跌懵了

今天的下跌，确实把很多人都跌懵了，不少人人甚至怀疑一个月的牛市就此终结了？

尽管下跌有些出乎意料，但主要还是受到外部因素影响的。

第一个就是中美之间的不确定性因素，这在近期显得尤其突出。第二个就是市场行情一好，各大“牛鬼蛇神”开起了IPO进程，像中芯国际、寒武纪、滴滴、蚂蚁金服等，动辄几千亿甚至上万亿的融资规模，对市场资金是极大的考验。第三就是市场在目前点位，涨不上去下会出现恐慌性杀跌的情绪，进而引发连锁反应。

但不管怎样，老张认为行情还在，大趋势还在，目前的调整也确实出现了一些很好的抄底机会，所以当下不应该是纠结的时候，反而是抓住优质机会的大好时机。

免税行业再起波澜！

近期，免税行业依然是火的不行，也是资金仍在重点关注的对象，申请免税牌照成了各大百货龙头孜孜追求的目标。

7月6日的百联股份

7月15日的岭南控股、鄂武商A

7月19日大商股份

7月20日的欧亚集团

7月23日，友阿股份公告称，公司控股股东为进一步拓展集团的零售业务，增强行业竞争力，近日向政府相关部门递交了在湖南市场申请免税品经营资质的请示。

7月23日，步步高公告称，近日公司向湖南省及湘潭市政府相关部门递交了关于支持公司申请免税商品经营资质的请示。

7月23日，中百集团也宣布，公司向政府相关部门递交了关于支持公司申报免税品经营资质的请示。

至此，短短不到一个月时间，就有8家企业开始向免税行业进军，而这些公司之所以这么做，一个是免税行业的强大市场空间下的盈利诱惑，再一个就是对股价的刺激，比如前面的王府井，本来一个平平的公司，因为获得了一个免税牌照，先不说业绩能不能有所贡献，但就股价就一下子飙涨了好几倍，所以拿到免税牌照也许是很多公司乌鸡变凤凰的终极武器。

其实，众多公司抢着申请免税牌照，也是看到了行业巨大的市场机会，特别是随着海南离岛免税新政策的执行，免税行业市场空间有望进一步被打开，2020年市场规模有望达到近2000亿元，而参与其中的公司其实并不多，并且市场份额基本上被中国国旅垄断。

目前国内取得免税牌照的企业有：中免集团、日上免税行、深免集团、珠免集团、海免公司、中出服和港中旅，以及刚刚获得免税牌照申请的王府井。其中中免和日免就是中国国旅，珠免就是格力地产。

免税行业投资线路

免税行业主要的确定性机会还在寡头垄断企业，也就是有业绩支撑的中国国旅也就是中国中免税身上，其它的老张前面也分析过，主要看具有免税牌照预期的地方省会城市国有百货龙头企业，比如银座股份、合肥百货等。