管理 日韩疫情愈演愈烈

根据丁香医生2月23日11:14分数据，日本新冠肺炎累计确诊135例（钻石公主号634例）；韩国累计确诊556例。据韩联社报道，2月22日韩国单日确诊人数大幅增加229人。

从日本大地震看新冠疫情，我国泛半导体产业或再迎发展良机

2011年日本大地震短期对日本、亚太乃至全球半导体产业均造成冲击，从长轴来看却加速了日本半导体产业的对外转移。聚焦半导体材料领域，国内众多的半导体材料厂商借势2011日本大地震实现了对日本半导体材料供应商的替代。

半导体国产化迎机遇，上游材料或可走出国门

日韩存储芯片分别占据全球19%、43%的市场份额。若日韩疫情进展将直接加速国内芯片产业的发展步伐。日韩，尤其是日本厂商在晶圆制造材料中占有较高市场份额，日韩若停产/减产将为国内材料厂商打开进口替代的时间窗口，实力较强厂商或可竞争海外市场。

LCD：产业转移进程加速，面板价格底部回升

日韩疫情将加快LCD面板向国内的转移进程，面板价格的回暖也将缓解上游材料的降价压力。国内相关材料厂商，尤其日韩市占率相对较高的偏光片、反射膜、增亮膜、扩散膜、光学基膜等将迎发展机遇。

OLED：自主知识产权的终端材料最为受益

OLED面板生产集中在韩国而终端材料日韩占比亦较高，综合考虑国内具备自主知识产权的终端材料最为受益。

5G及其他细分新材料：关注日韩高占比的细分市场

日韩占比高的细分新材料领域如压力测试膜、电磁屏蔽膜、LCP、高压缩比PTFE、MS树脂等。

标的梳理：晶圆制造材料细分领域光刻胶（上海新阳、晶瑞股份）、

靶材（江丰电子、有研新材）、

湿电子化学品（晶瑞股份、江化微、上海新阳）、

电子级无水氟化氢及氢氟酸（新宙邦、巨化股份、滨化股份、三美股份、兴发集团、多氟多）、

CMP抛光液（安集科技）、

电子特气（华特气体、昊华科技）；

LCD材料领域偏光片（三利谱）、

光学膜（长阳科技、道明光学）、

液晶材料（八亿时空、飞凯材料）；

OLED中间体及终端材料（万润股份、濮阳惠成）；其他新材料细分领域压力测试膜（乐凯新材）、

电磁屏蔽膜（方邦股份、乐凯新材）、

LCP（金发科技、沃特股份、普利特）、

高压缩比PTFE（昊华科技）、

MS树脂（皇马科技）。

风险分析

日韩疫情发展程度风险、国内疫情发展超预期风险、全球疫情引发宏观经济风险、部分标的估值较高风险。

更多细分个股可以去看我上周发布的半导体上游原材料文章！

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