先看市场。

今天两市高开低走，各指数震荡走低。其中上证下跌0.02%，收2894点，深成指下跌0.29%，中小板指下跌0.71%，创业板指下跌1.05%。

板块方面，水泥，家电，通信领涨，农林牧渔，免税，有色金属领跌。

市场冲高回落，但成交额并没有放大，没啥好担心的。继续持股，仓位以食品，医药等消费股及电子等科技股为主，具体内回复“持仓”可查看。

北向资金今天净流入44.01亿元。

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今天央行公布了4月金融数据。

新增信贷超预期。

4月新增信贷1.7万亿元，预期1.3万亿，较去年同期多增6818亿元；存量增速13.1%，较上月提高0.4个百分点。

M2增速继续提升。

4月，M1和M2增速分别为5.5%和11.1%，分别较上月提高0.5和1个百分点。

社融大超预期。

4月，新增社融3.09万亿元，较去年同期多增1.4万亿元；存量增速12%，较上月提高0.5个百分点；前4个月社融合计超14万亿远，占去年全年的55%。

都能看得出来，随着经济活动的逐步修复，当前正在加速放水，未来两个季度，经济大概率将继续修复。

在流动性宽松下，市场仍将处于强有效状态，市场并不缺（结构性）机会。

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当前市场分化其实蛮严重的，大盘指数看似还在低位，但更多是受强周期板块的拖累，而一些好赛道，板块景气度不错，业绩确定性高的行业和个股，虽然股价也受到疫情的影响而波动，但目前其股价对业绩和估值的体现进度和节奏，还是超出了半年前预期。

业绩确定性强的消费类个股，从去年底开始，早早就开始了估值切换。

科技板块，从去年底估值就开始上行，虽然年后出现了一些调整，但近半年的涨幅超出了绝大多数人的预期。

必选消费以及可选里面赛道好的白酒，免税等都相继创出了新高，市场的强势（分化）可见一斑。

当下选股，建议从板块景气度，赛道，业绩确定性，个股估值，按照优先级从高到底，四个维度，进行筛选。

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下面分别谈几个板块。

近期水泥，消费建材等建材龙头表现不错，很多认为是由于市场对基建等政策有较高的预期所致。未必如此，同样受益于政策预期的建筑，钢铁，煤炭等股价就持续创新低呢？

涨势不错，更多还是板块自身具备类消费的逻辑。

水泥格局稳定，面向内需，受益基建，有提价预期，业绩有保证；消费建材受益于地产精装修占比提升，市场份额继续提升，业绩确定性强。

这几天密集听了几家公司的电话会议，厂家普遍对后面的需求很有信心，对后面的预期和展望都很不错。

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家电板块，季报披露后，利空基本得到释放。随着国内疫情的逐步平息，线下商超零售等逐步开放，家电等需求并没有消失，疫情导致的需求延后有望迎来较快的释放，4月份空调销售已经恢复到正常销售7-8成的水平。

5月多数地区气温高于去年同期，频频突破历史最高纪录，有助于空调的销售。

根据奥维云网的数据，目前线上空调零售量同比增加99.7%，线下市场同比仅下跌7.7%，冰消线上增加8.6%，线下下跌14.2%，洗衣机线上增加19.7%，线下下跌19.5%。

以内销为主的格力电器等白电，基本面触底，估值在低位，受益内需复苏，估值有望修复，股价或继续恢复性反弹。

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汽车板块。

中国汽车工业协会发布2020年汽车市场预期：

乐观估计，如果国内及海外疫情得到有效控制，预计今年国内汽车市场销量下滑15%；

悲观估计，如果海外疫情继续蔓延，预计国内汽车市场销量下滑25%。

乘用车需求触底，但当前的经济态势和有限的消费刺激力度，限制了股价的上行空间。

相对整车，具备国产替代，产品升级，新客户开拓，市占率提升逻辑的零部件个股机会要更多一些。

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芝加哥商品交易所最新规定，天然气期货合约价格可以为负。之前负油价就是这个交易所弄的，现在天然气也可以了。目前国内银行里也有类似原油宝的天然气产品在交易，想想，风险还是挺大的。

倒不如直接买入一揽子核心资产（直接回复“核心资产”获取名单），几年下来，收益妥妥的跑赢这个，还不用整天担惊受怕。

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，"关灯吃面条"，后台回复“持仓”查看具体持仓组合。