今天大金融三大板块强势领涨，讨论风格切换的声音又开始出现，无非以下几点原因：

低估值补涨，银行今年以来跌幅超12%，估值创了历史新低；

金融板块股息率高，有配置价值；

机构配置比例低；

有预期差。

在市场把有基本面的，有题材的炒了一轮后，暂没找到其他板块或题材下手的时候，往往会选择这些“三低一高（估值低，涨幅低，机构配置比例低，股息率高）”的阶段性炒作一下。

过去曾多次演绎，2019年10月银行板块也曾阶段性表现过，风格切换的声音当时也曾出现。

下图是银行板块从9月底到12月初的走势图。

当前市场确实分化很严重，金融等权重还在低位，科技处于高位，很多消费股更是早就创了新高，一种风格演绎过度后，资金不排除向洼地回流，资金的配置风格有望向均值回归。

但从基本面角度，利差收窄、银行盈利下行担心始终存在，这种纯粹的资金博弈因素而非基本面因素驱动的行情，往往持续的时间和空间都较有限，行情来得快，去的也快，机会并不容易把握。

中短线可以操作，但是注意及时兑现收益。

虽然不好看反弹的空间，但中长期来看，个股会有明显的阿尔法，可以关注业绩稳健，具备核心资产定价权的招商银行以及基本面转型升级的平安银行。

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今天创业板跌的较多，有人说拉大金融是为了掩护创业板的资金撤退，这话有点扯，资金向来都是各怀鬼胎的，炒作个别题材的时候或许还有协同作战一说，其他时候哪有什么协同性。

况且就算是掩护创业板资金的撤退，也犯不上去拉几万亿的板块吧？

今天权重收红，多数个股下跌，但整体跌幅不大，下跌的中位数是0.51%。

创业板跌的多，主要受医药股调整的影响。

下午是创业板指的权重构成，医药占比30%，计算机，电子，传媒合计占比35%，创业板指走势主要受TMT和医药的影响。

医药股的走势向来特立独行，和周期股，和TMT股，甚至和食品饮料等消费股都不怎么同步。

近期医药板块开始在平台上震荡整理，大概率会通过横盘消化估值，大跌或继续大涨的可能性都不大。后续TMT板块和创业板指的走势有望呈现出更强的同步性。

科技板块近期上蹿下跳，创业板后面的波动也可能会加大。

另外，必须要说，科技股近期的蛰伏和深蹲是为了更好的起跳，今年科技股仍会有一波趋势性行情，是决定今年收益的关键所在，IDC，消费电子等是值得重点关注的方向，我精选了景气度向上的50家科技龙头，后台回复“2020科技”领取。

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这两天问建材板块的人比较多，前几天的文章也谈过几次。

这类股票，逻辑简单粗暴，主要受益精装修渗透率提升的和地产集中度提升。红利主要由2B端的龙头分享，像伟星新材2C端做的很好，但目前尚未分享到这波红利。 

谈不上是价值投资，不能用标准的现金流折现来估值， 可看作中期时间维度的成长股。

至于估值，这里说下个人建议，供参考。以PEG为基准，再结合当前市场资金的充裕程度和个股的盈利质量，打个折扣就行，PEG为上限。

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祝股市长虹，祝大家净值新高！

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