先说消费。

近两个月来，由于具备更确定的基本面，更符合当时的市场偏好，食品/医药等必需消费表现很好。这类标的，多数都是可以同甘共苦型的，具备较好的长期逻辑。

近期一段时间建材股如水泥，消费建材龙头等表现也不错，很多人说是由于市场对政策有较高的预期，导致这类板块有不错的表现。在我看来，可能有部分原因是这个，但主要原因还是在于其板块自身的逻辑，要不然为什么同样受益于政策预期的建筑，钢铁，煤炭等为什么股价没有起色呢？水泥由于格局稳定，业绩有保证，消费建材是由于受益于地产精装修占比提升，市场份额有望继续提升，业绩上都有较强的确定性。

这类板块往后展望，今年，部分确定性高的比如医药等个股估值上仍有可能有较大的提升空间，不排除有提前反应21年估值的可能。

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再说科技。

由于全球疫情对需求的影响，苹果今年的出货量较之前预期有较大的调整，但需求只是推迟，大逻辑仍在。5G新机进度推迟，相关需求有望递延到2021年一季度。且目前市场对SE新机型有较高的预期，明年行业会是个需求大年。

最近两周，科技股明显活跃，原因在于：

1）海外疫情顶点已现，防控已经在逐步改善；

2）国内外开工和需求复苏预期升温；

3）海外科技股近期反弹强势，以纳斯达克100指数Q为例，这波跌幅最高达28%，目前自低点已反弹28%，距离前期新高一步之遥。

4）国内科技龙头一季度数据仍然不错，以及明年行业是个需求大年这个逻辑的支撑。

5）前期跌幅较大的的高弹性板块如半导体，芯片设计，封测有望继续躁动，引领科技股的反弹。

后续展望：今明两年看，科技股长期大趋势仍在，股价具备弹性和确定性。

中短期来看，几个细分板块可能会有一波估值提升或情绪修复带来的行情，但电子等科技股中期还是会面临未来1-2个季度需求和业绩的压力，后面各板块不排除仍会有调整和分化，标的上还是确定性优先，选择攻守兼备，有较大弹性，但确定性更强的标的。

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对受益于政策预期的强周期类个股，两会即将召开，但从目前得到的一些消息来看，两会后出台的政策或许会低于预期，对此最好有所心理准备。

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有人抱怨今年行情难赚钱，确实大盘还在低位，但大盘指数有迷惑性，更多是受强周期板块的拖累，而一些好赛道，景气度不错，业绩确定性高的行业和个股，虽然也受到疫情的影响，但整体看，其股价对业绩和估值的体现进度和节奏，还是超出了半年前预期。消费股如此，科技股虽然年后出现了一些调整，但最近半年的走势也超出了之前绝大多数人的预期。

市场虽然只有结构性机会，但在流动性宽松下，仍处于强有效状态。

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芝加哥商品交易所最新规定，天然气期货合约价格可以为负。之前负油价就是这个交易所弄的，现在天然气也可以了。目前国内银行里也有类似原油宝的天然气产品在交易，想想，风险还是比较大的。直接买入一揽子核心资产就可以（直接回复“核心资产”），几年下来，收益妥妥的跑赢这个，还不用整天担惊受怕。

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今年以来收益30%，目前高仓位，未持仓强周期个股，以科技和消费为主，后面看情况或会纳入一些可选消费个股，当前具体持仓内回复“持仓”查看。

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，“关灯吃面条”。