（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

私底下未必是真正空头

浑水创始人Carson Block是著名的大空头，日前在接受采访时表示：在需求被疫情“压垮”，而且不太可能在短期内恢复之际，很难相信（美国）股票市场正在以其当前的估值水平进行交易。他说：“这不合情理。”

在美股以史上最快速度跌入熊市之后，标普500指数已经较3月低点上涨了约27%。这个美国基准股指成分股的预测市盈率达到20倍，比2月该指数创历史新高时还要昂贵。Carson Block认为：“就中期而言，我不认为股票能以目前的估值水平进行交易。基础经济已经摔倒，我只是认为投资者尚未理解这一点，他们还没有看清楚当大量企业破产时经济的样子。”

Block表示：当前的股票价格表明投资者对风险变得多么“令人难以置信的沾沾自喜”。尽管必须采取财政和货币刺激措施来应对疫情的经济影响，但他希望这次政策能够“尽快”撤出。不过，他预计扩张性的货币政策将至少维持“四年”。

“其实，疫情期间以及过后，经济活动受到明显抑制是确定的，但我们与美国不一样，现在国内的疫情已很快得到了控制，经济重镇上海和广东明起降为三级响应。无论是从实体经济还是从金融市场稳定的角度出发，都需要保持流动性合理充裕，而当前最核心的任务是要把流动性导入到实体经济中去，尤其导向那些压力比较大的中小微型企业，这点我国还是做得不错的。”高智说。但是由于海外疫情尚未完全遏制，通过外需途径仍然能感受到欧美疫情会给国内经济带来的不利影响，如果现金流大面积接不上，就会引发一些外向型中小企业难以为继。

“我们的政策层面就是要进一步加大向实体经济投放政策的支持，例如近期推出的对中小银行流动性的支持，实际上就是希望通过中小银行来把流动性更多地引导到中小微企业，这样的政策后面还会持续地推进，现在的核心就是要引导社融合理增长，尤其引导社融流向中小微企业。”郁教授早就吃透了有关政策，说起来很有底气的样子。

“是的，其实股票走势已经说明了一切，沪市大盘自3月19日探底2646点以来，股指一直走在上升通道中，更关键的是，以北向资金为首的外资一直在源源不断净流入，这是对后市有信心的最好注解。”高智说。市场中有一种人一看见股指下挫，就会吓尿式极力喊空，其实私底下未必是真正的空头，也许他们手里有大把的被套筹码呢。

下周一仓位：50%