四个原因

第一，辟谣。昨天中信证券和中信建投大涨，激活了券商版块人气，带动了市场反弹。这主要是传闻两家公司合并，但昨晚中信建投发布辟谣公告，其表示职务变动与合并传闻均为不实传闻，这打击了券商人气，导致板块资金离场带动了指数下跌。

第二，搞事情。腾讯控股今日早盘一度大跌10%，市值一度跌破5万亿港元，截至收盘跌幅超5%。腾讯的大跌带动了科技板块的调整，半导体也成了今天跌幅最大的领域。

腾讯大跌主要源于特朗普的一纸禁令，据报道，美国总统特朗普签署了一项行政命令，称45天后将禁止美国公司进行任何与字节跳动相关的商业往来，同时还发布了另一项类似的行政令，是针对及其母公司腾讯，也就是说也准备对进行全面禁止。

第三，市场规律。指数在经历了连续几天的反弹后，有消化浮盈的需要，这也是前面几次调整的规律。同时，进而退一慢牛行情也是管理层愿意看到的。

第四，规避不确定性。周末临近，不少资金可能会对未来两天的不确定性事件担忧，进而卖出规避风险，导致市场调整。

整体来看，当前的调整是正常且必要的，行情要想走得稳，需要一步一步的震荡夯实，慢牛格局依然可以期待。机会上，还是重点关注优质企业，像龙大、东富龙、欧普康视等优质公司抗风险能力很强，回调就是好的进场机会。

热点布局

【消费概念】数据显示，2020年上半年，餐饮收入共14609亿元，同比下降32.8%，其中，第二季度同比降幅较第一季度收窄23个百分点，连续三个月好转。

在行业回暖下，近日政策面要求要促进餐饮业提质增效，通过加大信贷、租金、税费等方面的扶持政策激发餐饮企业活力，培育更多规模化连锁品牌，增强企业竞争力。短期可关注中秋概念股元祖食品、上海酒家等。

【装配建筑概念】随着基建投资以及房地产的回暖，7月底，七部门印发绿色建筑创建行动方案，要求大力发展钢结构等装配式建筑，新建公共建筑原则上采用钢结构。到2022年，装配化建造方式占比稳步提升，大力发展钢结构等装配式建筑，新建公共建筑原则上采用钢结构。

行业回暖加政策助力，装配式建筑渗透率有望持续提升，细分行业迎快速发展期。而装配式建筑的基础材料就是钢结构，像鸿路钢构、富煌钢构等有望迎来爆发机会。

涨价的一些补充

昨天我们提到过大宗商品在纷纷涨价，这里再补充一下。

从图中数据我们可以发现，今年年初以来M2增速明显提升，这主要是为了应对疫情以及推动经济复苏实行的灵活货币款宽松手段。今年以来，央行3次降准共释放了1.75万亿元的长期资金，从2019年至今年5月，央行共实施了8次总量和结构性降准，共释放长期可用资金4.45万亿元。

今年前5个月，用于实体经济的人民币贷款累计增加10万多亿元，比去年同期多增2万多亿元。并且货币政策有望继续保持灵活宽松的状态。

那这些一下子多出来的钱到底去哪了呢，无非就是三个地方，房地产、股市、大宗商品。其中大多数资金还是流向实体经济，包括企业投资建厂、扩产升级等等，这些需求的爆发导致了稀土、水泥甚至食品鸡蛋的价格上涨。

而资金有逐利的特性，在食品价格这一块CPI涨幅要控制在3%，继续上涨压力很大，所以股市和房地产也会分流一部分。

不知大家有没有关注到市场近期一个信号，房地产板块中像我爱我家等房产中介企业在没有业绩支撑下股价却在持续拉升，这大概率是资金看到了后面的业绩预期，一般股价上涨也会早于业绩兑现半年甚至一年。而如果房地产火热，像地产中介企业业绩也是兑现最迅速的，一手签合同一手交中介费，这种业绩兑现快的企业也最受资金青睐，这大概也是近期股价大涨的一个原因。所以，预计半年甚至一年后房地产区域热度有望大大提升。