以下由黑郁金香编摘

　　林园在“2020年红周刊投资峰会”上表示：“我现在的策略，这个时候我们是以静制动，我现在基本不买股票我只买可转债，包括周围的人也是对我提出质疑，你就买债?我说不是，我说可转债的机会也是多少年不遇，你们现在仔细看看可转债的价格，十年不遇的机遇，一百块钱左右的价格，而且可转债的净资产收益率都是9%，发可转债的公司，至少证监会给你把了个关，9%净资产收益率，一般公司达不到。”

　　林园这样说并非没有道理，统计发现，2018年表现不佳的可转债，今年却打了一场漂亮的翻身仗，例如最近上市的可转债几乎全部是盈利的!(本文重点介绍打新可转债)具体来看，以11月25日以来上市的10只可转债为例，如果以上市首日开盘价为卖出点位为参考，10只标全部盈利且平均涨幅12.23%(以收盘价卖出平均收益率为11.4%)，并且盈利幅度最小的通光转债也能达到3.1%(轻松跑赢余额宝)，盈利幅度最大的克莱转债盈利幅度达到了21.2%。难怪林园向投资者推荐可转债，看到这样的结果答案已明(当然，没有100%的绝对安全，可转债也有表现不好的时候，例如2018年)。

　　转股价值=100/转股价*正股股价

　　可转债一共需要有五点注意事项：

　　第一要看可转债的现价：现价越接近100块钱越好。

　　因为可转债上市时候面值就是100元，如果低于100元，下跌的空间很小，因为一直不卖持有到期，公司都能以107左右的价格兑付。

　　但是向上的空间非常大，一轮牛市下来，可转债的价格都在130块钱以上，200块钱的可转债也有很多。

　　所以第一要选择接近100块钱的可转债，但是价格低于95块钱的就别选了，这种一般是对应的正股公司挺差的，市场不认可。

　　第二要看可转债的溢价率：溢价率越低越好。

　　溢价率的意思就是可转债的转股价值和现价有差距，可转债溢价率越高，说明正股价格和转股价格差距越大。

　　比如一只100元面值的可转债，对应正股的转股价是10元，也就是一张可转债能换10股股票。此时，正股从10元跌到5元了，可转债因为它的债券属性，没有跌 ，还是100元，此时溢价率就是100%。

　　溢价率越低，说明股价和可转债的价格越接近，两者的波动越同步，越容易获得高收益。

　　切记切记，这条一定一定要和第一条同步使用。如果你买了一个现价180块钱溢价率为0的可转债，如果正股价跌20%，可转债可能也会跌20%，所以一定要同步用。

　　第三要看剩余年限：剩余年限越长越好

　　买可转债不是为了他那点到期的利息，而是为了牛市时候大幅上涨。时间越长能等到牛市的概率越大。

　　年限太短，牛市还没来就到期了，只能拿一个利息，没有意义。

　　第四点，正股的股本或者市值越小越好，做过股票的可能会知道，市值越小的公司，拉升起来越容易，牛市涨幅越大。

　　一般在牛市中，小盘股会非常活跃，股价上涨幅度会越大。相对于可转债获得的收益会越多。但是相对来说要稍微看一下公司的财务情况，不要买大股东质押率太高，公司负债率太大的，容易遭遇黑天鹅。

　　最后一点：不要买带EB的转债

　　可转债前面带EB的叫可交换债券，是可转债的一种，区别就是可转债是上市公司本身的一种融资行为;可交换债券是上市公司大股东或者母公司的一种融资行为。

　　简单说可交换债是上市企业大股东或者母公司的一种变现减持行为，不被市场看好，涨幅肯定不如可转债，所以前面带EB标示的就别买。

　　可转债套利方法

　　1、折价转股套利：可转债可以以约定价格转股，当转股后成本低于正股价的时候，卖出即可获利(风险：股价下跌，具有一定的不确定性。转债转股后当日转股，次日才能卖出)。

　　2、正股涨停转股套利：正股涨停后，正股无法买入，可以借道转债买入，如果次日继续涨停，则可以套利(风险：需要兼顾转股溢价率和次日正股是否能够上涨)。

　　最后需要强调的是，首先，可转债申购并非100%能够获利，也有破发的可能性(如遇到市场系统性风险、对应公司爆雷、对应公司业绩下降等);其次，随着参与申购可转债的投资者数量的增长，申购中签率会走低。