昨晚美联储降息了，虽然前两天美联储已经暗示过，但这次直接降息50BP，原本预期是降25BP，两步并做一步走，降息的速度和力度超出预期。

这种非常规降息，历史上只在2001年911时，2008年金融危机时发生过，现在美联储这么着急降息，可能有以下几个原因：

1）美股上周大跌12%，就连避险的黄金都大跌3.5%，这种反常只在2008年才出现过，恐慌氛围再现。

2）去年开始，全球经济都不太好，降息本来就是全球化的大趋势。今年正值大选年，特朗普更不希望看到美国股市暴跌，不断要求美联储施压要求降息，这次正好借着疫情，顺势降息。

不过，出乎意料的是，昨晚美股没涨反跌，这里再马后炮分析一下。1）市场前两天已有反弹，对降息已有预期，或在期待更大的降息动作。2）非常规降息，加大了市场对经济、对疫情防控不确定性的担心。3）技术性杀跌。

前面也分析过，这次重蹈2008年覆辙的概率不大。不过短期而言，从技术面角度，股市高位杀跌的惯性会很大，即使有利好，一下子也很难扭转这股趋势（情绪）。跌下来后也需要时间去震荡，底部往往不止一个，整理充分后，才会重新向上。

国内情况，疫情全球蔓延之后，外需将形成新的风险点，经济的不确定性因素加大，3月份的MLF和LPR利率大概率将会继续下行。

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建筑，水泥板块今天表现不错，有人问这两个哪个更好一些？

如果要比较股价弹性的话我选建筑板块。

虽然受益的逻辑类似，但水泥股这两年一直都是优等生，建筑板块则是很不受市场待见。这逻辑有点类似14年底热炒国企改革时，众多垃圾、质地一般的国企股价纷纷上了天，而一直品学兼优的格力这时却被落在了后面。

建筑板块估值、机构持仓较低，或有继续反弹的空间，但说白了，板块的高度直接取决于政策力度。今天央行也明确了，“房住不炒”的大前提不变，我还是更倾向于当做偏短期的反弹品种来做。

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建筑板块今天领涨，这里有个LOF基金，有个套利的机会。

165525基建工程，这几天连续大涨，目前溢价率9%。

LOF基金和ETF类似，都是既可以申购赎回，也可以在二级市场买卖。

对国内的LOF而言，是T+2，也就是说今天申购的话，后天才可以赎回或在二级市场卖出。

如果这两天净值和溢价率不变的话，那么这个基金就有9%的套利空间。

当然，毕竟是T+2，没有ETF那么高效，风险敞开还是有的，不过9%以上的溢价率，安全垫还是比较大的。这个基金处于正常申购赎回状态，流动性都还可以，这几天的成交额都在2个亿以上。

另外，如果手里有持有这两个基金的投资者，也要注意这个问题，套利的资金可能会让大幅溢价消失。

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科技板块的一些高位股，今天资金流出了不少，短期还不稳定，仍在震荡期。调整期，一定要分清楚（再确认下）自己做的是趋势还是基本面，着眼的是长期还是中短期，行情一有调整，很多投资者很容易将这两者搞混，切记别忘初衷，这两者打法完全不同。

当下时期，可以考虑一个攻守兼备的品种，可转债。

可转债本质上是债券和股票看涨期权的组合，由于其债券属性，下跌有底，向上弹性和正股价格正相关，大家都知道，疫情终会过去，可转债正适合用时间去增强收益的确定性和弹性。

我将市场上的质地不错的可转债价格和价值做了个梳理，大家可以从中挑选一下，后台回复“可转债”领取。

在市场低位时介入可转债，往往获利丰厚！18年的时候，很多可转债价格低于面值，后面股市稍有好转，收益的弹性马上显现。

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明后天有三个可转债申购，目前可转债的溢价率在24%左右，还是很可观的。可转债是信用申购，没有市值要求，中签了记得交款就行，有条件的可以多弄几个账户来打，提高中签率。

3月5日，正元转债，申购代码370645，评级A+级，转股价值107.3，积极申购。

3月5日，康弘转债，，申购代码072773，评级AA级，转股价值99.61，积极申购。

3月6日，新春转债，申购代码754667，评级AA-级，转股价值105.29，积极申购。

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祝股市长虹，祝大家净值新高！