对国内行业分类指数整体进行评估，可以让投资者对这些行业?一个整体认识，毕竟任何公司都要受到所处行业的宏观影响，这也是投资者进行宏观抉择时必不可少的步骤。今天讨论咱们中国经济领域的两个巨无霸行业: 石油与钢铁。

人类的生存需要无尽的能源供给，地球能够提供的能源种类很多，其中石油的发现和使用把人类提升了一个很大的高度，直到现在仍然担负着各种能源中的最大份额，每天近一亿桶原油消费占比达到1/3左右，当然其中包含石油在化工行业扮演的其它角色作用。虽然现今人们因为环保原因都在力争寻找到化石能源之外的其它替代方式，但石油仍然远没有到可以被抛弃的地步，反而很多国家还对自己的储量在省着使用。美国作用长期最大能源消费国，在过去几十年内都主要靠进口，后来才开始大量开采并一跃成为几乎可以自给自足的国家。

中国则不同，这个一度被宣布为贫油国的地方，经过各种努力，探明储量超过千亿桶，位居全球第七，但中国人多经济强大，消费量增加迅猛，2019年国内原油表观消费量达6.96亿吨，同比增长7.4%。几年前就已经超越美国成为全球第一大石油进口国。根据国家统计局公开数据显示，中国原油产量多年来一直比较稳定地保持在1.9-2.2亿吨范围，就开采量而言，中国居然属于全球第六大石油开采国，貌似名次和产量都不低。但就消费量而言却稳居世界第一，2019年我国石油进口量为5.06亿吨，石油对外依赖度高达72.7%。

石油的重要性毋容置疑，但作为金融投资者特别是股票投资者，更关心的是行业和公司的成长性，而石油行业本身已是巨无霸，无疑不可能像其它行业那样出现高速成长的情况，相反因为备受国际油价波动的影响，国内严重依赖进口的各大石油公司的业绩波动也很大，要做到求稳都是很难的事情，中国石油是“三桶油”的代表，就时常给出几百亿亏损的差劲财报，让人不寒而栗。正因为如此，石油指数才表现为让人十分不愿意看到的一个结果，以下就是它们的具体走势。

                                    石油指数季K线

非常明显，石油指数从反映超长周期的季K线上已经给出了答案: 大空头趋势。该指数从2018年大阴棒以来一直运行在一个非常恶劣的下降通道中，期间几乎没有出现过任何值得称道的反弹行情，任何时候买入都是错误成为十多年以来一个十分尴尬的投资，?难为了其中无数不得已去配置的机构们，石油股票只能为其带去烦恼和亏损，加上市值巨大，哪怕想进行一些人为炒作也无法做到，一是因为该行业确实没有好的题材，二是一旦价格上涨必然带来巨额抛盘，所以从季度周期上就基本上否定了投入该行业的任何想法，结论就是: 不能介入！

                                    石油指数月K线

石油指数的月线上更明显，空头市达到了非常严重的程度，上方几乎所有的均线都构成一个密集的多头雷区，任何涉入都可能被空头消灭和埋葬，好不容易最近一年多出现的放量现象，在其它行业肯定属于多头能量的累积而进入转势期，而她却体现为放量破位下跌，说明了里面机构们都视其为烫手山芋的现状，而大空头的尽头在哪至少目前看不到任何回暖迹象，恶劣的市场形象很难改变，投资者唯一能做的就是敬而远之，绝不染指其中。

                                    石油指数日K线

日线形态就更明显了，这样的趋势和形态，属于超强走势，只是它属于被空头控制局面的情况，找不到任何介入的理由，一旦涉足就如陷入泥潭无法自拔，万万不可考虑该行业。该行业的上市公司中，两桶油的市值目前超过一万亿元（中石油刚上市时市值最高超过8万亿，已经成为永远无法触及的美好历史），指数主要反映它俩的走势，可能有人会说其它股票如何呢？答案同样会让你失望，该板块一共35只股票，翻看该指数下的其它所有股票，几乎没有一只能够看到被多头控制的情形，只有一两只勉强算多空平衡，其余清一色都是空头控制的典型。

