上周五A股平稳上行，沪深两市总成交6874亿，主力资金净流入1.57亿。从资金流入个股来看，格力电器主力资金净流入额居首，达15.67亿；天风证券、京东方A紧随其后，全天净流入资金分别达6.07亿、3.67亿。上周五北上资金累计净买入28.57亿。

今日消息面：

【周五欧美股市集体收涨，道指涨超450点】道指收涨455.43点报24331.32点，涨1.91%；纳指收涨141.66点涨9121.32点，涨1.58%；标普收涨48.61点涨2929.80点，涨1.69%。黄金收1713.90美元，跌11.90美元，跌 幅0.70%；美原油期货24.74美元，涨1.19美元，涨幅5.05%。今美元指数99.70点，离岸人民币7.07元。今上午港股涨1.89%，日经指数涨1.44%。   

【创业板“负面清单” 定向征求意见】 5月8日，深交所已起草《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（征求意见稿）》，正在保荐机构层面进行定向征求意见。此《暂行规定》结合创业板现有板块特征，对创业板定位进行了明确，对保荐人重点推荐企业、限制申报行业等进行了规定。支持“三创四新”，遵循“新老划断”。对创业板影响正面。另，备受各方瞩目的创业板改革并试点注册制，正在快速推进!预计6月可递交IPO申请，8月可见首批挂牌企业）

【前4个月拟定增4650亿】今年以来，上市公司定增预案数量呈现井喷态势。据统计，2020年前4个月，A股上市公司累计发布定增预案数达到331家，相当于2019年全年定增预案数的90%，对应拟募资规模合计约4650亿元。（中国证券报） 

【财政部：截至4月底 地方债发行1.9万亿元】 据财政部官网公告，截至4月底，2020年发行地方债券18973亿元，其中新增债券16626亿元，再融资债券2347亿元。

【“降息”信号？央行重磅报告：疏通机制引导市场利率下行】5月10日，央行发布了《2020年第一季度中国货币政策执行报告》。报告称，稳健的货币政策要更加灵活适度，根据疫情防控和经济形势的阶段性变化，把握好政策力度、重点和节奏。加强货币政策逆周期调节，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，运用总量和结构性政策，保持流动性合理充裕，有序推进存量浮动利率贷款定价基准转换，疏通货币政策传导机制，引导贷款市场利率下行。（证券时报网）

点评：这一报告明确要“疏通机制引导市场利率下行”，被认为是一“降息”重要信号！

【银行互联网贷款将迎“定制版监管” 重申禁止违规入楼市股市等行为】5月9日，为规范商业银行互联网贷款业务经营行为，促进互联网贷款业务平稳健康发展，银保监会披露了《商业银行互联网贷款管理暂行办法(征求意见稿)》。（证券日报）

【大反弹变“大绞杀”！比特币炒家被“收割”：24小时3.5万人爆仓 巨亏46亿】每四年一次的比特币减半事件，总是给全球的比特币交易市场带来一次“地震”，史上第三次减半事件预计在今年5月12日左右发生，然而，减半周期临近，比特币却上演瀑布行情(即飞流直下)。（每日经济新闻）

【海外疫情超409.5万，美国超136.8万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间5月11日11时30分左右，美国累计确诊病例逾136.8万例，死亡8.07万例。国内现有确诊病例274例，31省市本土病例只剩42例，港澳台133例，境外输入99病例。

受美股周五大涨的影响，今上午大盘高开6点，2901点，最低2898点，冲高2914点，午前收2899点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+0.25%、+0.21%、-0.11%、+0.13%、-0.04%、-0.15%、-0.91%。个股涨跌比：666∶715，914∶1168。43股涨停，3股跌停。成交量4284亿，比上周五上午增加149亿。

上午，A股三大指数集体高开，随后走势分化，沪指维持震荡，创业板指走低。水泥建材板块强势领涨，金圆股份涨停；船舶制造、胎压监测等板块表现强势，猪肉、转基因、乳业等板块表现疲软，北上资金净流入超20亿。

无论是隔夜欧美股市，还是今上午港股、日股均出现大涨，但A股依然韧性有余，冲劲和活力不足。围绕2900点，多空发生了激战，在2900点上方抛盘汹涌。这显示，在中国成功控制疫情和经济面、金融面上利好多多的情况下，市场依然信心不足。可能与近期定向增发近5000亿，地方债发了近2万亿，新股发行不断，而市场资金不足有关。

上午盘面出现了沪市3个大盘股指数涨，深市4个小盘股跌的情况。大盘股企稳反弹，而中小盘成长股则下跌的情况。好在五周均线已上升到2860点，即将上穿10周均线，这表明一个半月来，大盘筑底或已成功，5月份或可看高一线。

从相对估值来看，A股相对全球主要市场，整体估值洼地仍多，向下风险有限，向上重估空间较大。成长股估值，领先于蓝筹股，已修复至国内疫情爆发前水平。科技引领市场回升。5月外围扰动因素有限，5月慢涨延续，是二季度最好投资窗口，无需过多关注涨速和空间，渐成市场共识。

节奏上倾向于慢涨。配置上，依旧建议以新旧基建及相关科技龙头(5G、云计算、半导体、云计算、新能源车等)为主线，同时建议逐步布局前期受疫情压制的优质滞涨板块。围绕“内需”中心，蓝筹搭台+成长唱戏进行时，还需关注业绩稳定、估值底部区域，外资流出转向流入的核心资产蓝筹股，以及受益于利率下行，政策改革，业务提升的券商股等。

未来几个月，A股的核心不是精准把握小波动，而是要确保把握住“复苏慢牛”的大趋势。“两会”结束并不会是“复苏慢牛”的结束。2900点下方，回到五周均线附近，投资者莫负投资好时光。

下午关注：大盘收盘能否收在2900点之上？成交量能否超过7000亿？