今天电子板块大涨，一扫前些天的颓势。在之前一片担心复工节奏，券商忙着测算疫情对业绩造成多大影响，某家券商更是明确表态要大家回避消费电子产业链的时候，昨天的文章强势力挺电子板块，指出券商这样的行为在投资上太想当然，不具备落地性。

做投资，关注公司细节很重要，这个只要花时间，谁都可以弄清楚。但在这之外，深刻认识行业的内在逻辑，加深对投资本质（市场先生）的理解，更为重要，也是我们更应该通过实践去悟，去感受的，当然这也是更难的。

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市场对疫情好转的预期继续增强，今天，口罩等防疫概念股大跌，固废处理，远程办公等走弱，而上周弱势的钢铁、煤炭、银行、航空等开始启动。

疫情来到了新的阶段，疫情不再是当前股市的核心主线，大家的投资策略也需要重新审视下。

随着疫情逐步好转，未来几天，受疫情影响较大的板块有望出现一波修复性行情。

在这期间，之前已经涨上天的概念股，大多将开启估值回归之路，绞肉机已经开启，很多后面会一地鸡毛，这时候切记别往里面冲。不过，之前文章里也提到，对近期表现不错的云计算，光模块，服务器等硬件的龙头个股来说，中长期的景气度向上，业绩有更强的确定性，股价预计会比较坚挺。

反弹期，买什么？

一种观点认为，疫情一旦好转，叠加央行降息等政策利好的威力，股市要来一波大的反弹。

我觉得不要有过高期待，指望央行降息，机构窗口指导等，刺激股市大涨，不现实，这些刺激改变不了股市自身的运行逻辑。

修复行情会有，但修复行情之后，后面还是看分化。

今年看分化的观点一直没变，只是这次，有了疫情的冲击，板块间的分化后面或会更明显。疫情对经济的冲击比03年更大，现在很多经济活动特别是服务行业停滞，后面随着一季度数据的披露，疫情对经济数据的影响也开始显现，市场到时会再次承受压力，板块间的分化会加大。

除了专门做短线的，对大多数投资者来说，这时布局的话，还是建议大家看长点，瞄准中长期基本面向上的。

强周期类，长逻辑受压制，短期受限于经济大形势和疫情的冲击（对财政刺激不要有过高的期待，实际行动上往往会力不从心），盈利受到冲击，也难有较好的表现。

还有本身就和经济相关性比较大的，如酒店、出行等行业，这次受影响较深，近期的经营数据也不会好看，消费者也需要较长的时间来恢复信心，近期反弹后，后面股价预计会再次承压。

今年基本面向上，中长期逻辑顺畅的TMT等成长类板块，依然看好。

消费板块，对多数龙头个股来说，今年本来期待的就是业绩有个稳健增长，对股市的收益率适当地降低预期。这次疫情，业绩受影响更多是一时的，跌个跟头爬起来，腿脚依然完好，原有的逻辑仍然没有被破坏。

以白酒为例，一季度占全年销售比重最高，各品牌都会受到或大或小的影响，五粮液受到的影响就明显比茅台大，但即使这样，对这些高端白酒来说，大幅杀跌，就是低位布局的机会。

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就这些吧，祝股市长虹，祝大家净值新高！