上周，一直没有太大的机会减仓，心都碎了一地。

如同上文所言，真不想与A股共存亡。

如果可以提前预知会如此超跌，我肯定会跑路的......

什么愿景，前景，光明，都闪一边去。

可既然不能提前预知，那就只能老老实实的遵守周期了。

上周五全球暴涨，大家都不那么恐慌了。

其实全球环境还是很坏的。

无论怎么推，都只有两种可能。

1、美好的一面。全球尽快消灭疫情，经济企稳大反弹。

美股周五绝地反击，主要就是因为川普宣布进入紧急状态，真正开始抗疫了。

这个真不能嘴硬，美国的科技水平是真的强。

他们全力出手，特效药的研发速度真的会提高。

2、悲观的一面。全球长期被疫情困扰，经济滞胀。

听说大英那边直接“放弃治疗”了？

现在都不谈了？

很多国家一度宣传戴口罩没用，就算没有口罩也不能忽悠吧。

这就是最坏的一面。疫情失控；石油崩盘；欧美股市大熊，降息空间极为有限。

历来美帝出现问题转移矛盾也是惯例，谁让人家实力最强呢。

每一个问题单拎出来都是一个大问题，更何况都凑一起了。

无论是1还是2，短期都不可测。

所以，很尴尬的，又只能回到长期的角度了。

A股恒指与美股的估值是不同的。

3月3日那天，巴神加仓梅隆银行。

有一文讲过：

别太激动，这笔加仓只是占据巴神极低的仓位。

不过3月3日加仓，估计后面的暴跌也会加仓？

市场便宜与否（尤其是很多个股），就不需要多说了。

但这正是最为尴尬的问题。

不便宜就跑路没有任何心理障碍。但便宜还跑路的话，对不起格老，对不住巴神。

人们恐慌担忧的本质是，那些极度低估的股票，万一估值更低了呢？

这是一个“剧本”的问题，有时间细聊。

今天主聊周期。

纵观历史，上至国家，民族，下至市场，周期起起落落。

比如美股暴跌，主因就是估值高了，20倍以上撑不住了。

恰好疫情锤了一下，石油捅了一刀。就跌了呗。

A股为什么就没跌那么狠？

经济韧性足，放眼全球GDP增速就算回落至5%，也是强劲的发动机，毕竟是大象跳舞。

国内疫情基本控制，会第一个经济触底回暖。

流动性充足，发基火爆。

光血厚还不行，必须配合指数估值依旧低。

自2015年至今，A股股民的好日子并不多，各种大跌版本。

人家上涨的时候，我们去了金融杠杆，刮骨去沫。

否则该大跌也不会少跌。

经济周期始终存在，这是由人性所决定的必然结果。

经济好的时候，人性乐观，扩张，高价。

经济坏的时候，人性悲观，收缩，低价。

周而复始，始终循环。

人性不变，这种周期就不变。

在市场中，这种周期就体现在估值方面。

悲观低估值，乐观高估值。

从历史中寻找悲观与乐观的程度，就演化为一条估值线。

这条估值线必须经历过时间周期的洗礼，才可信。

如果可以预测市场的波动，我也不会遵循这条估值线。

遗憾的是不能，就只能按照估值线做事了。

所以，我自己做的饭我也吃，《常识》中有大量的篇幅介绍。

大的宏观方面，没有必要过于操心。

高层天天琢磨这个，相信高层的智慧。

我们所能做的很简单，找到好公司，依据估值线长期操作。

前提就是：

别爆仓，公司的账面现金充足，资产负债表强劲。

你与所持有的公司，都可以活下去。

不然，就没的聊了。

不要总想着抄底，没人能做到。巴神买过的股票也曾浮亏50%。

历史上死在抄底的人太多了，在于杠杆加的太狠，不留余地。

十倍杠杆，10%跌幅成炮灰。

五倍杠杆，20%跌幅成炮灰。

做人留一线，日后好相见。

便宜的好股票总会上涨，但如果还没有熬到上涨的时候爆仓，那真的很悲壮。

越是危难时期，越要保证长期。

总有一天，你会熬到市场给你应得的奖励。

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