假期前几天发生了不少事，今天统一和大家聊一聊。

今天港股开盘暴跌，跌幅超过4%；而富时A50期货前天也暴跌超过4%。这些都是对这几天消息面的反应。

导致暴跌最主要的消息当然是来自美国啦，这个话题比较敏感，简单说两句就是某川姓美国人说虽然目前工作重点主要还是在防疫，但已经有了报复中国的打算。

同时白宫也搞出了一些初步的方案。其中最“亮眼”的一条就是把欠中国的钱赖账赖掉。也就是中国通过购买美国国债借给美国的钱，美国不打算还了。其他的大都是关税啊、实体清单这些老一套，没啥新意。

那美国赖账这个事怎么看呢？首先要简单说下买美国国债这个事。这主要是中国一直以来是贸易顺差国，通过国际贸易赚了很多外汇。

这笔钱不能拿在手里贬值啊，所以要投资。其中一个很重要的投资项目就是美国国债。毕竟美国还是世界上最安全，经济最稳定的地方。收益也还算不错，总体来说是个风险收益比比较不错的投资。

当然这是站在国家角度来说的，很多人看不上美国国债主要是从个人投资的角度去理解，这就是眼界低了。

美国赖账这个我觉得这个可能性不大，因为这会大大削减美国的信用，以后谁还借钱给它。而美国又是一个很需要外债的国家。而且这个方案也只是提了提，离实际落地还远着呢。

不过这也能看出，之前有人说什么抛售美国国债来打压美国经济的想法纯属搞笑。首先中国持有的美国国债规模也就占它总规模的1/7，这就好像一个人有一百万，其中十几万的波动其实对总体影响有限。何况作为一个避险资产、性价比不错的投资品，中国不要有的是人要，未必能打压什么美国经济。

扯远了，说回这次的事情，其实以后这类事情都会是常态，想必从2018年经历过来的人都已经习以为常了，这种国际政治和疫情叠加的不确定性，要求我们要更严格地审视和管理我们的投资组合。

首先是要保证足够的现金，至少保证一家人6个月的生活现金流，有条件的保证18个月最好。

其次就是要更加谦卑，不懂的东西千万不要碰，最近的股东会上，巴菲特不也说自己在航空和原油上犯了错，自己看不懂了吗。巴菲特尚且如此，我等小散就不要乱搞一些骚操作了。比如最近的原油宝事件，我都搞不懂这么多人抄底原油咋想的，还写了篇《投资原油的人，都觉得自己天纵奇才？》再次提醒大家。

不过长期来看，一切都还是向好的。最近看了些研究报告，其实每一次国际大疫情，经济基本都是V型底，疫情这种事件对经济的冲击还是短期的，这次就算保守点估计，也就是U型底吧，不用太担心。

至于中美这种事，美国越是这样做，越是逼我们自主创新，产业升级。最近市场炒作的一些半导体、5G的概念，其实就是有这个预期在里面。

很多人说相比国外的半导体公司，A股的估值看不懂。其实国外半导体是成熟行业，而我们在这种国产替代预期下，半导体行业的成长性是要强于周期性的，长期看半导体等科技行业也是值得关注的。

而最近要落地的创业板注册制改革，其实也是这种趋势的配套政策。包括去年开的科创板也是一样。要想助力实体经济，真正做到去杠杆，唯有发展资本市场才是最好的选择。

这个话题比较大，我们之后找机会详细说。重要的是每次这种重大的改革，往往都会孕育出很好的投资机会，甚至是牛市。

前面说到巴菲特股东大会，我大概看了下，没有什么太有新意的内容，其实巴菲特的投资理念过去那么多年要说的早就说过个，他和芒格二老现在更多是一种精神领袖的存在，类似于吉祥物。