从行业指数看，该指数此刻流通总市值为1.26万亿元，总市值为1.31万亿元，其中两桶油的权重占比达到80%以上，所以就板块而言，因中国石油的严重亏损导致目前处于整体亏损状态，无法用市盈率衡量。前面我们已经讨论过的煤炭指数动态市盈率为9倍，电力行业动态市盈率为14.8倍。从各方面考虑，石油板块均不建议作为投资者候选标的。

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如果说石油对于中国是能源的命脉，而总体依赖于进口的话，中国的钢铁就是全球独霸的典型了。关于钢铁行业，有一个搞笑段子在网络上流行了多年: 世界钢产量排行榜——第一名中国（不含河北），第二名中国河北省（不含唐山市），第三名中国河北省唐山市（不含隐瞒产量），第四名中国河北省唐山市瞒报的产量，第五名日本，第六名美国，第七名印度，第八名韩国，第九名俄罗斯，第十名德国。虽然带有娱乐影响，足见中国钢铁业在世界上的排名和地位: 中国人眼里的钢铁只有中国和外国两个国家，而且中国钢铁产量超过外国产量。

巨大钢产量对应的就是基建狂魔的美誉。几十年的各种基建设施与房地产的建设与开发，对钢铁的需求达到空前的高度，钢产量从新中国成立时候的16万吨提升至近年的十亿吨量级，增长了6000倍。只要中国作为发展中国家的身份还没有改变，加之对外援建工程的不停止，中国钢铁行业就还将继续以超级规模存在，这是该行业短时间还无法消失的基本面特征。只是它跟石油行业类似，本身已是一个超级巨无霸行业，要求继续增长有点勉为其难，它的特点在于稳定，盈利能力比石油行业强不少，这从行业指数上就可以看出不同。

                                    钢铁指数季K线

虽然中国基建工程如火如荼，期间钢铁产量屡创新高，但体现在钢铁指数上却并没有出现想象中的牛市行情，而是一个收敛整理形态，中间仅有2007/2015两次股市超级牛市时被动卷入的多头行情。也就是说，钢铁行业的整体底部被逐步抬高，说明市场认可它的基本业绩，但毕竟股市更看重成长性，要让市场去挖掘钢铁行业的成长性非常困难，只能通过市场的整体估值水平而被动跟随，所以从季度周期可以看出，它们被超级机构作为基本战略配置品种的作用更大一些，并不属于主动激进型品种配置范畴，可以归入基本蓝筹范围。

                                    钢铁指数月K线

钢铁指数的月线从一个趋势下轨起来后正面临一批长期均线的反压，步履维艰地维持着当前的状况，这样的形态还需要一些时日进行整理，尚不具备主动攻击能力。

                                    钢铁指数日K线

日线反映短中线走势，钢铁日周期的运行显然节奏慢于大盘指数，它今年疫情爆发后创了低于去年低点的新低，最近俩月出现放量熊转牛的转势进攻行情，但这仅仅是长期熊市的一次尝试性建仓行为，属于一些机构的战略配置需要进场的表现，也说明今年低点区域对他们构成了吸引力，摆脱日线下降通道的一次努力还不足以彻底扭转，所以出现回踩在情理之中。如果投资者对钢铁行业感兴趣，追涨肯定不可取（盘面可以看出追涨的还不少），而应该等其回落至图中标识区域进入缩量阶段进去才相对安全。

从钢铁行业的上市公司看，一共62只股票，除了宝钢市值流通市值达到1000亿元外，其它股票多在300亿元以下，最低?几亿市值的个股，业内差异非常大。钢铁板块的总流通市值6400亿元，总市值7900亿元，行业整体动态市盈率16倍。因此，钢铁行业整体属于典型的蓝筹概念，除了战略投资者会择机配置外，有可能会吸引一些个人投资者进入，需要选择合适的时机等待后期低点机会逐步配置。对于偏向激进的投资者，该行业不是很适合。