事件背景：

根据所处生命周期不同，原料药分为大宗原料药、特色原料药及专利原料药，产业逻辑各有不同：

大宗原料药：成熟产品，下游需求基本稳定，通常由供给端产能波动引起价格周期性变化，比拼成本，我国优势明显；

特色原料药：将过或刚过专利期，仿制难度大，附加值高。在下游需求持续提升，产业向新兴市场转移、原研替代背景下成长性突出；

专利原料药：属于特色原料药，以原研为客户，专利产品，研发和技术实力要求极高，附加值也最高。目前国内从事该领域企业较少。

新冠疫情全球肆虐，原料药供给端受影响

国内新冠疫情的发生发展导致企业复工复产推迟，部分原料药品种因供给紧张而涨价，但目前国内疫情基本得到控制；

 国外疫情仍处于爆发期，2020年3月18日累计高达13.78万人，当日新增近2万例，其中主要原料药产地美国、意大利、德国、西班牙、日本等疫情较重； 

 国外主要原料药供应地区疫情发展或为国内企业带来机会，一方面供给受限助力国内企业抢占份额，另一方面供需失衡导致原料药价格提升。

题材君认为，随着国外疫情居高不下，对于医药的需求大涨，原料药板块个股有阶段性的投资机会！

投资逻辑：针对不同原料药特点精选标的，重点推荐成长价值凸显的特色原料药领域，带量采购重构产业链格局，原料药企业掌握主动权；短期关注国内外新冠疫情对原料药供给端的影响，以及国外主要原料药生产地区疫情扩散给国内企业带来的机会。 

1）大宗原料药：本次新冠疫情有望掀起新一轮涨价周期，建议关注具有涨价空间的大宗原料药品种，如维生素、抗生素中间体等，建议关注浙江医药、新和成、兄弟科技、联邦制药、科伦药业等；

2）特色原料药：沙坦类、肝素类、造影剂类等领域成长性明显，我国企业迎良好发展机遇，短期新冠疫情对海外竞争者影响较大，建议关注司太立、富祥股份、健友股份、海普瑞、华海药业、天宇药业等；

3）专利原料药：门槛较高，国内参与者寥寥，但高产品附加值将持续吸引新进入者，具备一定技术储备的原料药企业先发优势明显，建议关注博瑞医药、奥翔药业等。 

 风险提示：1）研发进度不及预期；2）医药政策风险；3）新冠疫情风险。

温馨提示：

冲动追高易站岗,从容低吸方为上！

文中内容仅为题材君的个人观点，所展示、提及到的思路策略、板块分析，仅供参考，不构成任何实际操作建议，股市有风险，投资需谨慎！