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李志林午评丨迎年报最后冲击，二季度延续慢涨
李志林
/ 2020-04-27 13:04 发布今日消息面： 【周五美股继续反弹，道指涨260点】道指涨260.01点报23775.27点，或1.11%；纳指涨139.77点报8634.52点，或1.65%；标普涨38.94点报2836.74点，或1.39%。黄金收1735.60美元，跌9.80美元，跌幅0.6%；美原油期货16.94美元，涨0.44美元，涨2.7%。今美元指数100.11点，离岸人民币7.07元。今上午港股涨1.57%，日股涨2.06%。 【突发！美国证监会“怒怼”中概股！百度、京东、爱奇艺...会排队回国？】总市值超10万亿的中概股，正“瑟瑟发抖”。 “瑞幸”的造假风波，仍在发酵。4月23日，美国证券交易委员会(SEC)杰伊克莱顿在媒体上直言，因为信息披露的问题，投资者近期在调整仓位时，不要将资金投入在美国上市的中国公司股票。（全景财经） 【新三板历史性时刻：精选层来了 本周一启动受理 打新中签率几乎100%？】4月24日（上周五）晚间，全国股转公司明确，于4月27日（即今日）正式启动股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌业务的受理与审查工作。届时保荐机构可以通过全国股转系统业务支持平台报送企业申请文件。（券商中国） 【证监会重拳出击 检查84家拟IPO企业 30家“仓皇”撤退】4月24日，证监会再次重磅发声，将重拳打击上市公司财务造假、欺诈等恶性违法行为，用足新证券法，从严、从重、从快追究相关机构和人员的责任。同时，证监会还通报了对84家首发企业开展现场检查工作的情况，有30家已撤回IPO申请终止审查。 
【16家上市公司遭立案调查！监管严打财务造假 谁在顶风作案？】被称之为家居行业龙头的宜华生活，这一年多过得并不如意，一方面，多年的“存贷双高”饱受市场质疑，账面货币资金几十亿元，却没有任何利息收入，借款和债券余额50多亿，产生了大量财务成本；一方面，业绩大降股价走低，一年间股价缩水57%，最新报价2.03元/股。（券商中国） 【统计局：2020年1-3月份全国规模以上工业企业利润下降36.7%】1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额7814.5亿元，同比下降36.7%，降幅比1—2月份收窄1.6个百分点。（国家统计局） 【第三批1万亿专项债额度正式下达地方 5月底发完】地方稳投资再迎利好！第一财经获悉，用于稳投资、补短板的第三批1万亿元地方政府专项债券(下称专项债)额度已经下达至部分省市。（第一财经） 
【海外疫情超289万，美国超98.7万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月27日11时30分左右，美国累计确诊病例逾98.7万例，死亡5.5万例。海外疫情确诊超289万例，一天新增5.44万，累计死亡20.2万。武汉自26日起确诊病例清零，标志中国控制疫情取得巨大成功。 
今上午大盘高开4点，2812点，探低2802点，冲高2831点，午前报收2828点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收1.29%、1.06%、0.52%、0.70%、0.85%、0.69%、1.42%。个股涨跌比：770∶645，1006∶1116。40股涨停，18股跌停。成交量3454亿，属缩量上涨。 
上午，A股各大指数集体上涨，创业板指涨逾1%，银行板块领涨，青农商行涨停。此外，特高压、IPV6、高速公路、生物疫苗等板块也涨幅居前。光刻胶、贵金属、钛白粉等概念领跌两市。 从盘面看，今日跌停股数量有所增加，多为年报和一季报不佳者。本周4个交易日，即为年报和一季报最后公布日。预计大盘还将受到年报和一季报较差的上市公司报表的冲击。 目前，大盘仍然运行在五周均线2807点之上，处于多头市场状态。上午，各指数均是白线高高在上，黄线在下，长假前大盘股稳股市的意图十分明显。由于前期机构介入较深，不会轻易放弃。沪指2800点，创业板2000点，是他们重点护盘的目标。 近期三个扰动因素正逐步消化：1)全球资金再配置方向和趋势不变，随着中国相对经济强度得到进一步确认，外资会延续增配中国权益类资产的过程；2)一季报即将落地，随着复工复产最后一块“短板”(服务业)补齐，经济即将步入正常轨道，预计全年A股盈利逐级而上，一季报较弱的既定事实并不会影响后续盈利增速的逐步改善；3)政策基调和目标不变，各项政策工具预计如期逐步兑现，月底人大或提前落地专项债和特别国债相关政策举措。随着短期扰动因素消化，外资增配、经济恢复、政策积极的三个共识会重新凝聚。 4月，长线产业资本已率先出现积极变化，外资预计也将随着中国相对经济强度的体现加速流入权益市场，国内各类资金预计也将接力，宽裕的宏观流动性最终会加速映射到股票市场。近期短暂扰动过后，预计二季度全球资金的再配置、产业资本入场以及国内经济恢复共同驱动的慢涨行情将延续，建议逐步布局前期受疫情压制的优质滞涨板块。 预计，长假后，5月6日开盘，二季度中旬，A股仍然延续急跌慢涨的态势。 市场主线仍是业绩减记和逆周期政策的角力，业绩减记和海外的次生灾害仍然对A股有负面影响，但在流动性持续宽松的背景下，A股“盈利底”之后再创新低的可能性很小。但由于本轮财政刺激政策大概率是投资型/消费型混合的方式，因此，A股要重现08年底V型反转的可能性同样较小。 随着“业绩相对优势”的板块配置与估值日渐失衡，建议配置逐步转向“政策对冲方向”与“业绩修复弹性”：(1)受益“风险溢价顶”的科技成长(IDC/医疗信息化/新能源车)；(2)景气与配置双双触底、边际修复预期增强的“报复性消费”(休闲服务/机场)；(3)逆周期政策促基建链扩张(建材/电气设备)。 但是不能不看到，在指数层面，当前市场缺乏整体性机会，指数上涨，多数股票却毫无表现，边缘化的个股越来越多。主要体现在结构性个股行情，主要集中在调整充分的高科技、医药、农业、食品饮料等必需消费品行业上。 投资者仍需把控制仓位作为首要任务，多看少动，耐心等待5.1长假后更好的低吸机会。 下午关注：大盘能否收在5天线和10天线2829点之上？成交量能否超过6000亿？
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