第一财季业绩摘要

2020第一财季skyworks实现营收8.96亿美元，同比增长8%，环比增长43%，比11月份的展望高出1600万美元，这得益于旗舰手机的成功发布和Sky5产品组合的早期成功，新的5G手机开始在全球范围内蓬勃发展。净利润为2.57亿美元，毛利率为50.1％，营业利润率为35.2％。每股收益为1.68美元，比预期高0.03美元，比上一季度增长11％。本季度经营现金流总计3.98亿美元。

业绩说明

1、总裁兼首席执行官Liam K. Griffin

Q&A

Q1：首先，仅在核心业务上。我很好奇您提到5G趋势的开始。你在3月份的季度里看到了多少这样的趋势，大致上你在这些5 g 智能手机上看到的内容方向是什么，我想你提到的集成是一种赢家通吃的方式，还是你仍然保持在你擅长的特定部分的份额？

A1：好吧，我们现在看到它的方式。我们相信，在这些新型高度复杂的手机中，我们绝对会在5G中获得份额，这正是我们希望看到的一切-我们正在继续通过我们的Sky5平台获得份额。我们正在做之前通话中一直在谈论的非常困难的事情，真正地制作甚至创建这些精美的设备，这些设备都将用于支持5G的手机。我们看到，在许多客户中，三星在中国市场占有举足轻重的地位，三星也有许多领先厂商，而美国的一些大型厂商甚至还没有推出5G手机。因此，那里有很多积极的动力。对于下半年的发展方向，我们感到非常乐观。

Q2：我想问一个战略性问题。您已经开发了内部BAW功能一段时间了。但是您的竞争对手之一出售了其RF资产。我很好奇，如果将这些资产出售给潜在的竞争对手或客户会产生什么影响？还是您可能会对这些资产感兴趣？我们应该如何考虑这种潜在整合对Skyworks的影响？

A2：好吧，我们真的无法深入了解有关并购的任何细节。我们非常了解您刚才提出的机会，但与此同时，我们对有机业务的现状感到非常满意，并且我们看到5G的巨大机会现在才刚刚开始，我们的需求的动量确实在加速。因此，我们对此感到满意。但与此同时，我们必须考虑并购机会，我很高兴地说，在必要的交易中，我们有足够的资金和现金流来进行交易。但是，在这一点上，我们真的无法对任何事情发表评论。

Q3:克里斯（Kris），您能否给我们提供12月两个业务的比例，您如何看待它对3月的指导？

A3：我们在12月季度的大市场业务约占总收入的27％，与去年同期持平。请记住，12月季度通常是一个非常强劲的移动季度，显然与我们的大客户有很多业务往来，然后是5G手机的大量使用。因此，移动业务占总收入的73％。展望3月季度，这是我们看到的一些转变，对吗？这通常是一个强劲的大市场季度。我们的确预计我们的广泛市场业务将出现一些中等个位数的环比增长，而且我们将看到3月份广泛市场将出现一些中等个位数的同比增长，2020年下半年当然还会出现更强劲的增长。

Q4：您能谈谈华为以及它最终如何发挥作用吗？我认为您期望获得大约1000万美元，我猜测结构可能会比这更好。但是，它是如何发挥作用的？您如何看待他们不仅是作为客户，您如何看待出口限制的变化？以及这如何影响该客户以及您的其他中国客户的需求？他们可能会更努力，也许他们会双重订购？谢谢。

A4：显然这是一个不断发展的局面，我们今天在中国拥有一个非常活跃的业务，它拥有Oppo，Vivo，小米甚至是部分联发科技生态系统的支持。当然，华为在我们的工作上有一些限制。正如我们过去所说，我们无法为客户提供季度指导，但是我会说，在第一季度，华为的表现要好于我们的预期。但我会告诉您，我们正在降低与华为业务的接触。我们仍将继续努力，直到设计获胜后，我们将竭尽所能，以在可得时获得份额，但随着我们的前进，我们在财务前景中对此冒险。因此，我们要确保投资者清楚。

Q5:利亚姆，我希望您能谈谈广泛市场中的基础设施业务。您的几个同行已经与您的客户讨论了暂停和活动。Skyworks就是这种情况吗？如果是这样，那么该季度的阻力是多少？更重要的是，我想半年后第二季度的前景如何？

