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猪肉板块一季报预告最值得期待!!!
价值研报社 / 2020-03-22 14:00 发布
时间过的真快,马上到了三月下旬,到了年报公布的高峰期,但大部分公司早就公布了年报预告,所以超预期的点不算多,市场也不太关注了,但在4月1日-4月15日将公布一季报预告,这里才是重头戏,这几年一季报往往是所有季报当中最重要的,同时也会诞生许多牛股,部分公司受到行业反转或者公司经营改善,一季报业绩大幅预曾之后,全年这类股票炒作机会都比较多,另外由于今年疫情影响,大部分公司受到了疫情影响,一季报业绩特别好的公司更加成了稀缺品种,这更容易得到市场的炒作机会,今天涛哥就给大家梳理下最确定的一季报板块--猪肉。
这张图是2019年1月1日到2020年3月17日的猪肉价格指数,2019年一季度平均指数为125附近,今年猪肉指数在230附近,生猪价格从去年最低点5.5元涨到今年一季度最高点19.7元,涨幅近3倍,随着去年下半年上市公司大量增加生猪存栏,春节前后集中上市,所以猪肉板块相关上市公司的业绩将呈现出爆发增长,公司业绩肯定会有极大增长幅度。
非洲猪瘟疫情方面,根据草根了解到,节后疫情与节前相比无明显改善,仅零星地区有加重趋势。供应方面,随着各地道路的逐步恢复,散户销售压力缓解,生猪出栏量逐步增加。需求方面,随着国内疫情的好转, 预计下周各工厂和工地复工率将加速提升,猪肉需求将进一步增加。短期来看, 供需双增,猪价三月预计维持高位震荡趋势,难有大幅回调。长期来看,三元母猪繁殖效率低下仍是影响行业产能恢复速度的重要因素,预计全年生猪供给仍然偏紧,本轮周期高猪价时间将被拉长。
从出栏量来看,生猪养殖龙头企业经过 三元留种、自繁、外购等方式快速恢复并扩大产能,从部分已公告母猪存栏的头 部企业来看,均已大幅超过疫情前水平,预计今年出栏量有望大幅增加。从盈利 来看,当前猪价下,企业盈利已经十分丰厚,并有望在今年享受量价齐升。新冠疫情将迫使抗风险能力差的养殖户加速退出行业,龙头集中度有望进一步提升。当前板块龙头公司仍然明显低估,继续推荐生猪养殖行业。
再看看猪肉板块整体二级市场表现,随着这波指数调整,猪肉板块也出现一定的回调,但明显处于反弹之后回踩再启动的状态,一旦指数止跌企稳,相关猪肉板块股票就会有比较好的表现机会。
猪肉板块受益标的:
1、新希望:新希望是A股市场农林牧渔板块代表企业之一,近年以来公司逐步加大生猪养殖发展力度,采用“公司+规模农户”等方式大力发展养猪业务,养殖量出现快速增长。数据显示,2019年,新希望实现生猪销量354.99万头,生猪销售收入达到85.46亿元。公司披露的信息还显示,2020年1季度,猪产业整体销量预计将保持正增长,而按照前期猪苗投放节奏与生产计划,预计从2季度开始,公司生猪出栏将逐级增加,实现快速放量。
2、牧原股份:牧原已形成了集科研、饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养、生猪屠宰为一体的生猪产业链。1-2月份,公司销售生猪139.5万头,销售收入46.24亿元;商品猪销售均价32.50元/公斤,比2019年12月份上涨6.49%。1-2月份,商品猪价格整体维持在高位。春节后由于供需缺口较大,价格有所上涨,临近2月末出现回落。截至2月底,公司能繁母猪存栏为154.0万头,后备母猪存栏74.0万头。
3、正邦科技:正邦科技亦采用“公司+农户”的模式,自行育种,扩繁和育肥全部委托农户,公司注重提供技术服务。公司2020年2月销售生猪34.27万头(其中仔猪0.19万头,商品猪34.08万头),环比增长14.33%,同比下降4.33%;销售收入15.56亿元,环比增长39.44%,同比增长293.89%。商品猪(扣除仔猪后)销售均价37.02元/公斤,较上月增长9.46%;均重123.09公斤/头,较上月增长9.48%。2020年1-2月,公司累计销售生猪64.24万头,同比下降42.76%;累计销售收入26.73亿元,同比增长116.34%。
4、天邦股份:公司主营饲料,兼顾养殖与疫苗业务。公司2月份销售商品猪17.1万头,销售收入5.13亿元,销售均价56元/公斤(剔除仔猪、种猪价格影响后为34.34元/公斤),环比变动分别为46.31%、35.98%、44.63%。
5、天康生物:2019年销售生猪84.27万头,较去年同期增长30.33%;受国内整体生猪产能下降、生猪供给偏紧的影响,生猪销售价格上涨,公司生猪养殖业务收入及盈利同比大幅上升,全年收入15.01亿元,较去年同期增长110.81%,根据券商给出的研报显示,2019/2020/2021 年公司生猪出栏量分别为90 万/180 万/240 万头,成长空间巨大。
6、傲农生物:2月份公司生猪销售量7.34万头,销售量环比增长77.04%,同比增长61.23%。1-2月,公司累计销售生猪11.48万头,销售量同比增长12.34%。截至2020年2月末,公司生猪存栏36.99万头,较2019年2月末增长79.32%,较2019年12月末增长23.81%。
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