

大到整个市场，小到某个板块，微至某只个股，其价格涨跌均由资金流方向决定。资金流入其中价格上涨，资金流出则价格下跌。资金流入速度快，价格上涨快，资金流出速度快则价格下跌快。资金进出缓慢，价格波动清淡。资金流入流出达到平衡，则价格进入震荡期，涨跌互现但总体保持价格在窄幅区间波动。对于大多数非大型机构的投资者来说，知道了这个本质，我们在确定参与标的时肯定必须将其放在首位，至于如何去做到，以后本号将继续研讨。

【今日盘面点评】今天是月末、季末和国庆大假前最后一个交易日，节日气氛达到了极致，整个上午呈现极度缩量小幅反弹走势，上指波动仅17点，连数目高达6100点的500期指指数都仅波动38点，多空双方都提前进入节日准备去了，上午两市合计成交额不足3000亿元，而上午的成交额一般占到全天的6成以上，今天的成交额创出地量水平就不足为奇了。沪市上午1069亿元的成交额?多低？这是去年12?️25日以来的最低量，当然也是今年内的最低量了。

今天盘中以科创50指数表现最好，带动具有广大人民群众基础的大部分个股出现反弹，而煤炭有色保险房产等权重板块则进入调整。上午如此地量窄幅，意味着短线变盘概率增大，下午要么拉升要么跳水的概率都很大。结果下午市场主力选择了借助今天表现弱势的保险、券商、房产和煤炭等大块头权重们的砸盘，走出了连续跳水行情，对节日期间的未知数充满了疑惑和担忧。不过从技术上看，经过9?️的阴跌调整，很多个股从年内最高位置出现20-30%下跌，股价接近腰斩个股也不少，空方手中能够拿出的筹码其实已经很有限，太多个股都具备了反弹条件，预计节日后面以小心翼翼的反弹为主。

【今日实盘操作】我们的个股操作需要考虑两方面因素，一个是指数策略信号（今天收盘仍然为空头市状态），一个是个股策略信号，今天根据策略信号进行了适当的加多操作，收盘时仓位为68.7%，只有七八?️最高仓位的一半。