A5:我的意思是基础架构业务有点慢，并且我认为它的速度没有变化。但这是5G中非常必要的元素，而且我知道爱立信和诺基亚等一些公司确实正在加紧工作。显然，华为有很多机会，但也有一定的局限性，但这显然是一个机会。

因此，我认为基础设施空间对我们仍然至关重要。我们在那里使用MIMO解决方案，天线阵列以及我们提到的某些过滤（包括陶瓷过滤器）进行了令人难以置信的工作。因此，我们可以发挥作用，并且在该领域中可以发挥必要的作用。但是我希望基础设施在下半年有所改善。对于我们来说，这对于整个市场也是一个积极的利润驱动力。我们知道如何在这些行业中运作。我们与客户有很好的关系。因此，我们应该期望下半年气候会好转。

Q6:知道了，那太好了。然后作为后续，这是克里斯的。在您的最后一次电话会议上，你们谈到了毛利润率可能在本财年下半年达到53％的目标，我只是想确认情况仍然如此。如果是这样，那么半数以上的主要驱动力是什么？谢谢。

A6:是。首先，我对我们的毛利率执行感到满意。在12月的季度中，我们的收入为50.1％，略高于我们的指导水平，因此尽管在3月的季度中我们的收入通常出现季节性下降，但我们仍指导3月的季度略有上升，从50％增至50.5％。

然后在2020年下半年，我确实希望实现毛利率的进一步提高，以实现我们53％的长期目标，而我上一次没有说我们将在2020年底达到53％，但仍会继续在实现53％的长期目标方面取得了很好的进展。

Q7:我只想快速澄清一下。克里斯（Kris），您对3月份之前的广泛市场发表了评论。您最初说的是中等个位数的增长，然后又说同比中等个位数的增长。您能否澄清一下是连续的还是同比的？

A7：两者都是。所以连续的和同比的都是，不包括华为，对吗？因为我们有一些华为基础设施业务属于该广泛市场的一部分，显然是由于该禁令，所以我们损失了大部分或几乎全部。因此，如果不包括华为，那么我们将在3月恢复到个位数的同比增长，然后在2020年下半年（不包括华为）的同比增长甚至可能会更强劲。

Q8：然后，当你们正在考虑设计胜利时，尤其是在5G中，这只是一个更广泛的问题。你们有一个竞争对手，它也有调制解调器，很明显，那里的竞争非常激烈，并且很多早期解决方案都将它们与RF结合在一起。只是-您如何在那竞争？以及如何分解捆绑方面。

A8：当然，我们的客户推动着这一点，而我们的客户则需要Skyworks提供的解决方案，这是我们专门在5G中带来的集成功能，这些架构的复杂性要比4G复杂得多。围绕解决方案（例如我们的Sky5平台）进行集成非常适合进入5G的客户。

我的意思是，如果您看今天的设备，那么即将上市的5G设备就是证明。您将从Skyworks中看到这种集成。它不是由芯片组提供商推动的，它可能在小型市场中工作，在这些市场中客户没有一定水平的成熟度，他们想要一个完整的交钥匙解决方案。

但这不是我们现在所看到的，我们看到的是一流的解决方案，利用集成，寻找拥有自己设施的公司，例如我们，从过滤器到砷化镓再到组装和测试，定制和制作产品。解决方案，这就是我们获胜的方式。顺便说一下，我们与每一个基带供应商合作，无论他们是敌是友，我们都从客户那里带头，这一直对我们有用。

Q9:他们与苹果公司签署了一项多年协议。让我只关注你们。对于BAW的5G，您的投资组合是怎样的？然后，在您的投资组合中，您认为您最有机会获得5G的内容是什么？

A9:当然。好吧，我的意思是看一下背景，现在了解一下，现在基本上是4G手机在驱动，频谱从700 MHz到约2.5 gig到3 gig，对吗？因此，所有这些动作在今天的手机中仍在继续。然后再添加5G解决方案。漫游于5G频谱的独特解决方案。从3gig到6gig6或更高。

那是一个难以置信的机会。都是增量物理内容。而且我们空间中的每个参与者对它的看法都不相同。我们想要做的就是抓住最大的机会与我们的客户合作，为他们提供所需的组件种类的绝对选择。他们将要进入的市场，当前预算中的所有这些内容，然后为它们制定一个集成解决方案。

