今年由于新冠疫情全球疯狂冲击，世界各大经济体股市亦是出现了非常极端的波动。像美股一度惊现数次熔断、短时间暴跌35%以上，然后在美联储无限量放水下又是V型反转，纳斯达克指数还历史新高频频。不过尽管指数看起来表现很强，但真正能赚钱吃肉的却是没有几个，甚至连全球最大的国家主权基金在这样的极端波动中，也是出现大幅亏损的。

    据报道，规模达1.1万亿美元的主权财富基金——挪威政府养老金，在2020年上半年亏损212.7亿美元，折合成人民币的亏损高达1500亿之巨。而像美股纳指持续创历史新高、标普也是逼近历史新高，但该基金还出现大亏，可见超级大机构也是大幅跑输大盘的。龙轩认为美股此轮V型暴涨，更多是像苹果、亚马逊、微软这样的科技股巨头所带动，特别是苹果市值昨晚冲到2万亿美元了，A股创业板所有个股市值加起来都没有人家一只多。而美股纳指这十几年的走势，远远超过道琼斯指数，也侧面反映出科技与经济的活力，这也为我们指明了方向，A股未来必定也是科技所带来的新经济天下。

    不过相对于美股的脱缰野马，A股表现却是差了很多。在昨日尾盘跳水杀跌后，今日更是低开震荡走低，全天都被空头压制，盘面也再现跌停潮之势。其中近期暴涨的个股全线被摁跌停板，如君正集团、光启技术、海汽集团都是开盘不久直奔跌停，摩恩电气更是一开盘就一字跌停，主力吃相可谓非常难看。此外，昨日爆炒的种业、人造肉也是一日游行情，今日全线跳水杀跌、万向德农、荃银高科等被打至跌停。可见当前市场情绪很差，稍有不慎则是吃大面的，而对于题材与涨幅大的，龙轩也是一直建议众战友不应该碰。

    川普取消中美经贸谈判、新基金发行规模主动开始控制在60亿-80亿元，叠加港股恒指也是大跌，A股这两日便又怂了，这本身是对行情不自信的表现。而随着创指连续杀跌，周四已跌破2600了，龙轩认为中短线最危机的时刻又到了。若明日继续下行收中阴，那2618点构建的中枢底部则正式宣告跌破，后市就算调整空间有限、时间上也少不了。

    不过，当前行情与去4月中枢构建后大幅杀跌又有本质的不同，去年那波突然暴跌下来，在于川普对贸易协议的反复无常、同时市场突然底部爆发积累了巨大的获利盘。而当前虽然特朗普再次表现这样，但我们基本习以为常，最为重要的是在疫情冲击下，整个国家经济需要股市来输血，叠加全球流动性非常充裕，A股估值也十分合理，那指数深跌空间基本没有。只不过像医药、科技与消费类个股，经过半年来的上涨后，估值处于历史高位，尽管增长还可以，但资金都有畏高的心理，这也让基金们主动限制规模，以时间来换取估值的消化，如此的话短期调整时间也会相应延长。

    而在指数中长期向好、创指短期有破位杀跌下，我们最佳的操作策略就是控制好仓位。毕竟量能还是有的，空仓也不适合。个股方面，对于业绩不确定性的中小市值题材股一定要战略性回避，下周创板注册制就要到来了；而若手中股业绩够硬的白马蓝筹、本轮已有一波调整，那则完全没必要再恐慌，坚定持股信心就行了，此类股也会是指数止跌反弹的先锋。

    声明：本文归"卧龙轩WLX"号所有，各位如果要是转载，请注明出处和相关链接，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜上。