让贝壳投研（ID:Beiketouyan）想写顺丰的，绝不是因为今年上半年公司业绩暴涨，而是因为每一位收到顺丰老板王卫888元红包的员工，8月28日早晨8点28分，多位顺丰小哥爆料意外收到顺丰总裁王卫发来的888元慰问金，只要是顺丰的员工就有资格领取到这份惊喜，这让小编瞬间被顺丰圈粉了。那么，我们可以从公司半年报中解读王总凭啥这么阔的原因。

一、上半年业绩激增，远超行业水平

其实早在顺丰上市时，王卫就曾自掏腰包给每位员工发了1888元、2888元、3888元及15552元面额不等的红包，而此次发红包既是公司对员工疫情期间辛勤工作的慰问表示，更是彰显了顺丰控股雄厚的资金实力。

公司半年报显示，顺丰上半年实现营收711.29亿元，同比增长42.05%，归母净利润37.62亿，同比增长21.35%，截至8月28日，公司市值已逼近4000亿。且上半年顺丰总体实现快递业务件量36.55亿，同比增长81.3%，高于同行业22.1%的增长率，公司的经济件业务飞速发展，实现201.83亿的营业收入，同比增长76.12%。

不过随着疫情得到有效控制，顺丰市占率呈现明显的下滑趋势，但总体仍要高于2019年末水平。这不仅是因为顺丰主打的是中高端时效件产品，受众人群相对要少于线上购物人群，且三通一达受疫情影响复工延后，这才让顺丰在经济件板块有“可乘之机”，本着“春节不停业”的顺丰简直过得顺风顺水，今年2月份市场份额达到峰值17.1%。

而2019年开始放下身段大搞电商特惠件业务的顺丰，也在电商市场分得一杯羹。上半年经济件业务实现201.83亿元，同比激增76.12%，其他新业务板块也毫不逊色，总体表现较佳。

二、王总发红包的底气在哪？

但布局电商快递业务的顺丰也免不了价格战，今年7月份公司简报称，单票收入由上年同月的22.61元下降为17.87元，同比减少20.96%，而圆通、申通、韵达单票收入分别下滑23.10%、24.29%和36.19%。可见，参与电商特惠件业务的顺丰也无法摆脱单票下滑的命运。

那么，顺丰上半年业绩表现突出的根源在哪？

答：不外乎以下几点原因：

1、顺丰自身差异化战略的考虑。为了提升自己的品牌影响力，早就选择“春节不停业”的营销战略让顺丰本身具备承担大量快递件的基础，这也是为什么疫情期间只有顺丰能够正常派件，它没有歇过业就不担心复工延后；

2、顺丰能够很好应对疫情对其运用物流资源能力的考验。顺丰之所以能够将战略落到实处，同样离不开物流资源的支持，顺丰拥有强悍的物流配送体系，即使面对突发性事件，也能通过其不断迭代的数字化智能工具保障快递的高效投放，加之公司一线员工的高福利待遇以及严格的惩戒制度，这才保证顺丰不至于面临“爆仓”的风险；

3、同时基于直营制本身的特点。一般而言，只有直营制的快递企业才具有较强的统一调配能力，其自身有一套严格的管理体系，权力集中于总部手中，其运营效率和服务能力都要强于加盟制快递公司，直营制企业更多讲究业绩。

4、单票收入的下滑拉动了市场份额的提升。尽管营业收入高速增长，但公司物流业务毛利率仅为18.62%，毛利率比上年同期减少1.19%，而这与单票收入下滑脱不开干系，但这也是带动顺丰业务量增速高达72.36%的关键一点。

5、疫情加速电商行业迅猛发展，进而带动快递行业的高速发展。在这一点上，疫情加速了人们购物方式的转变，这让顺丰在增量市场上拥有更大的发展空间。贝壳投研（ID:Beiketouyan）了解到，由网上零售额占社会消费品零售总额比重数据可知，未来网购渗透率将持续提升，这给了快递行业更多的发展机遇。

还有一点就是，基本上加盟制快递公司过年都放假，疫情无法复工的因素使得只有像顺丰一样的直营制快递公司才能大举掠夺存量市场；

综上所述，顺丰今年上半年无疑是收获颇丰的。下半年的顺丰会走向何方？

三、未来顺丰的看点在哪里？

疫情尽管不可持续，但疫情带给快递行业头部企业的正面影响却是在不断深化。疫情一方面加速中小快递公司退出市场，将更多的机会留给行业头部企业，进一步整合存量市场；另一方面又推动人们购物方式的转变，扩大增量市场发展空间。

从顺丰近期的动作来看，公司逐渐从单项业务布局向综合性物流服务布局转变。过去的顺丰将重心放在中高端商务件市场，其时效件成为顺丰的核心业务，这也就造成顺丰总体市场份额的下滑。

为了挽回被吞并的市场份额，顺丰将手伸向了经济件业务领域，通过产品结构调整争夺快递业务存量市场，由此经济件业务成为公司的又一核心业务。后来，2018年3月顺丰又抓准国内万亿规模的快运行业发展契机，在行业内整合初期建立“顺心捷达”品牌，之后与顺丰快运品成双品牌发展模式，在运营模式及产品模式上进行互补，进一步拓展公司的新业务板块，均取得了快速的发展。

总的来说，贝壳投研（ID:Beiketouyan）以为今年下半年仍然利好顺丰，但顺丰或许并不能给我们更多的惊喜，不是公司不好，而是没有我们想象的那么好。而长期来看，未来顺丰的亮点更多在于各业务板块发挥的协同作用。（ty004）