因此，当我们说Sky5是一个平台时，它即平台，它可能与最大的客户，韩国的客户以及中国的客户截然不同。这是Skyworks的独特之处，我们现在有工具集可以做到这一点，我们增加了体声波，我们在TC-SAW中具有很高的容量，我们有标准的SAW，我们精心制作了组装和在手表下测试设施，真正独特的东西，这对我们和它都产生了很大的影响，并扩大了我们在任何给定5G设备中拥有的机会范围。

Q10：我对Kris的跟进是在运营模式上，当您尝试利用这些机会时。通过我们的思考，它对运营支出和资本支出有什么影响？只是要提醒我们，什么是资本支出-以及今年的指导，是否有变化？

A10：就运营模式而言，我们正在推动业务发展，并使收入高于市场。我们正在提高运营效率，并将高附加值产品推向市场，这将使毛利率达到我们53％的长期目标。我们的营业利润率将接近40％，目前的运营支出约为15％。我认为我们可以在那里做得更好。因此，您获得的营业利润率接近40％。同时，我们非常专注于以30％或略高于30％的水平推动自由现金流。您看到上一季度我们拥有32％的自由现金流利润率。

我们将继续对该业务进行投资，这毫无疑问，正如Liam所解释的那样，我们的优势之一就是我们在砷化镓工厂，过滤器以及后端业务方面的运营足迹，为了扩大这些晶圆厂的产能，我们将继续开发新技术，封装技术和过滤器技术，当然，这需要足够的资本支出支持。CapEx的收入约为收入的10％左右，我认为在可预见的将来，这就是您必须在模型中添加的内容。

Q11：回到广泛市场。您谈到基础设施的机会，当然很大一部分是您的Wi-Fi和IoT。您提到基础设施有点偏重，但是想要了解一下您期望世界Wi-Fi的发展趋势如何？它在您的广泛市场中，实际上是整个年度-整个财务年度，尤其是后半段的增长如何表现出来？

A11：因此，我认为，如果您总体看一下广泛市场，我想在这里给您更多一点我们的广阔视野。因此，我们首先拥有一系列广泛的协议，可以满足正确的5G，Wi-Fi-6，蓝牙，GPS，ZigBee，LoRa的要求，所有这些都是我们与客户建立联系的机会。

现在，Wi-Fi-6确实正在获得发展势头，我们在上个季度即将获得一些新的战略设计胜利，并且展望下半年，诸如AT＆T，思科和Netgear，我们在工业和汽车领域也做了很多出色的工作。因此，我们现在正在与博世，霍尼韦尔，西门子，GE，这些在2或3年前都不是我们的客户。他们根本不在Skyworks的竞争环境中。

现在我们也进入了汽车行业，与Continental，BMW，Renault，Nissan和其他公司合作，赢得了很多如此酷的东西，甚至还有一些惊人的消费产品。现在，我们有一些设备可以通过Procter和Gamble进行婴儿监护，当然，我们还可以使用Ring。亚马逊提供了很多产品。因此，这是一个从高端到中端的真正丰富的产品组合，但对我们而言，关键是它利用技术，利用连接性，还有我们有一套广泛的协议，我们可以挑选我们的客户。什么是正确的连接协议来锁定他们的解决方案。所以我们对此感到非常高兴，我们认为这种势头将会持续很多很多年。

Q12：我想，如果您考虑将于今年上半年在这里推出的5G手机，那么三星当然已经在去年推出了5G手机。大家称呼它为O。我能猜到您对5G胜利有何看法吗，就像超高一样，我知道4G频段显然对LTV很重要-LTE Advanced Pro等，但你能说说O在三星阵营设计胜利吗？

A12：5G的早期势头实际上是由中国品牌主导的。因此，我们在5G解决方案中占有重要地位。所以这又是5G，因此我们在这些帐户中仍然拥有4G良好的位置，但是我们正在使用Oppo，Vivo和Xiaomi等名称覆盖5G中的增量内容。

因此，这些厂商非常强大，我们正在与芯片组提供商进行一些出色的合作，联发科就是他们7期设计中的一个例子。我们拥有出色的位置设计参考位置，这些都是5G解决方案，并且再一次与我任命的参与者一起在中国开展早期业务。但是，我们也希望在今年晚些时候与一些较大的客户一起采取一些非常重要的举措，您还将在其中看到大量的内容收益。

