近期市场欲跌还涨，在无量、热点大退潮、且绩优蓝筹轮动玩下，仍能创出阶段性反弹新高，可见市场韧性很足。龙轩认为这一方面得益与北上资金的持续流入，另一方面则是国内公募基金的火爆。而国内基金申购火爆，也侧面反映出央行大放水下，大家对财富都有保值增值的需求，毕竟房地产不能再炒了、余额宝的年化收益率还不如银行一年定存等。

    统计显示，5月份以来权益新基金发行超1500亿元，更有南方成长先锋一日募资200亿的爆款基金；若按照60%的平均仓位计算，近期新发权益类基金将给市场带来约1000亿元增量资金。而这些机构资金基本遵循的是价值投资，如此千亿的增量巨资，自然会让绩优股更加的亢奋，如茅台为首的白马股持续新高后都能在高位稳住、长春高新除权后又是飙涨等。但另一方面，这些绩优股亢奋的同时，热点题材却没那么好命了，上周爆炒后本周是连续的杀跌，如地摊概念来的快去的更快，手慢的投资者基本都吃了大面；又如字节跳动概念，佳云科技昨日还强势今日却是一字跌停，宣亚国际与西安饮食均是低开后直奔跌停的。可见题材炒作都是老油条在那互砍折腾，一不小心就是大面。

    公募千亿活水力挺大盘，北上资金近月来亦持续流入几百亿，优质白马股股价确实更能得到资金的夯实。不过只是少部分优质白马持续新高也是不行的，市场其他资金对这些股都有一定的恐高心理，这不利于带动整个市场走强。龙轩认为尽管各大指数当前都创出反弹新高，但盘中也暗藏了两大隐患，若近期不消除的话将会构成大盘中期杀跌调整的导火线。

    其一，本轮大盘从三月那波调整后，走出了一波中级的反弹之势，时间上已经有55日了，尽管高度是弱了一些。而此次带领指数反弹的也可以说是美股，美国股市3月份大股灾后出现了非常强劲的V型反转，纳指更是创了历史新高，短期V型后美股技术上恐怕也要休息了，若美股近期杀跌调整的话，A股也难于避免的会被其带动走弱调整。其二，各指数反弹到当前关键点位，成交量一直难于放大。尽管有新募集的千亿巨资暗中续命，但被动型的ETF则呈现越涨越卖的趋势，其已连续9周出现净流出，总计高达768.67亿元。多方一直被空头压制、短期难于放量突破，那被空头反压也是大概率的。

    不过在全球央行大放水、资产荒严重下，大盘就算回调也是健康的，是由增量资金跟不上下的主动回撤，也是热点的重新洗牌。龙轩观点依旧，若对绩优白马回调容忍度大的，可继续持有，而觉得波段更好的则放量急冲就可减仓出来；此外，热点洗牌后，中报业绩增长很有望成为新的龙头，而其中科技股中报业绩大增确定性最强，且调整也较为充分，是我们重点关注的方向。

    ：，每日深度剖析股市，狙击市场热点龙头，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜上。