真正揪心的其实是芒格缺席线上股东会，芒格是一直激励我的人，线上股东会只需要一根网线的事都没来，这确实当我挺担心的。

不过我却从股东会中意识到一个点，巴菲特说他们现在持有很多现金，没有什么好的买入机会。这让我意识到，其实很多人都是如此，并不是只有巴菲特一人。

疫情让很多人变卖资产，手上握有很多现金，而现在因为为了保护疫情下的经济，全世界都是一个低利率、零利率甚至负利率的环境，而大量的现金在这种情况下是会快速快速贬值的，这种情况显然不可能长久。

而一旦疫情过去，不确定性消除，就会出现大量现金的资产重配。这长远来说会推高资产价格。而未来中国作为疫情控制得最好的国家，会不会更受重配资金的青睐呢？我觉得很有可能，这也是长期的一个利好因素。

最后还是要说下眼下的事。

在这种短期极度不确定，长期向好，又做好了现金流管理和坚守了不懂不做之后具体应该怎么操作呢？

首先做波段理论上是最好的。毕竟流动性太多，很难跌下去，不确定性极大也很难大涨，那就会反复剧烈震荡，这时候波段操作就很好。

但问题是大部分人没有把握波段的能力，包括我。试图赚波动的钱最后大多是被市场反复打脸。

那短期来说，最好的策略就是避开那些不确定性大的股票，把握那些短期确定性比较好，或者短期受影响，长期逻辑没问题的公司。

比如内需为主的公司，比如一季报不错的公司，比如长期你看好的你熟悉的公司。我自己投资的腾讯、免税、白酒、安防这些公司，总体一季度表现都符合我的预期，无论是股价还是业绩。

我观摩了一下五一期间免税店的疯狂和火爆，对我手上的中国国旅更加有信心了。国旅之前我写过一篇《疫情下的中国国旅要完蛋了？能抄底吗？》，被各种冷嘲热讽。

我发现之前越是被冷嘲热讽，最后如果我对了，收益越是巨大。大家都知道的正确毫无意义，比如地球围着太阳转，对我们毫无意义，而对哥白尼就是绝大的收益。

而我持有的洋河和海康一季报也非常不错。受疫情影响有限。腾讯一季报还没出，我估计问题也不大。

但这类投资其实需要你对公司有着长期的跟踪和理解。如果平时没有这方面的积累，那我觉得不如把眼光放长远点，在低估的时候买入一些质量靠谱的指数基金。毕竟我还是很看好长期的经济增长的，逻辑前面也说过很多了。

眼下港股已经先跌了，之前还觉得很快就不便宜没法定投的港股，现在跌一跌又便宜了不少。

港股一直是我很喜欢的市场，我根本不相信什么港股边缘化这种论断。看看我们疫情后投资的港股基金，现在都涨了好多了。

品种方面，我还是看好华宝香港中小（501021）和H股ETF（110031）。一个配置中盘股，一个配置大盘股。

尤其香港中小，之前投多久就涨上去了，这样一跌下来马上我们可能就要恢复定投，可以关注起来。

A股方面，开盘的跌幅可能也不会小。A50是一个参考。这里顺便科普下A50吧。

这其实是新加开的一个A股期货市场。所谓期货其实就是未来的货物。比如最近很热的原油期货，交易的其实就是未来对原油的预期。股市的预期当然也可以拿来交易。

简单理解就是一群人在里猜未来A股的涨跌，然后为此下注。而A50的成交额其实比国内很多期货还大，是有一定影响力的。

不过也只是一个参考，毕竟真正的A股成交额还是比A50大得多。

不管怎么样，前面已经说过，这次的消息更多还是情绪性而非实质性影响，长期我也看好，那跌下来要么买自己看得懂的公司，要么配置便宜的指数基金。

只是A股相比港股，没那么便宜，还是优先关注港股，A股看看具体跌到什么程度吧。

就是这样，扯了一堆，把假期消息都理了一遍，就当陪大家聊天了。祝大家节日快乐。

最后，其实今天是我来一周年啦，这一年来很感谢大家的支持和陪伴，接下来的日子我们一起努力。文章来源：躺赢君