Q13：非常感谢。利亚姆，我们谈论了很多有关5G的话题，我们是否可以特别关注您关于一些新产品，智能手机产品在这里份额增长的评论。如果将世界划分为4G Advanced，4G Pro和纯5G内容，这些内容大多是超宽波段。你指的是两者还是指一个？我知道你们在去年的一些最初的超高波段中表现很强，而且我知道他们不仅在将这个波段77个波段包装到中文手机中。那是您看到大部分收益的地方吗？

A13：我们将继续拥有4G布局，这基本上是一种向后兼容。然后，UHP推出了N77 / N79，这是独特的产品，这些产品是增量产品，您在4G手机中看不到，但是5G手机中会有增量的收入。

我们在这里所做的另一点是，正如您所知，您拥有的设备越复杂，我们拥有的设备越多，我们就需要应对尺寸问题，我们必须应对当前的竞争问题。消费，共存以及将越来越多的半导体放在一起时遇到的所有挑战。

因此，我们的方法是向客户提供Sky5平台并以某种方式对其进行配置，以便将Skyworks将其叠加到平台解决方案中后，可以解决其中一些挑战以及将一台复杂设备组装在一起的难题。但是增量内容并非如此-它是UHP N77 / N79，随着时间的推移会有更多的频段出现，但是随着5G的不断推出，我们处于非常有利的位置。

Q14：作为其中的一部分，如果可以的话，让我们讨论一下4G。去年，中国进入了第六阶段，众所周知，Qorvo采取了很多措施，因为OEM厂商对于进入完全集成的前端市场充满了担忧。因此，他们需要一个人，我们已经反馈说，这种情况现在开始改变，而且Skyworks正在开始开拓该平台的传统低频段部分。

您是否在某种程度上看到了这一点，然后提出了更大的问题。怎么做-我知道您的BAW过滤器程序进展顺利，您现在有了一些接收设备，它们将具有双工器，但是要提供您所需要的性能似乎还有很长的路要走必须提供捕获中高频段的信息，第二条是您在明年左右到达这些手机4G频段中高频段部分的途径，还是会有进一步的发展？

A14：让我尝试同时捕捉两者。在联发科方面，当您进入较低频段的机会时，就会有大量使用DSM等技术使用低频段垫的Skyworks机会，因此就是4G空间。当您使用超高频段或中高频段解决方案时，我们意识到这是一个挑战，但我们现在正在努力解决。我们已经在一些UHP机会方面做得很好。

我们确实认识到，与中，高端频段的一些领先选手的表现是值得的，我们渴望达到目标，我们在内部进行工作，但是我们知道，这将是一项艰巨的任务挑战，但我们拥有专业知识，不断发展的专业知识以及与客户的互动。设施很重要，我们这里有一些可以帮助我们的设施。我们正在努力取得最高的成绩，但是坦率地说，我们还有很多工作要做。

Q15：利亚姆（Liam），我想跟进最后一个问题，也许可以把它绑在维维克（Vivek）回答的问题上，并着重于长期动态。因此，从历史上看， Skyworks 的新产品推出18个月以来一直在与客户合作。所以从你现在的优势来看，相对于你在5 g 中获得的早期内容而言，我们将在21日发布的内容中获得了什么？它是平的吗？它上升了吗？如果它是上升的，在你继续尝试和用您的 BAW 能力弯曲一些比如如中波段或高波段垫的情况下它会在明年有多大程度的上升？

A15：让我真正清楚地知道一件事：我们现在拥有的技术，我们没有一无所有，但是我们现在在4G中拥有的技术和我们在5G中拥有的新技术将大大增们的机会，对此毫无疑问。

所以现在我们在谈论，在BAW中进一步我们还能做什么？我们渴望继续做更多的事情，但是今天我们正在做的事情就是利用BAW，利用Sky5作为平台，利用5G频段带来的增量内容，所有这些对于我们而言都是一个很好的机会。而帮助我们的一件事就是复杂性。我们一直在说，但这确实很重要。

