下半年，要变化仓位了。

老读者都知道，我几乎很少操作。

每次调仓，就像卖孩子似的......

速读一只股票很快，扫一眼资产负债表就会知道大概。

但要真正深入一只股票，要耗费很大的精力。

我是基本面与估值下手的体系，有三个拿不住：

1、不精选拿不住。

2、估值高拿不住。

3、基本面恶化拿不住。

与以上三种情况违背时，我是扛不住的。

这既是优势，也是劣势。

优势是永远向低的地方走，长期看不会吃亏。

劣势是吃不到更多的泡沫，也买不到最“狠”的成长股。

例如对于酱油，眼科之类的个股，我就很难抓住。

再例如同花顺，35块的时候买过，60块开卖，100块的时候就卖光了。

现在人家都要冲击200块了......

又成了别人家的孩子了......

我经常反思这种情况。

原因有两点：

1、我是从读格老，巴菲特思想之后，开始投资的。

这就导致很难去买入那些超过35倍估值以上的股票。

这也是我给自己定下的规矩。

无论多么成长的股票，超过35倍估值，一律不买。

别和我提伟大不谈市盈率，怎么不上天呢？

有几个亚马逊？

所以建议无论是新手，还是老手，都要读巴菲特，读格老，读《价值投资常识》。

假设是新手的话，那么更要读我说的这些。

就像一张白张，写上了价头，就很难转为别的了。

我见过很多人从K线图开始接触学习股市，到后来就满脑子的阴谋论，庄家，都魔怔了。也很难扳回来了。

想来也是，巴神从低估烟蒂对于合理优秀的转变，也是费了好大的劲。

吃过亏，又尝到了甜头，见到了兔子才撒鹰。

2、个人性格占据很大的权重。

有的人就是喜欢冒险，有的人就是喜欢求稳。这就导致思想的不同。

如今市场中就出现了棘手的事。当个股高估的时候，总是需要调仓的。

这是痛苦的，也是要克服的。

因为人性就是这样，投入的多了，一定会有感情的。

存量思维同样对应人性，需要克制。

而目前的市场也要求投资者这样做。

我感觉自己现在已经被高估这个敌人包围了。

很多行业，个股的估值开始转高，甚至泡沫，需要减仓。

而很多行业，个股的估值，依旧极其诱人。

可减仓自己喜爱的公司，是比较痛苦的。

有人说那就不减了呗。

那也不行啊，不减仓高估的，加仓低估的，耽误赚钱啊......

这说明了什么？

人性贪婪，喜好左拥右抱，十全十美。

可哪又有那么多好事？

所以忽然比较感慨。

投资，既要舒服，也不能太舒服。

因为你的持仓要舒服，这样才能拿得住，拿得稳。

但是操作上，也不能太舒服。

贵了总要卖，便宜的时候再捡回来。

这就是一个不断对抗人性的等待过程。

反过来想，如果太舒服了，也未必是好事。

因为顺着人性来的话，就很容易追涨杀跌。

每次回想起价头鼻祖格老的智慧，都忍不住惊叹。

“就投资而言，心态远胜过技巧。”

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