昨日，A股不惧美股大跌，除上证指数小跌18点外，深市3指数V字逆袭，依然收出中阳线。创业板走势尤为强劲，创出3202亿的开板以来的最大成交量。两市总成交14153亿，已接近2015年上半年大牛市的成交量。主力资金净流出644亿，北上资金净流出48亿。

今日消息面：

【隔夜美股再度大跌，道指两日狂泻1900点】道指收跌879.44点，3.15%；纳指收跌255.67点，2.77%；标普收跌97.68点，3.03%。黄金收1650美元，跌1.6%；原油49.90美元，跌3%。今美元指数99.10点，离岸人民币7.01元。今上午港股跌0.61%，日股跌1.10%。 

【两市融资余额突破1.1万亿】截至02月25日，上交所融资余额报5901.16亿元，较前一交易日增加37亿元；深交所融资余额报5176.56亿元，较前一交易日增加77.05亿元；两市合计11077.72亿元，较前一交易日增加114.05亿元。（第一财经）

【再融资新规官宣十日 百家公司竞速参与 年内定增规模冲刺万亿】 沉寂了2年之后，再融资市场彻底被引爆了。自2月14日再融资新规落地以来，截至2月24日，仅仅10天之内，已有94家上市公司发布或修订再融资预案，上市公司需求井喷。与此同时，证监会也特别给力，仅上周一周内，就核发了18家公司再融资的批文。（证券日报）

【296家公司披露2019年度业绩快报 逾七成实现净利润同比增长】进入2月份，年报以及业绩快报陆续披露。根据统计发现，截至2月25日16时，沪深两市共有296家上市公司发布了2019年度业绩快报，其中，有223家公司2019年净利润实现同比增长，占比75.34%。（证券日报）

【第37家券商今登陆A股 21家券商打中6万股】今日，中银证券登陆A股，成为第37家上市券商，也成为“鼠年首家上市券商”。

受外围股市暴跌影响，今上午大盘低开35点，2978点，冲高3023点，探低2974点，午前收3022点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+0.54%、+0.02%、-0.59%、+0.30%、-0.98%、-10.92%、-2.26%。个股涨跌比：911∶548，1055∶1091。73股涨停，7股跌停。成交量8211亿，比昨上午减少1109亿，同时也是今年以来的第二大量。

从盘面看，A股各大股指均大幅低开，留下了跳空缺口。唯上证综指、上证50、沪深300三指数上午便补掉了缺口，强势翻红。而春节长假后一直领涨的创业板指数，今上午却首次成了领跌指数，最多时跌了95点，跌幅4.1%，午前跌幅才收在到2.26%，跌幅仍小于美股。受此影响，中小板、深成指、中证500上午也收跌。板块上，广电概念、农业种植、船舶制造、农牧饲鱼、安防设备等行业涨幅居前。前期上涨的高科技股普遍跌幅较大。

对于后市的大盘走向，我认为7大指数将出现分化。前期连续上涨的4个小盘股指数，连续上涨的势头受到了遏制，将陷入震荡盘整；而前期远远落后大盘涨幅的上证综指、上证50和沪深300指数，将出现补涨，以实现各指数间的动态平衡。

根据历史经验，在经历外来因素导致的A股大幅波动后，市场往往需要一些时间来消化和修复，恐高和获利了结情绪势必升温，仍会出现波动或震荡盘整的情形。

从板块和个股看，前期涨幅巨大的芯片概念、5G概念、新能源汽车概念股，市场积累了较丰厚的获利盘，需要震荡洗盘加以整固。但真正有潜力的高科技股，如5G，以及5G上下游产业链、工业互联网、在线教育、芯片、半导体、集成电路、云计算、口罩、防护服、医疗设备、光伏、电网等，在经过整理后，仍将会再度走高。高科技仍然是后市行情的主线，但前提必须是经过充分的调整。

而受益于逆周期调节政策加码的建筑、建材、钢铁、房地产、汽车等板块，将出现一定的补涨！

受益于宏观流动性稳中偏松，“资产荒”将主导股市增量博弈，A股将重回“春生行情”的慢牛节奏。

在春节后行情中，主打高科技的公募基金（尤其是新设立的基金）和私募基金是大赢家。而尽管在元旦后，以及节后首日2月3日指数暴跌7.72%时抄了大底的北上资金，由于没有捕捉到高科技热点、仍在周期性白马股中打转，因而跑输了大盘。但北上资金不会安心于失败，定会联手仓位加码的富时罗素基金，在其主选个股中争取卷土重来。

有人担心，外围股市的暴跌，会使A股春生行情提前结束。我则认为，美股是在持续11年大牛市的高位开跌，而A股11年在原地踏步，上证指数至今仍在14年前的2006年的3000点附近徘徊，何况，现在只有2月份，轻言春生行情结束还为时过早。只要成交量能持续维持在在万亿以上，或万亿左右，行情仍将呈慢牛式上行，结构性个股的机会仍将巨大。直至成交量跌回万亿之下，出现明显萎缩，本轮市场资金轮动的行情，才会进入尾声。

对于后市布局，我认为，科技成长仍是主线。在不利事件冲击下，A股市场韧性十足。一旦防控取得决定性胜利，科技成长股必将再起风云。关键在于：散户大量购买基金，使机构力量大幅强化，成为A股市场“定海神针”。而大量原来不做股票的散户，因被强制居家，成为炒股专业户，加上节后市场空前的赚钱效应，不断引来新增资金，“羊群效应”不断强化。从当前的机构持仓来看，科技成长是新增基金配置的重点方向。

下午需关注大盘能否收在3000点之上？创业板的跌幅能否进一步收窄？晚上仍需关注美股能否止跌反弹？