管理 信息基建提速，云产业链短期有催化，长期逻辑向好。短期来看，近期海外“新冠”疫情发酵，我们预计近半年甚至是1年时间，远程办公、视频会议等“无接触”线上工作/社交方式将持续火热，带动云产业链的投资热情。长期来看，随着5G建设开启，下游应用场景丰富，流量持续爆发，云计算需求上行。云产业链将成为未来2-3年的投资主线，当前正处于新周期的起点。

IDC作为云产业链中的“数字地产”，考虑到特别是一线城市的土地资源、能耗指标紧缺，供需缺口或将持续扩大，需提前布局，战略地位突出，因此板块热度有望持续提升。本文对于A股的IDC公司进行梳理，供投资者参考。

（正文附一图看懂表）

（1）核心推荐：光环新网、宝信软件、数据港、奥飞数据。

（2）A股相关IDC标的：（数据均出自公司公告，排序参考2月4日-3月2日区间涨跌幅倒序排列）

1）南兴股份：主业为板式家具生产线成套设备专业供应商，根据投资者关系活动记录，2019年完成了对东莞寮步志享数据中心的控股，总建设规模超3300个，已经完成建设超2200个，大部分已预售完毕。未来三年在北京、上海、深圳及东莞重点布局，计划数据中心机柜达到1.5-2万个。

2）科华恒盛：起家于电源业务，2015年切入IDC领域。2018年8月收到阿里巴巴的数据中心项目需求意向函。根据2019年中报，2019年中已部署超过1万个机柜。

3）鹏博士：根据2019年中报，截止报告期末，总机柜数约3万个。

4）佳力图：主业为机房精密空调，2019年下半年拓展IDC业务，预计在南京建设8400个机柜。

5）立昂技术：根据投资者关系活动记录，目前公司上架的机柜可售与已售机柜合计约有8000左右，未来三五年将扩充至3-5万个机柜，部署地点将集中在北上广深这些一线城市。

6）杭钢股份：2019年7月，公司收购杭钢云计算数据中心，杭钢云计算数据中心项目是集团实施大数据战略、新产业引进的第一个重大落地项目。项目计划投资约25亿元，规划建设约1.1万个机柜。

7）黑牡丹：主业为牛仔面料、服装、色织布等制造业的国有控股型公司，2019年11月，拟收购艾特网能拓展机房制冷业务。

8）龙宇燃油：根据公司公告，2018年4月收到阿里巴巴的采购意向，租赁数量约为6000架5KW机柜，租赁期限为 6 年。2019年3月一期约3200个8KW机柜开始逐步移交，预计2021年3月底前全部完成二期工程。

9）东方国信：企业级大数据及云平台整体解决方案服务提供商。2018年6月，对外投资德昂世纪和北京顺诚，拓展云数据中心业务，预计建设机柜数约1.6万。

10）城地股份：2018年收购IDC标的香江科技，地处上海周浦。2019年底，可转债募资建设太仓IDC，项目一期拟新增6KW机柜约6000台。

11）网宿科技：根据上海经信委《关于2019年首批支持新建互联网数据中心项目用能指标的通知》，上海云宿科技（网宿科技持股50%），获得3025 个指标。

12）沙钢股份：拟并购Global Switch，全球排名前五IDC。

13）华东电脑：根据上海经信委《关于2019年首批支持新建互联网数据中心项目用能指标的通知》，6家公司获得25075个机架指标，华东电脑获得3024个指标。

14）云赛智联：根据上海经信委《关于2019年首批支持新建互联网数据中心项目用能指标的通知》，上海科技网络通信（云赛智联持股80%），获得 4026 个指标。

风险提示：贸易摩擦加剧，云厂商资本开支放缓。

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