在股市实践中，当行情处于强势状态时，大量发行新股以及限售股解禁、大股东减持等，都不会对行情产生大的冲击，相反还会出现股票供应越增加，股票越涨的局面。反之，在弱势行情中，这些因素无疑是对行情有着雪上加霜的作用。时下，新股发行节奏很快，限售股解禁也处于高峰期，大股东减持消息也不断，但股市还是能够在震荡中上涨，这就说明一种相对强势的格局是可以确定的。

　　一年前，在科创板刚开始交易时，投资者就很关注一个问题，即一旦其限售股解禁，会对市场产生多大的冲击。毕竟，绝大多数科创板都有数量不少的限售股，而且很多在股票上市一年后就可以流通。另外，科创板的发行价比较高，上市以后平均涨幅在200%左右，对于限售股持有者而言，可以说是获利颇丰。在一般情况下，那些进行了多年投资的财务投资者，的确会考虑在股票解禁后予以减持，从而兑现收益。综合这些因素，科创板的解禁压力无疑是比较大的。

　　事实上，在这次首批上市的科创板限售股大规模解禁之前，还有过一次数量相对有限的解禁。那就是科创板在网下发行时，规定通过抽签锁定10%的新股，延迟半年流通。此举的目的是为了抑制网下申购时出现过高的报价，但这样一来客观上也给市场带来了一个小型的解禁潮。由于股票上市半年后，价格基本已趋于稳定，对于通过网下申购渠道获得配售的投资者而言，此时很容易出现集中抛售的状况。不过，在今年1月份，在这个小型解禁潮出现时，投资者发现其对市场的影响很小，相关股票的价格走势普遍很平稳，没有因此而受到明显的打压。半年时间过去了，如今大规模的解禁开始，以解禁前一天的市值算，规模超过1800亿元，这大致相当于时下科创板三天以上的成交量；而且，有的公司的解禁数量占比已在流通的数量要多100%以上，压力也的确不可小觑。

　　然而，从大规模解禁当天的市场状况来看，虽然一些解禁数量较多的股票的确有一定的价格波动，但总体还是处于可控状态，没有一家有限售股流通的公司股价跌幅超过8%。尽管解禁压力巨大，但市场并没有受到明显冲击，行情还是延续了近期的走势，当天科创板50指数出现了0.47%的上涨。虽然在次日受外部影响股指有所调整，但总体上还是较为平稳的。也因为这样，有人就说，这次科创板的限售股是平稳落地，市场也因此经受了考验。

　　当然，这种状况的出现也不是无缘无故的。应该看到，有关方面为了让科创板在限售股集中解禁后能够平稳运行，推出了多项缓解冲击的措施，包括进一步完善大宗交易制度以及实施配售等新的政策等，使得那些获得解禁的股票有多种渠道可以实现退出，从而避免了因为集中涌向二级市场而带来的冲击。另外，毕竟科创板的限售股解禁是在公司上市时就有了明确的时间表，市场对此也是有较为充分的预期，就在这些公司的限售股解禁前，其股票就已经出现了一定的下跌，这就弱化了在解禁股大规模流通时所带来的压力。此外，一批科创板50指数基金的推出，也使得投资科创板的机构数量有了进一步的增加，投资者也有了更多参与科创板投资的机会，在让投资者形成对科创板稳定预期方面，起到了积极作用。当然，更为本质的还在于，科创板运行一年来，在很大程度上体现出了其高科技企业交易场所的特征，同时也显现出了良好的成长性。因此，虽然整体上估值不低，但还是得到了广大投资者的基本认可。而时下的大环境有利于股市的发展，投资者的积极性也比较高，更是科创板能够平安度过这次限售股解禁洪峰的最基本条件。

　　在以往的股市实践中，当行情处于强势状态时，大量发行新股以及限售股解禁、大股东减持等，都不会对行情产生大的冲击，相反还会出现股票供应越增加，股票越涨的局面。反之，在弱势行情中，这些因素无疑是对行情有着雪上加霜的作用。时下，新股发行节奏很快，限售股解禁也处于高峰期，大股东减持消息也不断，但股市还是能够在震荡中上涨，这就说明一种相对强势的格局是可以确定的。而此时投资者的期望是，市场各界都保持足够的理性，让强势行情有序地延长下去，营造出真正的慢牛行情。