5G设备中的技术负担要难得多，对客户实施更具挑战性的难题再将其迅速推向市场。因此，我们要做很多事情，这就是为什么我们谈到在这些过渡过程中积累了数十年的经验的原因。这是一项艰巨的任务，这对我们很重要，对于市场上的顶尖企业也很重要，因为我们将能够享受解决客户问题并将他们置于有利位置的能力。

因此，我们对此感到兴奋，我们将利用我们的所有技术TC SAW功能，我们的包装技术，体声波，陶瓷。因此，我们拥有的所有这些技术都将发挥作用，但是内容机会绝对存在。之前我们已经讨论过了，也准备了演讲，但是我们看到了有意义的内容机会，其中一些将在今年下半年开始。

Q16：关于最后一点，今年下半年的内容比我们现在看到的要多这个季度业务的增长势头，就是你所说的季节性增长。可以认为有了这些内容，今年整合移动业务可以一直高于季节性业绩吗？还是说，现在就能从你现在所处的位置获得那种能见度，还为时过早？

A16：是。我的意思是很难弄清楚自然的季节性将会是什么，但是我们肯定会为我们带来更多机会，已经完成的设计还没有交付。让我们也看看客户在哪里。最大的客户之一，大客户尚未推出5G手机。

所以这是需要考虑的另一件事。因此，我认为地平线上有很多我们对此感到非常兴奋。我们刚刚打了一个节奏，提高了Q1和Q2。我认为大盘业务将加速发展，我们与Kris进行了一些讨论。5G机遇就在我们眼前，我们正在充分执行。我们正在增加资本，并且对即将到来的机遇充满热情。

Q17：是的，谢谢。我想第一个问题是，您是否可以表述是什么以及多大强度地推动了更好的季节性Q1。我猜想新的中国5G手机占了很大一部分。如果您可以澄清这一点。然后，随着这一年的过去，您从中国手机获得的内容中新推出的步伐将会如何？这将是全年稳定的吗？前端加载的种类是否更多，也许对此有什么陈述？

A17：当然可以，克里斯。有两件事，这是我们实际上在谈论设备中的5G并带来收入的第一个时期。因此，这是早期，早期阶段，我们已经看到第一季度和第二季度的数字有所改善，这是5G的早期阶段。

如果我要看的是中国很多，那就是Oppo，Vivo和小米之类的名字。但是我们也看到了三星的加入。我认为其中一个较大的客户将会有一些非常不错的机会。再说一次，还没有推出5G手机，我们在这次通话中谈到的复杂性是真实的，这对Skyworks来说是一个绝佳的机会。而且我们公司知道如何很好地处理复杂的事情。我们知道移动技术，我们已经做了20年了。因此，从2G到3G到4G的过渡谈到5G更加困难，它需要资源，我们的员工知道如何，为这些真正的好东西进行故障排除的设施，能力现在将要承受，并使我们赢得业务并让我们的客户获得成功。因此，这方面有很多事情要做。

然后在广泛的市场业务中，数字回升了一点，但是我可以告诉您，我们关注的指标之一是客户获取。我们想增加客户，我们想增加高端玩家，为富裕的客户提供客户，我们正在做一些我们谈论博世的名字，雷神公司的名字就是像与诸如此类的公司一起进入工业和汽车行业宝马和日产。我的意思是，这真的很酷，它仍然在连接性核心上发挥作用，而对Skyworks而言，真正重要的是连接性，我们仍然可以利用这些技术和资源将其移植到手机以外的其他市场。

Q18：很有帮助，谢谢。作为后续活动，请按照您刚才所说的进行。这对您全年的容量规划有何影响？而且您的资本支出相当稳定。我想可能有一点上升。但是随着5G的发展，是否存在需要投入大量资本支出以实现上述目标的场景？您需要做出一些决定吗？

A18：不，我们会持续做出这些决定。看看12月的季度，我们又追加了1亿美元的资本支出，因此我们将继续每个季度这样做。再说一次，这是一些与纯容量相关的组合，对吗？通过扩大容量，我们可以处理更大的数量，但是其中很大一部分还与技术相关的不同和更复杂的封装和测试类型，扩大了我们在滤波器技术以及砷化镓功率放大器领域的影响力。因此，再次依靠或大约占资本支出的10％，尽管如此，我们将继续推动30％以上的自由现金流利润率。

Q19：首先，我们回到3月份季度展望，有一个关于存货问题，我们将如何分类或您将如何分类存货？鉴于所有前六名智能手机供应商都将在三月和四月的时间范围内推出旗舰产品，因此您在整个渠道中的库存似乎是一个相当紧的窗口。

A19：至少就我们在组件级别具有可见性而言，渠道中的库存似乎非常健康。预计农历新年肯定会有一些积累。但是我们看到的是，供应链实际上在努力跟上这些新5G手机的发布，因此渠道中的库存相当健康。

Q20:一直有很多声音，我想也许是对FCC决定停止在美国境内停止为卫星蜂窝5G服务提供C波段私下拍卖的卫星运营商的决定感到担忧。你认为这会延迟5 g 手机的实施吗? 我们应该为此担心吗。任何颜色都可以吗？谢谢你。

A20:当然。我认为这不会以任何方式影响我们。实际上，尽管那时他们向公众开放，但它可能是一个拥有更多频谱并为我们漫游或让我们的设备继续漫游创造更多机会的机会，但是目前的基本情况并不承担任何上行空间从3，5拍卖。因此，就我们而言，这是一个很好的问题。我们可能学习了更多的加班时间，但是我认为不会出现负面的下降，也不会带来负面的影响，我们和我认为我们在5G方面的定位很不错，我们与标准委员会以及频谱的发展方向非常吻合是。因此，我们无所不在，但是如果增加了更多频谱，我们一定会紧盯机遇，我们绝对能够开发出支持该频谱上的传输和通信的解决方案

Q21：关于美国的第一代5G手机是否具有毫米波功能，存在很多争议。显然，他们将有一些低于6。我很好奇Skyworks和你们在思考过程中的立场。而且，此时您对毫米波的准备情况如何？然后，我进行了随访。

A21:当然，严厉。毫米波是一项有趣的技术，它有一些好处，从理论上讲，它具有巨大的速度和延迟机会，但同时也存在一些缺点。昂贵的电流消耗很大，那里存在视线障碍。因此，这不是我们今天看到的东西，我们正在与所有这些客户一起工作，这将成为一种标准报价。

对于高密度区域，这可能是一项伟大的技术，无论是在大学校园还是在体育场内，您都需要在短距离内实现真正高速的连接，而不受任何物体的阻碍。这是可能的，但是仍然存在一些挑战。现在随着时间的流逝，它可能会发展，也许有一种使技术发展并使其具有成本效益和性能效益的方法。但是，现在它有点超出光圈了。我们的很多客户现在都没有在看它，有些是。

我们确实在毫米波上有一些小的增量押注，并且正如我们已经谈到的那样，我们拥有自己的晶圆厂，因此我们可以运行一些我们需要的技术（如果这种技术开始兴起的话），但是我们会与客户和这就是我们获得线索的地方，我们可以共享有关技术的信息（听不清）以帮助他们。但是到目前为止，我认为至少在明年它不会成为5G的重要内容。

Q22：然后，我想在电话会议开始时，我想Vivek问了一个有关内容增加的问题。我相信您回答了很多问题，但我想您可能已经跳过了他好奇的那一部分，即在Wi-Fi方面可能进行的前Wi-Fi升级以及诸如蓝牙升级之类的其他事情。5G增长的纯蜂窝内容比4G多。你们看到的是什么，您愿意将其与历史保持一致还是大于历史，或者即使您想慷慨提供一个数字。

A22:不，它将不止于此。好的，我会告诉你，不是的，它肯定比3G到4G的升级还要高。同样，这是因为构建5G解决方案所需的内容（物理内容和特定设备）的增量值大于从3G到4G的增量值。那是绝对的事实。

现在的问题是，谁最有资格利用资本。我们的影响范围非常广。我们与所有客户都有业务往来。我们拥有独特的技术，我们不仅注意到容量，还提到了Kris所说的技术。所以我们喜欢。因此，我们认为将会有一个有意义的多美元机会。我们在演示中谈到过，也许是4G的增量为5美元到7美元，或者更多，然后就是所有这些，如何执行，如何为客户提供最佳解决方案以及如何将其推向市场时间。所以这些就是因素，这就是我们喜欢做的事情。我的意思是那是我们公司的力量。